הפועלים: 2005 צפויה להיות שנת שיא בפעילותה של כיל
שנת 2005 עומדת להיות שנת שיא בשווקי פעילותה של כיל. כך מעריך האנליסט גלעד שריג מיחידת המחקר של בנק הפועלים. שריג מסביר כי הערכה זו היא על רקע עליות המחירים והביקושים המרשימים הקיימים בכל תחומי פעילותה של החברה - באשלג, בפוספט, בברום ובמגנזיום.
לדברי שריג, שילוב של מספר גורמים בהם מלאי גרעינים נמוך בעולם, מלאי אשלג בשפל היסטורי אצל היצרנים ועליה ברמת החיים, מחזקים את הערכתו כי מגזר הדשנים (בפרט האשלג) ימשיך להיות הקטר שיוביל את כי"ל לשנה טובה נוספת.
שריג מעריך כי, בשנים הקרובות צפוי השימוש במעכבי בעירה לגדול על רקע הגידול בשווקי היעד וציפיות להרחבת הדרישות למעכבי בעירה בתחומים נוספים, מה שמסביר את תוצאותיו היפות של מגזר הברום ברבעון האחרון של 2004.
לגבי הרבעון הראשון של 2005, שריג מעריך כי החברה תציג גידול של כ-25% במכירות לעומת הרבעון המקביל אשתקד, בעיקר כתוצאה מעליית מחירים וכמויות בשוקי האשלג והברום. למרות התייקרות התשומות צפוי שיפור ברווחיות הגולמית וברווחיות התפעולית כאשר הרווח הנקי צפוי להסתכם בכ-73 מיליון דולר, עליה של 120% לעומת רבעון מקביל.
שריג מציין, כי חברות המקבילות לכי"ל בפעילויותיה, נסחרות בממוצע לפי מכפיל רווח נגזר של 17 ו-16 לשנים 2005 ו-2006 בהתאמה, כאשר שיעור הצמיחה הממוצע הצפוי ברווח הנקי שלהן ב-12 החודשים הבאים דומה לשיעור הצמיחה הצפוי בכי"ל. אולם, מניית כי"ל נסחרת לפי מכפילי רווח נגזר של 13 ו-12 לשנים 2005 ו-2006, קרי, היא עדיין נסחרת בחסר מול החברות המקבילות לה.
ביחידת המחקר הוחלט להעלות את מחיר היעד לכיל ל-14 שקל למניה, הגבוה ב-15.9% ממחיר המניה בשוק. ולהותיר המלצתם על 'תשואת יתר'.
