מה עדיף למשקיע מתחיל: מניות בודדות או קרן מחקה?

לרוב משקיע מתחיל נהנה מיתרון גדול בקרן מחקה רחבה.

במקום לנסות לבחור מניה אחת, הוא קונה מאות או אלפי חברות.

אם חברה אחת קורסת, ההשפעה מוגבלת.

מניה בודדת יכולה להניב הרבה יותר, אבל גם להפסיד 50%, 80% או כמעט הכול.

תיק של 100 אלף שקל שכולו מניה אחת שיורדת 80% נשאר עם 20 אלף שקל. אותה ירידה עצמה, כשהחברה היא אחת ממאה בתיק מחקה ובהנחת משקל אחיד, גורעת 800 שקל.

משקיע שרוצה ללמוד יכול להחזיק רוב התיק במדדים וחלק קטן במניות בודדות.

כך הטעות במניה אחת אינה הורסת את החיסכון.

הפיזור מנטרל סוג אחד של סיכון: את מה שקורה לחברה מסוימת - הנהלה שנכשלת, מוצר שלא נמכר, תביעה. סיכון השוק עצמו נשאר, וכשהשוק יורד גם קרן מחקה רחבה יורדת איתו. חברה שנמחקת אינה חוזרת, ואילו המדד מחליף את מי שיצא ממנו. כמה מניות צריך בתיק לפיזור תלוי במספר הענפים יותר מאשר במספר השורות.

למדד יש מנגנון ניקוי אוטומטי. חברה שנחלשת מאבדת משקל בהדרגה ובסוף יוצאת מהמדד, בלי שהמחזיק יבצע פעולה ובלי אירוע מס. מי שמחליף מניה בודדת באחרת עושה זאת דרך מכירה, ומשלם 25% על הרווח הריאלי באותו רגע, כך שהסכום שממשיך לעבוד קטן.

המס על הרווח הריאלי מנכה את עליית המדד הכללי לפני שמחשבים 25%. באינפלציה של 1.5%, רווח של 10,000 שקל על השקעה של 100 אלף שקל מצטמצם ל-8,500 שקל ריאליים, והמס יורד ל-2,125 שקל במקום 2,500. בדף הקרן נבדקים דמי הניהול, פער העקיבה מול המדד והטיפול בדיבידנד - קרן מחלקת מייצרת אירוע מס בכל חלוקה. אותה בדיקה חלה על השקעה במדד אמריקאי יחיד, שבו הפיזור בין מדינות ומטבעות מצטמצם לאחד.