אודיטי עקפה את התחזית, אבל ג'פריס מוריד את מחיר היעד ל-20 דולר
אודיטי טק הכתה את התחזית שהציבה לעצמה לרבעון השלישי, ובכל זאת השוק נשאר חשדן. ביום רביעי נסגרה מניית אודיטי טק בנאסד"ק ב-19.9 דולר, עלייה של 2.05% אחרי פרסום הדוח הכספי, אבל ביום חמישי היא נפלה ב-15.9% ל-16.7 דולר. ג'פריס הוריד את מחיר היעד ל-20 דולר והשאיר המלצת החזק, סימן שהעקיפה של התחזית משאירה את השאלה העיקרית פתוחה: מתי IL MAKIAGE חוזרת לצמוח.
הדוח הרבעוני והתחזית שעודכנה
ההכנסות הסתכמו ב-145 מיליון דולר, ירידה של 2% לעומת 148 מיליון דולר ברבעון המקביל, מול תחזית החברה לירידה של 5%. ה-EBITDA המתואם הגיע ל-22 מיליון דולר, מעל טווח התחזית של 18 עד 20 מיליון דולר. הרווח הגולמי היה 97.7 מיליון דולר, והשוליים הגולמיים ירדו ל-67.4% מ-71.6%, אחרי ירידה בערך ההזמנה הממוצע. הרווח התפעולי הסתכם ב-10.1 מיליון דולר, כ-6.97% מההכנסות, לעומת 17.4 מיליון דולר ושוליים של 11.7% בשנה שעברה. הרווח הנקי היה 11.2 מיליון דולר, או 0.23 דולר למניה בדילול, לעומת 17.7 מיליון דולר ו-0.28 דולר למניה. בנטרול התאמות עמד הרווח למניה על 0.37 דולר, לעומת 0.40 דולר.
לשנה כולה אודיטי מעלה את תחזית ההכנסות לירידה של כ-18.5%, לעומת ירידה של כ-19% קודם לכן, ואת תחזית ה-EBITDA המתואם ל-32 עד 34 מיליון דולר, מ-30 עד 32 מיליון דולר. לרבעון הרביעי היא צופה ירידה של 10% עד 11% בהכנסות, ו-EBITDA מתואם של 4 עד 6 מיליון דולר. בקופה, במזומן ובניירות ערך, היו בסוף ספטמבר 561 מיליון דולר, ומסגרות האשראי של 350 מיליון דולר נותרו בלתי מנוצלות. להרחבה: אחרי הנפילות - סוף סוף מעט נחת למשקיעי אודיטי; המניה מזנקת.
מה אמרה ההנהלה בשיחת המשקיעים
המנכ"ל והמייסד-שותף אורן הולצמן אמר עם פרסום הדוח: "אנחנו ממשיכים לעבוד בשיתוף פעולה הדוק עם שותפת הפרסום הגדולה שלנו כדי לפתור את השיבוש בחשבון של IL MAKIAGE, ואנחנו מקווים שאנחנו בדרך לנורמליזציה. המטרה שלנו היא להחזיר את החברה לצמיחה, ואנחנו אופטימיים לגבי היוזמות המתוכננות ל-2027". בשיחת המשקיעים הוסיף כי "עדיין לא הגענו לשם", אבל נשאר מקווה בזכות המשאבים ששותפת הפרסום מקצה לתיקון. הסמנכ"לית הגלובלית לכספים, לינדסי דרוקר מן, אמרה כי ירידת ההכנסות ב-2% הייתה טובה מהתחזית ושיפור רציף מהרבעון השני, שבו נרשמה ירידה של 25%. לדבריה, יותר מ-80% מההכנסות ברבעון השלישי הגיעו ממכירות חוזרות, בעוד ההכנסות מהזמנה ראשונה ירדו בשיעור דו-ספרתי גבוה. הולצמן ציין כי ספטמבר היה החודש הטוב ביותר מתחילת השנה במדד עלות גיוס הלקוח, אבל אוקטובר היה חלש יותר, והתנודתיות נמשכת.
SpoiledChild צמח בשיעור דו-ספרתי חזק, והוא בדרך לצמיחה של לפחות 35% השנה ולהתקרבות ל-350 מיליון דולר בהכנסות. METHODIQ ממשיך לגדול מרבעון לרבעון, והחברה מעריכה שהכנסות השנה הראשונה שלו יעלו על אלה של SpoiledChild בשנתו הראשונה. ב-2027 מתכננת אודיטי להרחיב את METHODIQ לתחומי אריכות ימים ובריאות מטבולית, כולל טיפולים בהזרקה ובפפטידים במרשם, ולהשיק מותג רביעי. בתשעת החודשים הראשונים של השנה רכשה החברה 11.7 מיליון מניות תמורת 163 מיליון דולר, מה שהקטין את מספר המניות בכ-20%, ומתוך תוכנית הרכישה העצמית של 200 מיליון דולר נותרו כ-86 מיליון דולר. להרחבה: אודיטי צונחת 30%: ההכנסות ירדו ב-26% והחברה עברה להפסד של 21 מיליון דולר.
המניה אחרי הדוח ומחירי היעד
ביום שישי המניה התאוששה ב-5.38% וננעלה ב-17.6 דולר. מסוף יום שלישי, ערב פרסום הדוח, כשהשער היה 19.5 דולר, ועד סגירת השבוע, ירדה המניה ב-9.61%. אחרי הדוח עדכנו כמה בתי השקעות את מחירי היעד, בלי לשנות את כיוון ההמלצה. ג'פריס הוריד את מחיר היעד מ-22 דולר ל-20 דולר והשאיר החזק. טרויסט השאיר החזק והעלה את מחיר היעד מ-18 דולר ל-20 דולר. גולדמן סאקס השאיר מכירה והעלה את מחיר היעד מ-9 דולר ל-10 דולר. ברקליס השאיר משקל חסר והעלה את מחיר היעד מ-12 דולר ל-15 דולר. נידהאם השאיר החזק. טווח היעדים אחרי העדכונים נשאר רחב, וההמלצות מתרכזות בהחזק או במכירה. המבחן שנשאר פתוח הוא זה שהציב הולצמן: חזרה לצמיחה ב-2027, כולל ב-IL MAKIAGE. להרחבה: מה קרה לאודיטי והאם היא תצליח להתאושש.
