וינדוורד ביו גייסה 225 מיליון דולר בנאסד"ק, וסאנופי שמה 50 מיליון
סאנופי וינדוורד ביו קרויה על שם הצד של הספינה שפונה אל הרוח, וכרגע הרוח בשוק ההנפקות האמריקאי נושבת לטובתה. חברת הביוטק מבאזל תימחרה את ההנפקה שלה בנאסד"ק ב-17 דולר למניה, בדיוק באמצע הטווח של 16 עד 18 דולר, ויחד עם הקצאה פרטית לסאנופי היא מכניסה לקופה כ-225 מיליון דולר ברוטו.
הציבור קנה כ-10.3 מיליון מניות, בסכום של כ-175 מיליון דולר. ענקית התרופות הצרפתית מוסיפה 50 מיליון דולר באותו מחיר, חלק במניות וחלק בכתבי אופציה ששולמו מראש (pre-funded warrants). אלה אופציות שכמעט כל מחירן משולם ביום הקנייה, ובדרך כלל הן מאפשרות לשותף אסטרטגי גדול להגדיל חשיפה בלי לעבור ספי אחזקה מחייבים. לחתמים, בהובלת ג'פריס, TD כאוון, פייפר סנדלר ו-UBS, יש אופציה לרכוש עוד כ-1.5 מיליון מניות בתוך 30 יום, צעד שעשוי להוסיף כ-26 מיליון דולר.
המסחר תחת הסימול WWB נפתח היום. אחרי ההנפקה יהיו לחברה כ-58 מיליון מניות, ובמחיר ההנפקה היא שווה כמיליארד דולר.
הידעת?אותו מחיר, אותו מייסד
לוקה סנטרלי הקים את החברה ב-2024, והיא יצאה לדרך בתחילת 2025 עם סבב A של 200 מיליון דולר, בהשתתפות אורבימד ונובו הולדינגס. השנה נוסף סבב B של 165 מיליון דולר, שבו הצטרפה זרוע ההון סיכון של סאנופי, ובסוף יוני ישבו בקופה כ-207 מיליון דולר. לסנטרלי יש כבר אקזיט מבאזל: וקטיב ביו, שהקים וניהל, נמכרה ב-2023 לאיירונווד האמריקאית תמורת כמיליארד דולר.
הנכס המרכזי הוא WIN378, נוגדן נגד החלבון TSLP, שמצית את התגובה הדלקתית בדרכי הנשימה. התרופה המובילה בתחום היא טזספייר של אסטרהזניקה ואמג'ן, שניתנת בזריקה פעם בחודש. וינדוורד מכוונת לזריקה פעמיים בשנה, פחות ביקורים במרפאה ויתרון אפשרי בהתמדה של החולים בטיפול. את הנוגדן היא קיבלה ברישיון מהסיניות קלון ביוטק והארבור ביומד, עם זכויות עולמיות מחוץ לסין רבתי ולכמה מדינות באסיה. לפני כחודשיים דווח על תוצאות ביניים חיוביות בשלב 2 באסטמה, ושלב 3 כבר יצא לדרך. ניסוי שלב 3 שני מתוכנן למחצית הראשונה של 2027, ובמקביל רץ ניסוי שלב 2 במחלת ריאות חסימתית כרונית (COPD).
הידעת?למה דווקא TSLP?
גם המולקולה השנייה הגיעה מסין. WIN027, נוגדן כפול שתוקף גם את TSLP וגם את IL-13, נרכש מקיונס תרפויטיקס בעסקה שהיקפה עשוי להגיע ל-700 מיליון דולר. החברה מעריכה שתזדקק לעד 85 מיליון דולר לניסוי שלב 2b ב-COPD ולניסוי שלב 2 באטופיק דרמטיטיס, ולעד כ-227 מיליון דולר להמשך הפיתוח של WIN378. הסכום הזה גבוה מכל מה שגויס עכשיו, ולכן קופת המזומנים הקיימת היא חלק מהחשבון.
המודל של וינדוורד, חברה מערבית שבונה צנרת פיתוח ממולקולות שנרכשו בסין במחירים נמוכים יחסית, הפך בשנתיים האחרונות לנפוץ מאוד בביוטק. היא גם נכנסת לחלון הנפקות פעיל בוול סטריט: יצרנית שבבי הניווט לשואבי אבק רובוטיים זינקה עד 83% בבכורה, ובהנפקת אנתרופיק נרשמו ביקושי יתר של פי 6.
יום המסחר הראשון יראה אם השוק מוכן לשלם על החברה מעל מיליארד דולר. אחריו, הנתון שיזיז את המניה יגיע מניסוי שלב 3 של WIN378 שכבר רץ באסטמה.
