סיסקו מעלה את תחזית ההכנסות ל-75 מיליארד דולר, והמניה עולה 4%

כל שיחת זום מהמשרד, כל קובץ שעולה לענן וכל שאלה שנשלחת לצ'טבוט עוברים דרך מתגים ונתבים, והביקוש לציוד הזה מזניק את ההכנסות של סיסקו בקצב שהחברה לא ראתה יותר מ-15 שנה. סיסקו, מהיצרניות הגדולות בעולם של ציוד תקשורת, הציגה בסיום המסחר בוול סטריט הכנסות של 18.5 מיליארד דולר ברבעון הראשון של שנת הכספים 2027, עלייה של 24% לעומת הרבעון המקביל, והעלתה את התחזית לשנה כולה.

החברה צופה עכשיו הכנסות שנתיות של 74.8 עד 75.8 מיליארד דולר, לעומת 72.2 עד 73.4 מיליארד בתחזית שפרסמה באוגוסט. הרווח המתואם למניה צפוי לנוע בין 5.47 ל-5.53 דולר, הרבה מעל כ-5.15 דולר שהעריכו האנליסטים בממוצע. גם לרבעון הנוכחי סיסקו מכוונת גבוה מהקונצנזוס: הכנסות של 18 עד 18.2 מיליארד דולר, מול צפי של כ-17.9 מיליארד, ורווח מתואם של 1.34 עד 1.36 דולר למניה. המניה עלתה בכ-4% במסחר המאוחר.

סיסקו העלתה ל-9 מיליארד דולר את ההכנסות שהיא מצפה לקבל השנה מתשתיות AI שהיא מוכרת לאמזון, למיקרוסופט, לגוגל ולמטא, לעומת 7.5 מיליארד בתחזית הקודמת ויותר מפי שניים מהשנה שעברה. חוות שרתים של AI מחברות אלפי מעבדים גרפיים שצריכים להעביר נתונים זה לזה כל הזמן, ושם נכנסים המתגים של סיסקו, שמבוססים על שבבי Silicon One שהיא מפתחת בעצמה, יחד עם רכיבים אופטיים. בשנת הכספים 2026 צברה החברה הזמנות AI מענקיות הענן בהיקף של כ-9.3 מיליארד דולר, ועכשיו ההזמנות האלה מתחילות להפוך להכנסות. המחסור בכוח מחשוב עדיין מורגש בשוק, כפי שעולה גם ממנכ"ל קוהיר: נאבקים כל יום על כוח מחשוב, אין עודף בנייה ב-AI.

הכנסות תחום הרשתות זינקו ב-43% ל-11.1 מיליארד דולר, וההכנסות ממוצרים כולם עלו ב-32%. תחום אבטחת המידע צמח ב-7% ותחום שיתוף הפעולה ב-8%. המנכ"ל צ'אק רובינס מעריך שמחזור רב-שנתי של שדרוג רשתות נמצא בשלביו הראשונים, גם אצל חברות רגילות שמחליפות ציוד ישן במשרדים ובקמפוסים.

שיעור הרווח הגולמי המתואם של סיסקו ירד ל-65.6%, לעומת 68.1% ברבעון המקביל, והתחזית לרבעון הנוכחי עומדת על 65% עד 66%. בחברה ייחסו בחודשים האחרונים את השחיקה לעליית מחירי שבבי הזיכרון ולתמהיל המכירות: ציוד AI לענקיות הענן נמכר בהיקפים גדולים, אבל ברווחיות נמוכה מזו של ציוד לחברות. מחירי הזיכרון מטלטלים בשבועות האחרונים את כל הענף, כפי שתואר בהטלטלה באנבידיה מגיעה לזיכרון: סנדיסק ירדה עד 7%, מיקרון 3%. הרווח הנקי החשבונאי עלה בכל זאת ב-59% ל-4.6 מיליארד דולר.

המניה הגיעה לדוח אחרי ירידה של כ-12% בחודש האחרון, ונסחרה ערב הדוח בסביבות 100 דולר, על רקע הספקות בשוק לגבי היקף ההשקעות בבינה מלאכותית ודרכי המימון שלהן. להרחבה: וולס פארגו: ענקיות ה-AI מגיעות לתקרה של שוק האג"ח. ברבעון עצמו קנתה סיסקו בחזרה כ-18 מיליון מניות ב-2 מיליארד דולר, במחיר ממוצע של כ-112 דולר, גבוה מהמחיר שבו נסחרה המניה ערב הדוח. בתוכנית הרכישה נותרו עוד 6.1 מיליארד דולר.

במקביל הכריזה החברה על דיבידנד רבעוני של 42 סנט למניה, שישולם בינואר. מי שמחזיק 100 מניות של סיסקו יקבל 42 דולר לפני מס, תשואה שנתית של כ-1.7% לפי מחיר המניה ערב הדוח.