מנהלי נקספריה מחפשים משקיע: גם השליטה בחברת השבבים עומדת למכירה

המאבק על נקספריה עובר מאולמות בית המשפט לשוק ההון. המנהלים שמינתה לשכת העסקים של בית המשפט המחוזי באמסטרדם ליצרנית השבבים ההולנדית הודיעו שיבדקו אם יש משקיעים שמעוניינים לרכוש בה מניות, בין אם חבילת שליטה ובין אם החזקת מיעוט. לפי הדיווחים בהולנד, בית המשפט קבע שבדיקה כזו נמצאת בתחום הסמכות שלהם. הבעלים הרשמי של החברה, קבוצת וינגטק הסינית, נשאר בינתיים בחוץ.

ההודעה הגיעה יום אחרי שלשכת העסקים מצאה שוינגטק והזרוע הסינית של נקספריה פעלו בניגוד להחלטות קודמות שלה. בית המשפט הורה לוינגטק, למייסד שלה ג'אנג שואה-ג'נג ולהנהלת נקספריה סין להפסיק להתערב בפעילות השוטפת של החברה ולכבד את הסמכויות של בעלי התפקידים שמונו, כולל העבודה שלהם על פתרון ארוך טווח. את הצווים מגבים קנסות כבדים.

הכיוון של המנהלים ידוע כבר כמה שבועות. הם הציעו לפצל את נקספריה לשני עסקים נפרדים: הפעילות בסין תישאר בשליטת וינגטק, ובפעילות שמחוץ לסין יקבל משקיע חיצוני את השליטה, כשלוינגטק יישאר מיעוט. בתחילת החודש דחתה וינגטק את התוכנית בכתב, טענה שהיא מפלה משקיעים סינים, והשאירה פתח למשא ומתן. במקביל אסר בית משפט בדונגגואן שבסין על כמה מהצדדים למכור, לדלל או להעביר מניות של נקספריה, צו שעלול להתנגש בכל עסקה שתצא מאמסטרדם.

נקספריה היא בעצם יחידת המוצרים הסטנדרטיים לשעבר של פיליפס, ווינגטק השלימה את רכישתה ב-2018. בסוף ספטמבר 2025 הפעילה ממשלת הולנד חוק זמינות סחורות מימי המלחמה הקרה ולקחה שליטה זמנית בחברה, מחשש שידע קריטי יעבור לסין. בייג'ינג הגיבה באיסור ייצוא של שבבים ממפעל נקספריה בסין, ההנהלה בהולנד הפסיקה לשלוח פרוסות סיליקון למפעל האריזה בדונגגואן, ויצרניות הרכב בעולם נשארו בלי רכיבים. הונדה אף השביתה מפעל במקסיקו. ממשלת הולנד השעתה את הצו בנובמבר 2025, אבל הצעדים של בית המשפט נשארו בתוקף.

הכסף מסביר למה הסיפור הזה מעניין את כל ענף הרכב. ההכנסות של נקספריה ב-2024 הסתכמו בכ-2.1 מיליארד דולר, וכ-62% ממכירות המוצרים הגיעו מתעשיית הרכב. ייצור הפרוסות נעשה בעיקר באירופה, והאריזה והבדיקות בסין, במלזיה ובפיליפינים. אצל וינגטק המצב קשה יותר: בתשעת החודשים הראשונים של 2026 צנחו ההכנסות ב-93% לכ-300 מיליון דולר, וההפסד הנקי הגיע לכ-90 מיליון דולר. המניה שלה נסחרת בכ-70% מתחת לשיא השנתי.

שני הצדדים כבר בתביעות. נקספריה תובעת באמסטרדם כ-2 מיליארד דולר מוינגטק, מהמייסד ומשתי חברות בנות בסין, בטענה שהקימו שרשרת אספקה סינית שמתחרה בה. וינגטק דוחה את הטענות ואומרת שעוד לא קיבלה כתב תביעה רשמי. היא עצמה תבעה בסין לפי החוק נגד סנקציות זרות כ-8 מיליארד יואן, כ-1.1 מיליארד דולר, ובית משפט סיני הקפיא נכסים של נקספריה בשווי של עד כ-300 מיליון דולר.

המתיחות בין אירופה לסין סביב ייצור ותעשייה רחבה יותר מנקספריה, ובימים אלה היא נוגעת גם בשוק הרכב. להרחבה: בריסל ולונדון בוחנות דחייה נוספת של מכס ה-10% על רכב חשמלי. גם בצד הסיני הכסף זורם לשבבים מקומיים, כפי שהראתה יצרנית שבבי הניווט לשואבי אבק רובוטיים שזינקה עד 83% בבכורה בהונג קונג.

משקיע שייכנס יקנה חברה שהחצי הסיני שלה פועל כמעט בנפרד ושהבעלים שלה מתנגד למכירה. המנכ"ל הזמני, שטפן טילגר, השאיר פתח לאיחוד מחדש עם הפעילות בסין, ואמר שאם הפיצול יהפוך לקבוע, וינגטק תצטרך לקבל פיצוי הוגן. סכום לא הוזכר.