97% מבעלי המניות בעד: איזיג'ט מתקרבת למחיקה מהבורסה בעסקת 7.6 מיליארד דולר
בעלי המניות של איזיג'ט נתנו אור ירוק להצעת הרכישה של אפולו לפי 7.15 ליש"ט למניה ובשווי של כ-5.7 מיליארד ליש"ט. השלמת העסקה עשויה להגיע עד סוף מרץ 2027, אז צפויה חברת הלואו קוסט לעבור לידיים פרטיות. בדרך מחכים עוד אישורי רגולציה, ובראשם סוגיית השליטה
האירופית בחברה
איזיג'ט מתקרבת לסיום תקופה של יותר מ-25 שנה כחברה ציבורית. כ-97.1% מהמניות שהשתתפו בהצבעה על עסקת המכירה לאפולו תמכו במהלך, שמעניק לחברת התעופה שווי של כ-5.7 מיליארד ליש"ט, כ-7.6 מיליארד דולר. במונחי מספר בעלי המניות שהצביעו, שיעור התמיכה הגיע ל-83.3%. להרחבה: איזי-ג'ט בדרך למחיקה מהבורסה בלונדון? קרן קסטלייק מציעה 6.9 מיליארד דולר
המחיר שסוכם עומד על 7.15 ליש"ט למניה ומשקף פרמיה של כ-81% לעומת מחיר המניה לפני שהחלו ההערכות בשוק בנוגע להשתלטות אפשרית.
העסקה עדיין דורשת אישורים נוספים, כולל אישור בית המשפט והשלמת תנאים רגולטוריים. לוח הזמנים הנוכחי מכוון לסוף הרבעון הראשון של 2027. אם השלבים שנותרו יושלמו, המסחר במניית איזיג'ט בלונדון יסתיים והחברה תעבור למבנה בעלות פרטי.
המהלך התפתח מתוך תחרות בין קרנות השקעה. קסטלייק הגישה כמה הצעות במהלך השנה, ובהמשך הגיעה למחיר של 6.90 ליש"ט למניה. אפולו נכנסה עם 7.15 ליש"ט למניה, פער שהטה את הכף לטובתה. בתחילת אוגוסט הגישה הצעה מחייבת והדירקטוריון המליץ לבעלי המניות לתמוך בה.
למה עסקת איזיג'ט מורכבת יותר מרכישה רגילה
איזיג'ט מחזיקה ברישיונות הפעלה שמאפשרים לה לפעול ברחבי אירופה, ולכן מבנה הבעלות שלה כפוף לכללים בענף התעופה. חברה שפועלת תחת רישיון אירופי נדרשת לשמור על רוב של בעלות ושליטה בידי גורמים אירופיים. כאן נוצרת סוגיה מרכזית בעסקה, מכיוון שאפולו היא גוף השקעות אמריקאי.
במועד אסיפת בעלי המניות עמד שיעור ההחזקה של גורמים מהאיחוד האירופי על 35.07%. כדי להתאים את הליך ההצבעה לדרישות הרלוונטיות, איזיג'ט השעתה את זכויות ההצבעה של כ-233.9 מיליון מניות שהוחזקו בידי משקיעים מחוץ לאיחוד.
המבנה שנבנה לעסקה מגביל את קרנות אפולו לעד 49.9% בחברת האם החדשה, כאשר יתרת ההון מיועדת למשקיעים נוספים ולבעלי מניות שיבחרו להמשיך עם החברה. קיימת גם חלופה שבמסגרתה בעלי מניות יכולים להמיר את החזקתם למניות פרטיות בחברה החדשה במקום לקבל מזומן. המייסד סטליוס חג'י-יואנו, ובני משפחתו, שהחזיקו יחד כ-15.3%, בחרו להמשיך כבעלי מניות.
עבור הרגולטורים, שיעור ההחזקה הוא חלק אחד מהבדיקה. במקביל תיבחן גם השליטה בפועל: הרכב הדירקטוריון, זכויות הצבעה, סמכויות מינוי והיכולת להשפיע על החלטות מהותיות. המבנה הזה יקבע אם החברה תמשיך לעמוד בדרישות להפעלת רשת הטיסות האירופית שלה.
חוב, עובדים ומה יקרה לנוסעים
המעבר לבעלות פרטית מגיע גם עם שאלות לגבי מבנה המימון. נציגי עובדים באירופה העלו חששות סביב חוב נוסף בהיקף של כ-3 מיליארד ליש"ט ומניות בכורה הנושאות תשואה של 14%. רמת התחייבויות גבוהה יותר יכולה להגדיל את ההוצאות הפיננסיות, בעיקר בתקופה שבה חברות תעופה מתמודדות עם מחירי דלק משתנים, השקעות בצי ורגישות גבוהה למחזור הכלכלי.
- "אם יש אדם מטורף בתא הטייס, קשה לעצור אותו": האזהרות של בכירי התעופה באירופה
- איזי-ג'ט בדרך למחיקה מהבורסה בלונדון? קרן קסטלייק מציעה 6.9 מיליארד דולר
אפולו, מצדה, התחייבה לשמור על המטה הבריטי של איזיג'ט ועל רישיונות ההפעלה של החברה בבריטניה, באוסטריה ובשווייץ. הקרן גם הביעה תמיכה בהמשך חידוש צי המטוסים, בהרחבת פעילות חבילות הנופש של easyJet Holidays ובפיתוח מקורות הכנסה נוספים, בהם שירותים נלווים ומועדוני נאמנות.
אפולו הציגה התחייבויות בנוגע לשמירת זכויות העובדים ותנאי העסקתם. עם זאת, נציגי העובדים טוענים כי חלק מההתחייבויות מוגבלות לתקופה של 12 חודשים בלבד ואינן מספקות הגנה ארוכת טווח.
