אינפיניאון צופה 4.5 מיליארד דולר ממרכזי נתונים, והמכירות יקפצו ב-20%
אינפיניאון הגרמנית מעריכה שבשנת הכספים 2027, שהחלה באוקטובר, היא תמכור למרכזי נתונים רכיבי אספקת חשמל בהיקף של כמעט 4.5 מיליארד דולר (כ-4 מיליארד אירו). בתחילת השנה דיברה החברה על כ-2.8 מיליארד דולר (2.5 מיליארד אירו) מהשרתים של הבינה המלאכותית, ובשנה שהסתיימה בספטמבר הסתכמו כל מכירותיה למרכזי נתונים בכ-2.5 מיליארד דולר (2.2 מיליארד אירו).
את התחזית פרסמה יצרנית השבבים ממינכן היום, יחד עם התוצאות השנתיות, ובעיתוי רגיש: מניות השבבים בעולם נסוגו בימים האחרונים על רקע ספקות לגבי קצב ההשקעות ב-AI, והמכה הקשה ביותר נרשמה באסיה. להרחבה: טייוואן וקוריאה איבדו 12% בשבוע: למה אסיה ספגה את המכה של ה-AI.
אינפיניאון לא מתחרה באנבידיה על המעבד עצמו. היא מתמחה במוליכים למחצה להספק, הרכיבים שממירים ומווסתים את החשמל בדרכו מהרשת ועד לשבב. כל דור חדש של מאיצים צורך יותר אנרגיה, וכל וואט נוסף מגדיל את הביקוש לרכיבים האלה. באוקטובר הודיעה החברה על שיתוף פעולה עם אנבידיה בפיתוח מערכות המרה מבוססות גליום ניטריד לארכיטקטורה של 800 וולט זרם ישר, הסטנדרט שאליו שואפים מרכזי הנתונים הבאים.
הידעת?נולדה בתוך סימנס
ב-2024 מכרה אינפיניאון רכיבים לחוות AI בכ-280 מיליון דולר, שנה אחר כך כבר בכ-800 מיליון, ובשנה החולפת בכ-1.9 מיליארד דולר (1.7 מיליארד אירו), כמעט פי 7 בתוך שנתיים. בקיץ סיפרה החברה שחתמה עם לקוחות על הסכמים רב-שנתיים לשריון כושר ייצור, בהיקף מצטבר של מיליארדי אירו רבים.
על הגב של מרכזי הנתונים, ההכנסות של החברה כולה ב-2027 צפויות להגיע לכ-22.5 מיליארד דולר (כ-20 מיליארד אירו), צמיחה של יותר מ-20%, אחרי שנה שבה צמחו ב-12% לכ-18.4 מיליארד דולר (16.35 מיליארד אירו) ושברו את השיא של 2023. הרווח הנקי בשנה שהסתיימה זינק בכ-49% לכ-1.7 מיליארד דולר (1.51 מיליארד אירו). מעבר למרכזי הנתונים, החברה מעריכה שהחטיבה לרכב תצמח בשיעור של כ-15%, בעזרת התאוששות כללית בענף, הביקוש לתשתיות אנרגיה והמעבר למכוניות שמנוהלות בתוכנה.
המדד שאחריו עוקבים בשוק הוא שיעור תוצאת המגזרים, הרווח התפעולי של הפעילויות השוטפות לפני הפחתות וסעיפים חד-פעמיים. ב-2026 עמד השיעור על 19.7%, וב-2027 החברה מכוונת לאמצע שנות ה-20, שיפור של כחמישה אחוזים. האנליסטים ציפו בממוצע לשיעור של 24.9%, כך שההנחיה נמצאת פחות או יותר בטווח הציפיות.
הידעת?העסקה הגדולה בתולדותיה
הרבעון הרביעי היה הטוב בתולדות החברה. ההכנסות עלו ב-13% לעומת הרבעון השלישי לכ-5.3 מיליארד דולר (4.7 מיליארד אירו), ותוצאת המגזרים קפצה ב-40% לכ-1.25 מיליארד דולר (1.12 מיליארד אירו), מעט מעל הקונצנזוס. השיעור התפעולי השתפר ל-23.8%, לעומת 19.1% ברבעון הקודם. לרבעון הנוכחי צופה החברה הכנסות של כ-4.6 מיליארד אירו ושיעור של כ-23%. הדיבידנד יעלה בשלושה סנט ל-0.38 אירו למניה.
ההוצאות ההוניות של אינפיניאון ב-2027 צפויות לנוע בין 3 ל-3.5 מיליארד אירו (כ-3.4 עד 3.9 מיליארד דולר), לעומת כ-2.7 מיליארד אירו בשנה החולפת, סכום שכבר הועלה בפברואר מ-2.2 מיליארד. חלק גדול מהכסף מופנה להאצת הייצור במפעל החדש בדרזדן, שנפתח בקיץ. גם ענקיות הטכנולוגיה עצמן לא מאטות את ההוצאה על תשתיות, כפי שעולה מדבריו של מנכ"ל גולדמן זקס: הכסף ל-AI ממשיך לזרום, גם כשהמניות נסוגות, ומהזינוק בהכנסות של TSMC, שזינקו ב-60% באוקטובר לשיא חודשי חדש.
מורגן סטנלי הזהירו בסתיו שההערכות בשוק להכנסות ממרכזי נתונים ב-2027 עלולות להיות אגרסיביות מדי, ואילו בג'יי.פי מורגן צפו לפני הדוחות הכנסות של 3.5 עד 4 מיליארד אירו מתחום ה-AI. התחזית של אינפיניאון מתייחסת לכלל מרכזי הנתונים ולא לחוות ה-AI בלבד, ולכן ההשוואה אינה מדויקת. התחזית לשנה כולה בנויה על שער של 1.15 דולר לאירו, מעט מעל השער שבו נסחר המטבע האירופי בימים אלה, סביב 1.12.
