הנאסד״ק מזנק 2.3%; אינטל מטפסת 4.5% - אנבידיה מתממשת בשיעור דומה
וול סטריט פותחת את שבוע המסחר בעליות חדות, בניסיון להתאושש מהטלטלה של השבוע שעבר, כשצניחה של 4.8% במחירי הנפט מחזירה את הקונים לשוק ומספקת רוח גבית למדדים. אחרי שבוע שבו החששות סביב מניות הבינה המלאכותית, תוצאות בחירות האמצע בארה"ב והאפשרות להעלאת ריבית נוספת מצד הפדרל ריזרב הובילו לתנודתיות חריפה, המשקיעים מנצלים את הירידות האחרונות כדי לחזור למניות. אבל השאלה המרכזית היא האם מדובר בתחילתה של התאוששות רחבה יותר או בתיקון זמני אחרי גל המכירות. הירידה בנפט, על רקע הדיווחים על אפשרות להרגעת המתיחות במזרח התיכון, מקלה בינתיים על החששות האינפלציוניים, בעוד שמניות התעשייה והפיננסים מושכות ביקושים לצד ההתאוששות בחלק ממניות הטכנולוגיה.
הדאו עולה בכ-1%, ה-S&P 500 עולה בכ-0.8% והנאסד"ק מזנק בכ-2.2%.
העליות מגיעות אחרי שבוע לא פשוט למשקיעים, ובעיקר למי שמחזיקים במניות הטכנולוגיה והשבבים. ביום חמישי האחרון נרשם גל מכירות חריף במניות הקשורות לבינה מלאכותית, כשגם המשקיעים הפרטיים השתתפו במכירות בהיקפים שלא נראו מאז משבר הקורונה, לפי נתוני Vanda Research. ביום שישי כבר נרשמה התאוששות מסוימת, כשהנאסד"ק עלה ב-1.09% וה-S&P 500 הוסיף 0.31%, אבל הדאו דווקא ירד ב-0.46%. כעת, בתחילת שבוע חדש, העליות מתרחבות גם למניות התעשייה והפיננסים, במה שעשוי להצביע על המשך המעבר של המשקיעים ממניות הטכנולוגיה הגדולות לסקטורים אחרים בשוק.
אלא שמתחת לעליות עדיין נמצאות אותן שאלות שהטרידו את המשקיעים בשבוע שעבר. הניצחון של הדמוקרטים בבחירות האמצע מעורר חשש מהקשחת הרגולציה על הקמת חוות שרתים, צריכת האנרגיה והעלויות הכרוכות בפיתוח תשתיות בינה מלאכותית. מדובר בנושא רגיש במיוחד עבור חברות הטכנולוגיה, שמזרימות מאות מיליארדי דולרים להקמת תשתיות מחשוב ומרכזי נתונים, כשהמשקיעים מנסים להבין מתי ההשקעות האלה יתורגמו לצמיחה משמעותית ברווחים. לצד זאת, אנבידיה נמצאת במוקד לאחר שנודע כי דירקטוריון החברה פתח בבדיקת קשריו של המנכ"ל ג'נסן הואנג עם אשת עסקים החשודה בקשרים עם המודיעין הסיני. החששות סביב הפרשה נרגעו חלקית במהלך המסחר המוקדם, אבל הם מוסיפים לאי הוודאות סביב אחת החברות המשפיעות ביותר על מדדי הטכנולוגיה.
במקביל, שוק האג"ח והציפיות לריבית ממשיכים להציב אתגר למניות. דוח התעסוקה החזק מהצפוי שפורסם ביום שישי חיזק את ההערכות שהכלכלה האמריקאית עדיין מפגינה עוצמה, אבל גם את החשש שהפד יידרש להמשיך במדיניות מוניטרית מרסנת. לפי כלי FedWatch של CME, החוזים מתמחרים כעת הסתברות של קרוב ל-80% להעלאת ריבית של 0.25 נקודת אחוז בהחלטת דצמבר. המשמעות מבחינת המשקיעים היא שהאפשרות להמשך עלייה בעלויות המימון עדיין נמצאת על השולחן, דווקא בתקופה שבה התמחור של חלק ממניות הטכנולוגיה נשען על ציפיות לצמיחה מהירה בשנים הקרובות.
המבחן הבא יגיע כבר מחר, עם פרסום מדד המחירים לצרכן בארה"ב לחודש אוקטובר. אחרי נתוני התעסוקה החזקים, המשקיעים יחפשו סימנים לכך שלחצי המחירים מתחילים להתמתן, או לחלופין שהאינפלציה ממשיכה להקשות על הפד. ביום שישי יתפרסם גם מדד המחירים ליצרן, שיספק תמונה נוספת על לחצי המחירים במשק. הירידה החדה במחירי הנפט מעניקה בינתיים הקלה מסוימת לשוק, כאשר הנפט האמריקאי כבר נסחר סביב 88 דולר לחבית והברנט סביב 95 דולר, אבל נתוני האינפלציה הם שיקבעו במידה רבה אם החששות מהעלאת ריבית נוספת ימשיכו להתחזק.
גם עונת הדוחות צפויה להחזיר את תשומת הלב למניות הבינה המלאכותית. השבוע יפרסמו תוצאות קורוויב, סיסקו ואפלייד מטיריאלס, שלוש חברות שיספקו למשקיעים זוויות שונות על מצב ההשקעות בתשתיות AI, הביקוש לשבבים והמשך ההתרחבות של מרכזי הנתונים. לאחר הירידות החדות בענף, הדוחות והתחזיות של החברות יקבלו משקל מיוחד, בעיקר בכל הנוגע לתוכניות ההשקעה, לשיעורי הרווחיות ולשאלה אם קצב הביקוש ממשיך להצדיק את רמות ההשקעה הגבוהות.
מאקרו
מהפתעה אדומה להפתעה ירוקה? אחרי ש-3 טריליון דולר נמחקו מהשוק, מדד S&P 500 מתקרב לאזור תמיכה קריטי; מהן הרמות שיקבעו אם הירידות יימשכו, אילו מניות שבבים מתחילות להיות מעניינות ומה מאותת הזהב? טורו של זיו סגל
UBS: הפד יעלה ריבית פעמיים, וזה הזמן לאג"ח איכותיות קצרות חטיבת ניהול ההון הפרטי של הבנק השוויצרי צופה העלאות של 0.25% בדצמבר ובמרץ, ממליצה על אג"ח בדירוג גבוה לטווח קצר ובינוני ומתרחקת מהקצה הארוך של העקום. בדולר: עמדה ניטרלית
- וול סטריט בדרך לעליות: הנפט צונח, אנבידיה נופלת ב-5% ומאנדיי מאבדת 7%
- אחרי נפילה של כ-72% בשנה: טרייד דסק צריכה להוכיח שהבעיה אינה רק בהוצאות
מניות במרכז
אנבידיה (NVDA) מאבדת כ-5% בעקבות פתיחת בדיקה עצמאית סביב קשריו של המנכ"ל ג'נסן הואנג עם אשת עסקים החשודה בקשרים למודיעין הסיני. הואנג אישר שקיים קשר רומנטי מחוץ לנישואיו, והדירקטוריון בוחן אם גורם מודיעיני זר ניסה לנצל את הקשר לצורך איסוף מידע. החברה מסרה כי בשלב זה אין בידיה סיבה להעריך שמידע מסווג או סודות עסקיים נחשפו. הפרשה מוסיפה אי-ודאות סביב המנכ"ל שהוביל את אנבידיה לשווי של טריליוני דולרים, לקראת פרסום הדוח הרבעוני בשבוע הבא.
AMD (AMD) עולה בכ-2% בעקבות העלאת המלצה של אופנהיימר לתשואת יתר וקביעת מחיר יעד של 600 דולר למניה. בבנק ההשקעות צופים שהכנסות החברה ממרכזי נתונים יגדלו בכ-135% ב-2027, על רקע ביקושים למעבדים ולשבבי AI. מחיר היעד משקף פוטנציאל עלייה של כ-34% ביחס למחיר הסגירה ביום שישי.
העלייה ב-AMD מגיעה אחרי חודש קשה במיוחד למניות השבבים: עד הנעילה ביום שישי איבדה המניה כ-24% בתוך חודש, ואנבידיה ירדה בכ-17%, על רקע החשש שהחברות הגדולות יאטו את קצב ההשקעות בבינה מלאכותית. ריק שפר, האנליסט של אופנהיימר, מציע להתעלם מהחששות האלה. הוא נשען על הדוח של הרבעון השלישי, שבו AMD עקפה את התחזיות גם בהכנסות וגם ברווח, ועל ההערכה של המנכ"לית ליסה סו שהמכירות יצמחו בשנה הבאה ב-80% ויותר.
את הצמיחה שהוא צופה במרכזי הנתונים מייחס שפר לביקושים חזקים מצד OpenAI, מטא, אורקל, מיקרוסופט וחברת הבינה המלאכותית הסעודית הומיין, שנתמכת בידי המדינה. בסקירה שלו הוא לא התייחס לפרשה סביב ג׳נסן הואנג, אף שאנבידיה היא המתחרה העיקרית של AMD בשבבי בינה מלאכותית. הואנג עצמו התנצל במכתב לעובדים על הבגידה באשתו, ומסר שהוא תומך בבדיקה וישתף איתה פעולה במלואה.
מניות שבבים נוספות מציגות חולשה, ובהן אינטל (INTC), מארוול, קוואלקום וסנדיסק. גם סופר מיקרו קומפיוטר נסחרת בירידות. המשקיעים ממשיכים לבחון את ההשפעה האפשרית של ההאטה בהקמת חוות שרתים על הביקוש לחומרה, לצד החששות מהמכפילים הגבוהים בענף.
- 250 מיליון דולר - כך ניקול קידמן הפכה לאחת השחקניות העשירות בהוליווד
- UBS: הפד יעלה ריבית פעמיים, וזה הזמן לאג"ח איכותיות קצרות
ברקשייר האת'וויי נסחרת בעלייה קלה של כ-0.4%, בעקבות פרסום התוצאות הרבעוניות. החברה דיווחה על רווח תפעולי של 12.7 מיליארד דולר, ירידה של כ-6%, ועל רווח נקי של 22.1 מיליארד דולר, ירידה של 28%. מנגד, החברה הרחיבה משמעותית את רכישות המניות העצמיות והשקיעה בכך 9.6 מיליארד דולר ברבעון. מדובר באחד הצעדים הבולטים של המנכ"ל גרג אייבל, שמוביל את החברה בעידן שאחרי וורן באפט.
קוינבייס (COIN), רובינהוד (HOOD) וסטרטג'י (MSTR) נסחרות בירידות בעקבות חולשה מחודשת בשוק המטבעות הדיגיטליים. הביטקוין נסחר מתחת ל-75 אלף דולר, אחרי שבספטמבר התקרב לרמה של 90 אלף דולר. הירידה פוגעת בחברות שפעילותן קשורה למסחר בקריפטו ולהחזקות במטבע.
גם מניות ספקיות תשתיות המחשוב קורוויב ונביוס נמצאות תחת השפעת הירידות במניות ה-AI. במקביל, חברת ההשקעות קיי.קיי.אר מושכת עניין בעקבות תוצאות רבעוניות שהציגו צמיחה ברווחים מעמלות ניהול, ואילו איוניס פרמסוטיקלס נופלת במסחר המוקדם בעקבות הפחתת תחזית המכירות השנתית של אחת התרופות המרכזיות שלה.
בקרב הישראליות, מאנדיי (MNDY) בולטת בירידה של כ-7%, למרות תוצאות טובות מהתחזיות. החברה דיווחה על צמיחה של 19% בהכנסות ל-377.5 מיליון דולר, ועל רווח מתואם של 2.14 דולר למניה. עם זאת, התחזית לרבעון הרביעי עומדת על הכנסות של 380-382 מיליון דולר, המשקפות צמיחה של כ-14%, האטה ביחס לרבעון השלישי. בחברה מסבירים שהמעבר לפעילות המבוססת יותר על AI כרוך בהשקעות ובשינויים תפעוליים. ההכנסות השנתיות החוזרות ממוצרי ה-AI הגיעו לקצב של 36 מיליון דולר.
טבע (TEVA) עולה בכ-1.4%, בהמשך לעלייה של כ-2% ביום שישי. נובה (NVMI) מתחזקת בכ-1.2%, אחרי זינוק של כ-11.7% ביום שישי בעקבות התוצאות הרבעוניות. המשקיעים עוקבים גם אחרי וויקס, שצפויה לפרסם את תוצאותיה ביום שלישי, ונביוס, שתפרסם את הדוחות ביום חמישי, על רקע התנודתיות בענף תשתיות הבינה המלאכותית.
- 1.דוד 09/11/2026 16:44הגב לתגובה זולדעתי עוד לא נאמרה המילה האחרונה וירידות שערים משמעותיות צפויות לפקוד את הבורסות לפני שדברים יתאזנו. דעתי אולי טועה!
