מניית השבבים שמזנקת 26%: ההכנסות זינקו פי 3 וה-AI דוחף את התחזית
שבבים מניית אהר טסט סיסטמס Aehr Test Systems, AEHR מזנקת בכ-26% לאחר שהחברה פרסמה הכנסות שיא לרבעון הכספי הראשון והעלתה את תחזית ההכנסות השנתית. הביקוש לציוד בדיקת שבבים לבינה מלאכותית עומד במרכז הצמיחה, לצד התקדמות אצל לקוחות שעשויים להרחיב את השימוש במערכות החברה.
העלייה החדה מעמידה את המניה בדרך ליום המסחר החזק ביותר שלה מאז יולי. המשקיעים מגיבים גם לצבר ההזמנות ולהתרחבות המשלוחים, שמעניקים להנהלה ביטחון רב יותר בתחזית לשנת הכספים 2027.
הכנסות שיא ורווח מעל הציפיות
הכנסות אהר הסתכמו ב-33 מיליון דולר, עלייה של 200% לעומת הרבעון המקביל ושל 75% לעומת הרבעון הקודם. ההכנסות היו גבוהות בכ-23% מתחזית של 26.82 מיליון דולר, והצביעו על האצה משמעותית בפעילות. הרווח המתואם הגיע ל-28 סנט למניה. גם כאן נרשמה עקיפה ברורה של ההערכות: אחת מתחזיות הקונצנזוס עמדה על 10 סנט למניה, ואומדן נוסף על 13 סנט. הרווח החשבונאי הסתכם ב-21 סנט למניה, לעומת הפסד של 7 סנט בתקופה המקבילה.
אהר מייצרת מערכות בדיקה ובדיקות מאמץ לשבבים, המכונות Burn-in. מערכות אלה מיועדות לבחון את אמינות הרכיבים תחת עומס ולזהות כשלים מוקדמים. החברה פונה לשווקים ובהם בינה מלאכותית, מרכזי נתונים וכלי רכב חשמליים, כאשר הביקוש הקשור ל-AI מקבל משקל הולך וגדל בפעילותה.
ההזמנות החדשות ברבעון הסתכמו ב-46.7 מיליון דולר, והיחס בין ההזמנות להכנסות עמד על כ-1.4. המשמעות היא שעל כל דולר שהחברה הכירה בו כהכנסה במהלך הרבעון, היא קיבלה הזמנות חדשות בהיקף של כ-1.4 דולר. צבר ההזמנות הגיע ל-100.9 מיליון דולר בסיום הרבעון. בעקבות הזמנות נוספות שהתקבלו לאחר מכן, הוא עלה ל-109.3 מיליון דולר נכון ל-1 בנובמבר. הסכום שקול לכ-73% מתחזית ההכנסות השנתית המעודכנת, אם כי מועד ההכרה בהכנסות תלוי בלוחות האספקה.
החברה צופה כעת הכנסות של 150 מיליון דולר בשנת הכספים 2027, לעומת טווח קודם של 130-150 מיליון דולר. למעשה, אהר אימצה את הקצה העליון של התחזית הקודמת, שמשקף הכנסות הגבוהות פי שלושה מאלו של שנת הכספים 2026.
לצד זאת, ההנהלה צופה רווח נקי מתואם בשיעור של לפחות 20% מההכנסות. בהינתן תחזית ההכנסות הנוכחית, מדובר ברווח מתואם של לפחות 30 מיליון דולר. המנכ"ל גיין אריקסון ייחס את השיפור בתחזית לביקוש המואץ לפתרונות החברה וליכולת טובה יותר להעריך את תוכניות הייצור של הלקוחות.
שני לקוחות עשויים להרחיב את הפעילות
אצל לקוח מרכזי מתחום תשתיות הענן, אהר שולחת ומתקינה יותר מתריסר מערכות Sonoma בחודש, לתמיכה במעבד הבינה המלאכותית הראשון שלו. המעבד השני של אותו לקוח כבר השלים את תהליך ההסמכה, והלקוח מעריך שהיקפי הייצור שלו יהיו גבוהים מאלו של המעבד הראשון, עם הרחבת הייצור במהלך 2027. במקביל, ספק גדול של מאיצי AI, מעבדים מרכזיים ומעבדי תקשורת צפוי להתקין מערכת FOX-XP מלאה באתר של שותף בטייוואן בתחילת 2027. המערכת מבצעת בדיקות מאמץ ברמת פרוסת הסיליקון. החלטה על מעבר לייצור בהיקפים גדולים צפויה בתוך כמה חודשים מהשלמת ההתקנה והאימות.
אריקסון הגדיר את הלקוח החדש כאחת מהזדמנויות בדיקות המאמץ הגדולות ביותר שאהר בחנה אי פעם. עם זאת, ההזדמנות עדיין תלויה בתוצאות הבדיקה ובהחלטת הלקוח, ולכן אין לראות בתוכנית ההתקנה התחייבות למעבר לייצור רחב.
- אנבידיה סוגרת עוד פרצה לסין: מגבילה גם השכרת כוח מחשוב בחו"ל
- לאטיס מזנקת בכ-12%: צופה צמיחה של לפחות 60% בהכנסות ב-2027
בג'פריס שמרו על המלצת קנייה, אך הפחיתו את מחיר היעד מ-175 ל-140 דולר. בבית ההשקעות סבורים שתחזית ההכנסות החדשה עשויה להתברר כשמרנית, משום שהצבר כבר מכסה חלק גדול מהתחזית השנתית. גם לייק סטריט שמר על המלצת קנייה, לצד הורדת מחיר היעד מ-110 ל-90 דולר, שאותה ייחס לירידת מכפילים רחבה במניות ציוד לייצור שבבים.
הדוחות מציבים בפני אהר שני מסלולי צמיחה: הגדלת האספקות ללקוח שכבר משתמש במערכותיה, והרחבת הפעילות לספק שבבים גדול נוסף. הראשון כבר מתבטא במשלוחים ובהכנסות; השני עדיין נמצא בשלב הבחינה. ההתקדמות בשניהם תקבע עד כמה תוכל החברה להמשיך בקצב הצמיחה הנוכחי.
