אלה אלקלעי: "להתייעל זה לא בהכרח לפטר את כולם"

בזמן שהשיח על בינה מלאכותית בשוק העבודה נע בין התלהבות לחשש מגלי פיטורים, אלה אלקלעי, יו"ר IBI קרנות נאמנות, מציעה הגדרה אחרת למילה "התייעלות". "החלום הוא מדהים. זה מאפשר לכולנו להתייעל, ולהתייעל זה לא בהכרח לפטר את כולם," אמרה בפאנל ההשקעות בוועידה הכלכלית של ביזפורטל, שהתקיים בבורסה בתל אביב. "להתייעל זה להספיק בחצי שנה את מה שתכננו לשלוש שנים".

לדבריה, מהפכת ה-AI תייצר עוד ועוד פרויקטים, ולא רק תחליף עובדים. "אנחנו כל הזמן נבוא עם עוד רעיונות: מה עוד אפשר לפתח ולהכניס. תיאורטית, בינה מלאכותית יכולה להכניס להרבה מאוד סקטורים התייעלות, צמיחה ופיתוח עסקי שאנחנו רק מתחילים לדמיין". אלקלעי השתתפה בפאנל לצד ברק בנסקי, משנה למנכ"ל כלל, שצופה בום תשתיות סביב המטרו, ויונתן נשיא, ראש תחום השקעות חו"ל בילין לפידות.

את הסיכון המרכזי בעולם ה-AI היא לא רואה בתמחור המניות אלא בתשתית עצמה. לדבריה, הסיכון העיקרי הוא כנראה סיכון סייבר, אירוע שיגרום לכולם לעצור. "אם לא, אני חושבת שאפשר להיות מאוד אופטימיים על תעשיית ה-AI," אמרה. נשיא, שישב לצידה, הזהיר דווקא מהמעבר של ענקיות הטכנולוגיה למימון ההשקעות בחוב.

בעולם היא מסמנת מוקד סיכון נוסף: חוסר הוודאות הפוליטית באירופה, שלדבריה הוא "סיכון מתבשל". השילוב הזה, טכנולוגיה שרצה מהר מצד אחד וכלכלות מסובכות פוליטית מצד שני, מסביר למה המוסדיים בפאנל דיברו על איזון ולא על הימור אחד. בנסקי סיפר שכלל הגיעה השנה לשיא בחשיפה למניות, אבל במקביל מחזיקה אג"ח "כסוג של הגנה בתיק", כשהתשואות הגבוהות מחזירות אותן לתמונה.

גם כשנשאלה על ההזדמנויות, אלקלעי חזרה לחשמל. "ככל שתעשיית ה-AI והטכנולוגיה תמשיך להתפתח, ככל שנרצה יותר מקום אחסון, כל הדאטה סנטרים והאנרגיה לא הולכים להיעלם מחיינו," אמרה. "תוסיף לזה את הרכב החשמלי, והרבה דברים יעברו לחשמל. אז בכלל תעשיית החשמל והאנרגיה הם תחומים שנשמעים מאוד הגיוניים". לדבריה, זה כמעט קונצנזוס, ומעט אנשים חושבים אחרת.

לצד זה היא הציגה את מה שהגדירה "אחד החלומות שאפשר לחלום": הסכם אזורי. "אם נראה את מה שכולם סביבנו ממש רוצים שנעשה, הסעודים, האמירויות והרחבה של הסכמי אברהם, ההשקעה בתשתיות פה תהיה ברמה הרבה יותר גבוהה ממה שאנחנו יכולים לדמיין". כל יציבות, כל הפסקת לחימה וכל התפתחות אזורית, לדבריה, יכולים לקדם את הכלכלה למקומות טובים מאוד.

על הסיכונים המקומיים דיברה בפתיחת הפאנל. לדבריה, הסיכון שהפתיע אותה יותר מכל היה האמירה של ראש הממשלה בנימין נתניהו על מעבר ל"כלכלת קריפטו" במקרה של סנקציות אירופיות. "אני חושבת שההסתברות שלו לא מאוד נמוכה," אמרה, והוסיפה גם את הסיכון של מלחמה מול איראן. אבל התרחיש המרכזי שלה הוא אחר: "הסיכון העיקרי הוא כנראה שנדשדש בחוסר ודאות פוליטית. זה לא סיכון של ירידה חדה בשוק". כלכלת ישראל, הסבירה, יכולה לחזור לפרוח ויכולה להיכנס למציאות של סנקציות, ובינתיים השוק יתנהל בין שתי האפשרויות.

לקראת סוף הפאנל, כשהמנחה הזכיר שפרופ' יובל שטייניץ עומד לעלות לבמה עם אזהרה על הבינה המלאכותית, אלקלעי בחרה להישאר בצד האופטימי. היא דיברה על עולם שבו תחבורה הופכת לנגישה ונוחה הרבה יותר, ושבו "אני לא צריכה אוטו, וברגע שאני כן רוצה לזוז יש אוטו", בלי להמשיך להרחיב את הכבישים עד אין סוף.