התרופה שמדפיסה כסף: אקסליקסיס עלתה ב-4.8% ונגעה בשיא שנתי ביום אדום לנאסד"ק
מניית אקסליקסיס סיימה את המסחר בנאסד"ק בעלייה של 4.8%, ל-69.39 דולר, ביום שבו מדד הנאסד"ק ירד ב-2.9% ומניות השבבים והבינה המלאכותית נמכרו בכבדות. במהלך המסחר טיפסה המניה עד 72.10 דולר, השער הגבוה ביותר שלה בשנה האחרונה, ובשיא המסחר הייתה בעלייה של כ-8.9%. הדחיפה הגיעה מהדוח לרבעון השלישי שפרסמה יצרנית התרופות לסרטן אחרי סגירת המסחר הקודם, שעקף את הערכות האנליסטים גם ברווח וגם בהכנסות.
ההכנסות ברבעון הסתכמו ב-658.7 מיליון דולר, עלייה של 10.2% לעומת 597.8 מיליון דולר ברבעון המקביל, והערכות האנליסטים עמדו על כ-647 מיליון דולר. הרווח הנקי עלה ב-12.7%, ל-218.1 מיליון דולר, או 85 סנט למניה בדילול מלא, לעומת 69 סנט שנה קודם. הרווח המתואם, שאינו כולל את הוצאות התגמול מבוסס המניות, הגיע ל-94 סנט למניה, לעומת 87 סנט שציפו האנליסטים ו-78 סנט ברבעון המקביל. הרווח התפעולי עלה ב-13.5% ל-268.4 מיליון דולר.
כמעט כל ההכנסות מגיעות מתרופה אחת. הכנסות המוצרים של משפחת הקבוזנטיניב בארה"ב הסתכמו ב-604.9 מיליון דולר, עלייה של 11.4%, ומתוכן 603.2 מיליון דולר הגיעו מקבומטיקס, התרופה המרכזית של אקסליקסיס לסרטן הכליה, הכבד ובלוטת התריס. לפי ההנהלה, העלייה נבעה גם מגידול בכמויות וגם ממחיר מכירה ממוצע גבוה יותר. בשיחת הוועידה עם האנליסטים נמסר שנפח המכירות של התרופה צמח ב-13%, יותר מכפול מהצמיחה של 6% בשוק הרחב של תרופות הסרטן הנלקחות דרך הפה מאותה משפחה. עוד 51.8 מיליון דולר הגיעו מתמלוגים על מכירות התרופה מחוץ לארה"ב, שמבצעות השותפות של אקסליקסיס.
את תחזית ההכנסות לשנה כולה אקסליקסיס השאירה ללא שינוי, 2.5-2.55 מיליארד דולר. נקודת האמצע, 2.525 מיליארד דולר, נמוכה מעט מהערכת האנליסטים, 2.55 מיליארד דולר, וזו כנראה הסיבה שבמסחר המאוחר שאחרי הדוח המניה דווקא ירדה מעט, לפני שהתהפכה לעליות במסחר הרגיל. השינוי הבולט בתחזית הוא בשיעור המס האפקטיבי, שירד ל-16%-18%, לעומת 21%-23% בתחזית הקודמת, מהלך שאמור להגדיל את הרווח הנקי. כך נראה יום המסחר כולו: נעילה אדומה בוול-סטריט: הנאסד"ק ירד 2.9%, אינטל צנחה 28.6% ורדיט 29.3%.
המשקיעים מסתכלים כבר על התרופה הבאה. רשות המזון והתרופות האמריקאית, ה-FDA, בוחנת את בקשת האישור לזנזלינטיניב, בשילוב עם האימונותרפיה טצנטריק, לחולים בסרטן המעי הגס הגרורתי שכבר קיבלו כמה קווי טיפול. הרשות האריכה את הבדיקה בשלושה חודשים אחרי שאקסליקסיס הגישה נתונים מעודכנים, ומועד ההחלטה נקבע לתחילת מרץ. לפי ההנהלה, מדובר בכ-23 אלף מטופלים בארה"ב והזדמנות של כ-1.5 מיליארד דולר. התחזית לשנה הנוכחית אינה כוללת הכנסות מהתרופה.
הידעת?על מה נשען המבחן הגדול של זנזלינטיניב?
מעבר לסרטן המעי, אקסליקסיס מריצה סדרה של ניסויים נוספים בתרופה. תוצאות ראשונות מניסוי שלב 3 בסרטן כליה מסוג שאינו תאים בהירים צפויות ברבעון הראשון, ושני ניסויי שלב 3 נוספים בסרטן הכליה מתנהלים בשיתוף פעולה עם מרק, שמובילה אותם ומשלבת את זנזלינטיניב עם התרופה שלה וליריג. במקביל נפתחו ניסויים בסרטן ריאה, בגידולים נוירואנדוקריניים ובמנינגיומה, הגידול הראשוני הנפוץ ביותר בתוך הגולגולת, שאין לו כיום טיפול תרופתי מאושר.
בצד ההוצאות, ההוצאות למחקר ופיתוח עלו ב-5.2% ל-209.5 מיליון דולר, וההוצאות להנהלה, מכירה ושיווק זינקו ב-25% ל-154.6 מיליון דולר, בעיקר בשל כוח אדם, שיווק והוצאות משפטיות. החלק המשפטי חשוב במיוחד: בית המשפט לערעורים בארה"ב אישר את תוקף הפטנטים של אקסליקסיס מול יצרנית גנריקה הודית, ובמקביל הושג הסדר פשרה עם יצרנית אחרת. המשמעות היא שגרסאות זולות של קבומטיקס לא צפויות להגיע לשוק האמריקאי לפני 2030-2031.
הידעת?כמה מניות קנתה אקסליקסיס מהשוק?
אחרי העלייה, המניה נסחרת כמעט פי 2 מהשפל השנתי שלה, 36 דולר, ולפני הדוח כבר הייתה בעלייה של כ-70% בשנה האחרונה. רוב האנליסטים לא רדפו אחריה: לפי נתוני MarketBeat, ההמלצה הממוצעת היא "החזק" ומחיר היעד הממוצע עומד על כ-51.9 דולר, כ-25.2% מתחת לשער הנוכחי. ההחלטה של ה-FDA על זנזלינטיניב צפויה להיות המבחן הבא של המניה. עוד על מניות התרופות שדיווחו לאחרונה: רג'נרון מזנקת ב-12.5% ביום אדום לנאסד"ק: דופיקסנט חצתה לראשונה 5 מיליארד דולר ברבעון בארה"ב.
