קרנות השתלמות באוקטובר: הכללי ירד ב-0.4%, ואיזה מסלול הרוויח 2.6%
קופות הגמל וקרנות ההשתלמות במסלול הכללי צפויות לסיים את אוקטובר בירידה ממוצעת של כ-0.4%, והמסלולים המנייתיים בירידה של כ-1.1%. החודש עבר בתנודתיות חריפה, וההכרעה בו נפלה בשני ימי המסחר האחרונים, שבהם הרווחים שנצברו במהלכו התהפכו להפסדים. מסלול אחד בלט לטובה: מסלולי ה-S&P 500, שהשיגו לפי ההערכה כ-2.6%. בקופות הכלליות הטווח הצפוי נע בין ירידה של 0.7% לעלייה של 0.1%. כך עולה מהערכה של מיטב, שנערכה בידי אבי ברקוביץ, המשנה למנהל ההשקעות הראשי במיטב גמל ופנסיה.
קרנות הפנסיה המקיפות ירדו פחות, וככל שהחוסכים מבוגרים יותר הירידה מתונה יותר: כ-0.6% במסלול לבני 50 ומטה, כ-0.4% במסלול לבני 50 עד 60 וכ-0.1% בלבד במסלול לבני 60 ומעלה. ההבדל נובע מרכיב המניות בתיק, שמצטמק עם הגיל.
את עיקר הנזק עשה השוק המקומי. מדד ת"א 35 ירד בחודש בכ-1.4%, ת"א 125 בכ-1.6% ות"א 90 בכ-1.9%, ומדד יתר 60 של המניות הקטנות צלל ב-7.5%. גם האג"ח הקונצרניות נחלשו מעט, כ-0.1% במדד הכללי. האג"ח הממשלתיות כמעט לא זזו: הצמודות איבדו 0.4%, השקליות בריבית קבועה עלו ב-0.1% ואלה בריבית משתנה ב-0.2%. החישוב מתייחס למסחר עד יום חמישי, היום האחרון של החודש ברוב הקופות, אף שהבורסה בתל אביב עברה השנה למסחר גם בימי שישי.
| מסלול | אוקטובר | טווח צפוי | ינואר-אוקטובר | טווח צפוי |
|---|---|---|---|---|
| גמל והשתלמות - כללי | -0.4% | -0.7% עד 0.1% | +6.4% | 5.0% עד 8.0% |
| גמל והשתלמות - מנייתי | -1.1% | -1.6% עד -0.6% | +10.6% | 8.0% עד 13.0% |
| מסלולי S&P 500 (בשקלים) | +2.6% | 2.5% עד 2.7% | +10.4% | 10.2% עד 10.6% |
| פנסיה מקיפה - עד גיל 50 | -0.6% | -0.9% עד -0.3% | +8.7% | 7.5% עד 11.0% |
| פנסיה מקיפה - גיל 50 עד 60 | -0.4% | -0.7% עד -0.1% | +7.7% | 6.0% עד 9.0% |
| פנסיה מקיפה - גיל 60 ומעלה | -0.1% | -0.4% עד 0.2% | +6.0% | 4.5% עד 7.0% |
בחו"ל המגמה הייתה מעורבת. בוול סטריט הדאו ג'ונס עלה בכ-2.8% וה-S&P 500 בכ-0.9%, ואילו הנאסד"ק איבד כ-2.5%, בין השאר אחרי שענקיות הטק הפילו את השווקים עם תחזיות מאכזבות וזינוק ההוצאות על בינה מלאכותית. באירופה ה-DAX בפרנקפורט טיפס בכ-2.5%, ה-CAC בפריז כמעט לא זז והיורוסטוקס 50 ירד בכ-1%. בטוקיו הניקיי איבד כ-1.3%, ומדד השווקים המתפתחים נפל בכ-6.6%.
השקל, שנחלש בכ-1.7% מול הדולר, ריכך את הירידות. כשהשקל נחלש, ההשקעות בחו"ל שוות יותר בשקלים, ולפי ההערכה הפיחות הוסיף לקופות כ-0.3%. זה גם מה שהפך את מסלולי ה-S&P 500 לרווחיים: המדד עצמו עלה בפחות מאחוז, אבל בתרגום לשקלים התשואה הגיעה לכ-2.6%.
הידעת?למה לאוקטובר יש מוניטין של חודש מסוכן בשוק המניות?
מתחילת השנה המספרים נראים אחרת. המסלול הכללי מניב כ-6.4%, המנייתי כ-10.6% ומסלולי ה-S&P 500 כ-10.4%. בפנסיה המקיפה, המסלול לבני 50 ומטה הניב כ-8.7%, המסלול לבני 50 עד 60 כ-7.7% והמסלול לגיל 60 ומעלה כ-6%. החודש שהמשקיעים חוששים ממנו יותר מכל גרע אפוא מעט מתשואה שנתית שעדיין גבוהה.
את העליות מתחילת השנה הובילו שווקי המניות. הניקיי היפני זינק בכ-28.4%, ה-S&P 500 עלה בכ-12.8%, הנאסד"ק בכ-12.7% ומדד ת"א 35 בכ-14.1%. המניות הקטנות והבינוניות בתל אביב פיגרו: ת"א 90 ירד מתחילת השנה בכ-4.9% ויתר 60 בכ-2.9%. התחזקות השקל, כ-2.4% מול הדולר, גרעה מהתשואה של ההשקעות בחו"ל במונחים שקליים.
| אפיק | אוקטובר | ינואר-אוקטובר |
|---|---|---|
| S&P 500 | +0.9% | +12.8% |
| דאו ג'ונס | +2.8% | +8.9% |
| נאסד"ק | -2.5% | +12.7% |
| ניקיי (יפן) | -1.3% | +28.4% |
| DAX (גרמניה) | +2.5% | +6.3% |
| השווקים המתפתחים | -6.6% | +13.4% |
| ת"א 35 | -1.4% | +14.1% |
| ת"א 125 | -1.6% | +9.5% |
| ת"א 90 | -1.9% | -4.9% |
| יתר 60 | -7.5% | -2.9% |
| אג"ח ממשלתיות - מדד כללי | 0.0% | +1.8% |
| אג"ח קונצרניות - מדד כללי | -0.1% | +3.0% |
| מק"מ | +0.3% | +3.2% |
| שער הדולר מול השקל | +1.7% | -2.4% |
באג"ח התשואות מתונות יותר: מדד הקונצרני הכללי עלה מתחילת השנה בכ-3%, הממשלתיות בכ-1.8%, ומק"מ, נייר הערך הקצר של בנק ישראל, הניב כ-3.2%. בקרנות הפנסיה הפער בין המסלולים לפי גיל משקף את ההבדל הזה בין מניות לאג"ח, ולכן החוסכים הצעירים נהנו מתשואה גבוהה יותר.
הידעת?למה בקרנות הפנסיה יש שלושה מסלולים לפי גיל?
למי שמחזיק 300 אלף שקל במסלול הכללי, ירידה של 0.4% שווה לכ-1,200 שקל, ואילו התשואה מתחילת השנה, כ-6.4%, מסתכמת בכ-19 אלף שקל. על ההיגיון של חיסכון ארוך במסלול כזה דיבר השבוע אסף בנאי, שאמר שמסלול כללי בקופת גמל מכפיל את עצמו בכל עשור, קצב שמשקף תשואה שנתית ממוצעת של כ-7%.
