ויזה עקפה את התחזיות ברבעון, אבל התחזית ל-2027 ציננה את המניה
ויזה סיכמה את שנת הכספים 2026 עם רבעון חזק מהצפוי. ההכנסות נטו ברבעון הרביעי, שהסתיים בספטמבר, עלו ב-13% ל-12.1 מיליארד דולר, והרווח המתואם הגיע ל-3.48 דולר למניה, עלייה של 17% לעומת הרבעון המקביל ומעל ציפיות האנליסטים לכ-3.44 דולר. למרות זאת, המניה ירדה כ-1.1% במסחר המאוחר, אחרי שהחברה הציגה תחזית מתונה לשנה הבאה.
נפחי התשלומים ממשיכים לצמוח
נפח התשלומים ברשת של ויזה עלה ברבעון ב-9% במונחי מטבע קבוע, הנפח החוצה גבולות טיפס ב-14% ומספר העסקאות המעובדות עלה ב-10%. הרווח הנקי לפי הדיווח הגיע ל-6 מיליארד דולר, או 3.19 דולר למניה, וכלל בין היתר הפרשה של 469 מיליון דולר לתביעה הייצוגית בנושא עמלות הסליקה ותרומת השקעות בהיקף של 282 מיליון דולר לקרן של החברה.
הדוח פורסם אחרי יום מסחר חיובי בוול סטריט, שבו הנאסד"ק טיפס 1.2% ומניות השבבים הובילו את העליות, ושוק ההון מחפש עכשיו סימנים לחוסנו של הצרכן האמריקאי לקראת החלטת הריבית של הפד. הנתונים של ויזה מראים שהאמריקאים ממשיכים להוציא כסף, גם כשמדד אמון הצרכנים רק התחיל להתאושש מקריאות חלשות.
הידעת?כמה הכניסה ויזה בכל שנת 2026?
התחזית שאכזבה חלק מהמשקיעים
לשנת הכספים 2027 צופה ויזה צמיחה בהכנסות נטו בשיעור דו-ספרתי נמוך, וצמיחה ברווח למניה בטווח שבין דו-ספרתי נמוך לעשרות האחוזים הנמוכות. הנהלת החברה ציינה שתמריצי הלקוחות יעלו בשנה הבאה, משום שכרבע מנפחי התשלומים יעמדו לחידוש חוזים, כולל מול כמה לקוחות גדולים, לעומת כ-20% בשנה החולפת.
הדעות בשוק חלוקות. המשקיעים הזהירים רואים בתחזית סימן לכך שהצמיחה המהירה של השנה האחרונה מתחילה להתמתן, ושהלחץ של הבנקים והקמעונאים על העמלות יכרסם ברווחיות. לעומתם, אנליסטים אחרים מעריכים שהתחזית משקפת החלטה מכוונת להמשיך להשקיע ביוזמות אסטרטגיות ארוכות טווח כדי להאריך את קצב הצמיחה בשורת ההכנסות.
הידעת?בכמה העלתה ויזה את הדיבידנד?
בשנה כולה הסתכם הרווח הנקי לפי הדיווח ב-23.5 מיליארד דולר, או 12.32 דולר למניה, עלייה של 21%. התנועות החוצות גבולות, בלי העסקאות שבתוך אירופה, צמחו בשנה החולפת ב-12%, ובמונחי מטבע קבוע גדלו ההכנסות ב-14%. בהנהלה מגדירים את השנה כאחת החזקות בתולדות החברה, והשאלה היא אם הקצב הזה ניתן לשחזור.
מה זה אומר על המניה
מניית ויזה עלתה כ-14.6% מתחילת השנה עד הנעילה של אתמול, כך שחלק מהציפיות החיוביות כבר מגולם במחיר. התגובה במסחר המאוחר מתונה יחסית, וייתכן שהמשקיעים ימתינו לשיחת ההנהלה ולדוחות של המתחרות לפני שיחליטו אם הירידה היא הזדמנות או אזהרה. המבחן הבא של מגזר התשלומים יגיע עם הדוח של מאסטרקארד מחר, שיראה אם ההאטה בתחזית היא בעיה של ויזה או של כל הענף.
ברקע, התחרות בתחום מתחממת. פייפאל העלתה השבוע את תחזית הרווח שלה, וחברות הפינטק מנסות לכרסם בנתח השוק של רשתות הכרטיסים המסורתיות. מנגד, ויזה ממשיכה להציג צמיחה דו-ספרתית בתנועות החוצות גבולות, שהן מהפעילויות הרווחיות ביותר שלה.
להרחבה: פייפאל מעלה תחזית ל-5.60 דולר למניה - והשוק בוחן את קצב הצמיחה
