עליות בנאסד"ק ובמניות השבבים לאחר הגשת תשקיף אנתרופיק
וול סטריט פותחת בעליות מתונות בהובלת הנאסד"ק, ונכנסת לשבוע מסחר עמוס במיוחד - החלטת ריבית ברביעי ו-179 דוחות שיתפרסמו לאורך השבוע; אנבידיה ומיקרון עולות עם ההתאוששות בשבבים, טסלה מתחזקת בעקבות העלאת המלצה, ואילו קורוויב יורדת אחרי האזהרה של מאסק מפני
משבר מימון בענף הענן
וול סטריט פותחת את שבוע המסחר בעליות בהובלת מניות הטכנולוגיה והשבבים, לקראת אחד השבועות העמוסים ביותר השנה מבחינת אירועים שעשויים להשפיע על כיוון השוק. נציין שבשבוע הקרוב פתיחת וול סטריט מוקדמת בשעה ונפחתחת ב-15:30 שעון ישראל זאת עד שבארה"ב יעברו גם לשעון חורף והזמנים יסתדרו.
לא פחות מ-179 חברות צפויות לפרסם השבוע דוחות כספיים, בהן ענקיות הטכנולוגיה מיקרוסופט, גוגל ואמזון, וביום רביעי תגיע גם החלטת הריבית של הפדרל ריזרב. כל זה קורה אחרי שבועיים רצופים של ירידות ב-S&P 500 ובנאסד"ק, כשהמשקיעים ממשיכים להתמודד עם החששות מהיקף ההשקעות בבינה מלאכותית, עלויות המימון הגבוהות והמתיחות הגיאופוליטית שמשפיעה על מחירי הנפט. היום מסתמנת התאוששות במניות הטכנולוגיה, בין היתר בעקבות ההתקדמות לקראת הנפקת אנתרופיק, אבל המבחן המרכזי של השוק יהיה בדוחות ובמסרים שיגיעו מהפד. ברקע כבר מתקרבות גם בחירות האמצע בארה"ב שייערכו בשבוע הבא, ועשויות להוסיף תנודתיות לשווקים.
מגמה חיובית במדדים - הדאו עולה 0.3% וה-S&P 500 ב-0.4%, כאשר הנאסד"ק מוביל את המגמה החיובית על רקע ההתאוששות במניות הטכנולוגיה והשבבים ומטפס ב-0.4%.
אחד הגורמים שתומכים בהתאוששות הוא ההודעה של חברת הבינה המלאכותית אנתרופיק, מפתחת Claude, על הגשת תשקיף פומבי לקראת הנפקה בנאסד"ק תחת הסימול ANT. החברה, שהגישה מסמכים ראשוניים לרשות ניירות ערך האמריקאית כבר ביוני באופן חסוי, מתקדמת כעת לקראת הנפקה שעשויה להפוך לאחד האירועים המרכזיים בשוק הטכנולוגיה. במקביל, מטא מודיעה על תוכנית לגיוס הון של עד 95 מיליארד דולר באמצעות מכירת מניות, במטרה לממן את הרחבת תשתיות הבינה המלאכותית שלה. שתי ההתפתחויות מחזירות את תשומת הלב לפוטנציאל הצמיחה של הענף, אחרי שבועות שבהם המשקיעים התמקדו בעיקר בעלויות הגבוהות ובחשש שההשקעות לא יניבו תשואה מספקת.
מניות השבבים משתתפות בהתאוששות, לאחר שספגו מימושים חדים בשבועות האחרונים. אבל התמונה בענף הבינה המלאכותית עדיין מעורבת. חברות הניאו-קלאוד, המספקות תשתיות מחשוב וענן ל-AI, ממשיכות לסבול ממכירות בעקבות החששות מהיקפי החוב שנטלו לצורך הקמת חוות שרתים. אילון מאסק מוסיף ללחץ כשהוא מזהיר כי יותר מ-200 חברות בתחום עלולות להיקלע לקריסה או להידחק למיזוגים בעקבות הקשחת תנאי המימון. מניות כמו קורוויב, נביוס ו-IREN כבר איבדו יותר מ-30% מערכן במהלך אוקטובר, והאזהרה של מאסק מעמיקה את החששות לגבי המודל העסקי של החברות, שמבוסס על גיוסי חוב גדולים לצורך מימון הצמיחה.
במרכז השבוע תעמוד החלטת הריבית של הפדרל ריזרב ביום רביעי. בשוק מתמחרים הסתברות של כ-90% לכך שהבנק המרכזי ישאיר את הריבית ללא שינוי, בטווח של 3.75%-4%, אבל לא כולם מסכימים עם ההערכה הזאת. בבנק אוף אמריקה צופים דווקא העלאת ריבית של רבע אחוז, ומעריכים כי ההחלטה תהיה מבחן משמעותי ליו"ר הפד קווין וורש ולמדיניות שהוא מבקש להוביל. האתגר של וורש הוא כפול: העלאת ריבית עלולה להגביר את החששות מהידוק מוניטרי מוגזם ופגיעה בכלכלה, בעוד שהותרת הריבית ללא שינוי עשויה לעורר שאלות לגבי נחישותו של הפד להילחם באינפלציה. ההחלטה מגיעה פחות משבוע לפני בחירות האמצע בארה"ב, מה שמוסיף רגישות גם להודעה עצמה וגם למסרים שיציג וורש במסיבת העיתונאים. השבוע צפויות גם החלטות ריבית של הבנק המרכזי האירופי והבנק המרכזי של יפן, כאשר בשני המקרים ההערכות הן שהריבית תישאר ללא שינוי.
במקביל לפד, עונת הדוחות מגיעה לאחד השבועות החשובים שלה, עם 179 חברות שיפרסמו תוצאות. ביום רביעי ידווחו מיקרוסופט ואלפבית, החברה האם של גוגל, וביום חמישי תפרסם אמזון את תוצאותיה. המשקיעים יחפשו בדוחות תשובות לשאלה שמעסיקה את השוק בתקופה האחרונה: האם ההשקעות העצומות בבינה מלאכותית מתחילות להניב את הצמיחה שמצדיקה אותן. אצל מיקרוסופט המוקד יהיה בהאצת פעילות ה-AI, אצל גוגל בהתקדמות מול המתחרות בתחום המודלים המתקדמים, ואצל אמזון בקצב הצמיחה של חטיבת הענן AWS. אחרי הירידות האחרונות במניות הטכנולוגיה, התוצאות והתחזיות של החברות הגדולות עשויות להשפיע על הסנטימנט בענף כולו.
בזירת האנרגיה נרשמת הקלה מסוימת, כאשר מחירי הנפט יורדים לאחר הזינוק החד של יום שישי. נפט מסוג ברנט מאבד כ-1.4% ונסחר סביב 115.02 דולר לחבית, בעוד הנפט האמריקאי WTI יורד בכ-2% לרמה של 101.01 דולר. ביום שישי טיפס הברנט לרמתו הגבוהה ביותר מאז אפריל, בעקבות דיווחים על אפשרות לתקיפות אמריקאיות וישראליות באיראן לאחר בחירות האמצע, ובצל מתקפות נוספות של החות'ים על סעודיה שהגבירו את החששות מפגיעה באספקת האנרגיה. הירידה היום מספקת הקלה מסוימת לשוק המניות, אבל מחירי הנפט עדיין גבוהים ומהווים גורם סיכון לאינפלציה ולהחלטות הריבית. ראש סוכנות האנרגיה הבינלאומית, פאתיח בירול, אומר כי הארגון מוכן לפעול שוב לתמיכה בשווקים אם יהיה בכך צורך, לאחר שכבר שחרר מלאי נפט לשוק. לדבריו, הוא אינו צופה שמחירי האנרגיה יחזרו לרמות שלפני המלחמה במהלך 2027.
התפתחות נוספת שמעסיקה את השווקים מגיעה מברזיל, שם ניצחונו המפתיע של הנשיא המכהן לולה דה סילבה בבחירות גורר גל מכירות חריף בנכסים המקומיים. קרן הסל EWZ, העוקבת אחר מניות ברזילאיות, צנחה ביותר מ-20% במסחר הלילה, בעוד החוזים על הריאל הברזילאי לחודש נובמבר איבדו כ-10% במסחר באסיה. המשקיעים העדיפו את יריבו של לולה, פלאביו בולסונרו, שנתפס כמועמד ידידותי יותר לשוק ההון, בעיקר בשל הציפיות לריסון תקציבי ולהפחתת רגולציה. כעת תשומת הלב עוברת ליכולתו של לולה לשכנע את המשקיעים כי יצליח לייצב את מסלול החוב של ברזיל. בולסונרו מצדו מסרב להכיר בתוצאות ודורש את ביטולן, מה שמוסיף לחוסר הוודאות במדינה. במקביל, גם בישראל נערכים לבחירות שיתקיימו מחר, כאשר הסקרים מצביעים על מרוץ צמוד בין גוש ראש הממשלה בנימין נתניהו לבין האופוזיציה בהובלת גדי איזנקוט.
אנתרופיק הגישה את תשקיף ההנפקה: בדרך לגיוס של 100 מיליארד דולר - אבל באיזה שווי? מפתחת קלוד חשפה את נתוניה לקראת אחת ההנפקות הגדולות בהיסטוריה; ההכנסות ברבעון השלישי הגיעו ל-16.8 מיליארד דולר, אך ההפסדים וההתחייבויות לתשתיות מחשוב מעוררים שאלות. חלק מהמשקיעים כבר מדברים על שווי של 1.5 טריליון דולר, לעומת ציפיות קודמות ל-2 טריליון
הנפט זינק מעל 117 דולר; החשש מהסלמה מול איראן מחזיר את האינפלציה למרכז- הברנט הגיע לרמתו הגבוהה מאז אפריל והשלים עלייה של יותר מ-10% החודש. החשש מפגיעה בתשתיות הנפט במפרץ דוחף גם את מחירי החוזים העתידיים, ובשוק מזהירים מתרחיש של 150 דולר לחבית אם הלחימה תתרחב
סיטי מזהיר מירידות נוספות במניות ציוד השבבים - ומשאיר המלצות קנייה - לאם ריסרץ', אפלייד מטיריאלס ו-KLA ספגו שבועיים של ירידות חדות. ניתוח תרחישים של הבנק ל-2028 מצביע על סיכון לירידה נוספת של כ-10% בתרחיש הבסיס וכ-30% בתרחיש הפסימי, למרות הביקוש החזק כיום לציוד לייצור שבבים
- מטא יוצאת לגיוס ענק של 95 מיליארד דולר: אנבידיה, ברודקום ו-AMD רוצות להשתתף
- מאחורי צווארי הבקבוק של ה-AI: חובות עתק, המחסור בשבבים והקשר לאינטל בקרית גת
מאקרו
נתניהו מדבר על "מטבעות עוקפים" - אבל מה באמת קורה עכשיו בשוק הקריפטו? בין סנקציות להשקעות: האמירה של ראש הממשלה מעוררת שאלות על השימוש במטבעות דיגיטליים, אבל עולם הקריפטו רחב הרבה יותר; הביטקוין מדשדש סביב 80 אלף דולר, האיתריום מפגין חולשה וחלק מהמטבעות האחרים מתקרבים לרמות תמיכה חשובות; זיו סגל מנתח את המטבעות המובילים, בוחן את ההזדמנויות ומסמן גם את הסיכונים
החלבון נמצא כמעט בכל מוצר - והצרכנים מתחילים לשאול אם זה באמת בריא יותר- תרופות ההרזיה וטרנד התזונה עתירת החלבון דוחפים את היצרניות להשקות גרסאות מועשרות של כמעט כל קטגוריה; במקביל, יותר צרכנים בוחנים את גודל המנה, כמות הסוכר והערך התזונתי האמיתי שמסתתר מאחורי ההבטחה השיווקית
צרפת מציבה חיילים ברחובות, והשווקים מחכים להוכחה: מרווח האג"ח מול גרמניה בשיא של 15 שנה- ממשלת לקורנו מגייסת את כוחות מבצע סנטינל לקראת סבב המחאות הבא, במטרה למנוע ביזה נוספת ולהרגיע את המשקיעים. תשואת האג"ח ל-10 שנים ננעלה ב-5.08%, מעל זו של ארה"ב, והבנקים הצרפתיים ספגו ירידות של עד 4.9%
גם מי שהצטרפו מאוחר עשויים לגרוף מיליארדים בהנפקת אנתרופיק - סקויה השקיעה כ-3 מיליארד דולר והאחזקה שלה כבר מוערכת בכ-9.65 מיליארד דולר, בעוד איקוניק, מנלו, ספארק ומשקיעים נוספים מחזיקים במניות בשווי מיליארדים; הנפקה לפי שווי של עד 2 טריליון דולר עשויה להקפיץ את השווי עוד יותר
מניות במרכז
מטא Meta Platforms -1.9% יוצאת למהלך גיוס הון מהגדולים שנראו בוול סטריט. החברה שמחזיקה בפייסבוק, אינסטגרם ווואטסאפ הודיעה היום על תוכנית לגייס עד 95 מיליארד דולר באמצעות הנפקת מניות רגילות ומניות בכורה, במטרה לממן את ההשקעות העצומות שלה בבינה מלאכותית. בשלב הראשון החברה מתכננת לגייס כ-35 מיליארד דולר, ובהמשך היא עשויה למכור מניות נוספות בהיקף של עד 60 מיליארד דולר. אנבידיה, ברודקום ו-AMD כבר הביעו עניין בהשתתפות בגיוס בסכום משותף של עד 5 מיליארד דולר, מה שמוסיף למהלך ממד מעניין: ספקיות השבבים של תעשיית הבינה המלאכותית עשויות להפוך גם למשקיעות בחברה שרוכשת מהן ציוד במיליארדי דולרים - מטא יוצאת לגיוס ענק של 95 מיליארד דולר: אנבידיה, ברודקום ו-AMD רוצות להשתתף
XP אינק XP -50.05% צונחת בכ-47%, על רקע תוצאות הבחירות לנשיאות בברזיל, שבהן הנשיא המכהן לואיז אינסיו לולה דה סילבה מצליח להפתיע ולזכות בכהונה נוספת. הניצחון של לולה גורר תגובה שלילית חריפה במניות הברזילאיות הנסחרות בוול סטריט, כאשר חברת ההשקעות וניהול הנכסים XP בולטת בעוצמת הירידה.
פטרובראס Petrobras -15.81% צוללת בכ-22% בעקבות ניצחונו של לולה בבחירות בברזיל. חברת הנפט הגדולה נפגעת מגל המכירות במניות הברזילאיות, כאשר תוצאות הבחירות מעוררות חששות בקרב המשקיעים בנוגע לכיוון המדיניות הכלכלית במדינה.
אמבב Ambev S.A. -14.55% מאבדת כ-18%, גם היא בעקבות תוצאות הבחירות בברזיל. יצרנית הבירה מצטרפת למכירות החדות במניות הברזילאיות הנסחרות בארה"ב, לאחר שניצחונו המפתיע של הנשיא המכהן לולה דה סילבה מעורר תגובה שלילית בשווקים.
סרג'רי פרטנרס Surgery Partners 46.13% מזנקת בכ-25%, בעקבות דיווח בפייננשל טיימס שלפיו רשת שירותי הבריאות Bon Secours Mercy Health מתקרבת לרכישת החברה בעסקה בהיקף של כ-6 מיליארד דולר. לפי הדיווח, העסקה צפויה להתבצע לפי מחיר של 20 דולר למניה ולהביא למחיקת סרג'רי פרטנרס מהמסחר בבורסה. ההודעה הרשמית על העסקה עשויה להתפרסם כבר היום, אבל בשלב זה טרם נמסר אישור מצד החברות.
ריינג' ריסורסס Range Resources Corp 16.47% מזנקת בכ-15%, לאחר שחברת האנרגיה EQT מודיעה על רכישתה בעסקת מניות המשקפת לה שווי של יותר מ-50 מיליארד דולר. ריינג' ריסורסס פועלת בתחום הגז הטבעי, והעסקה צפויה להסתיים ברבעון הראשון של 2027. המהלך מצביע על המשך מגמת המיזוגים בענף האנרגיה האמריקאי, כאשר הרוכשת מבקשת להרחיב את פעילותה באמצעות רכישת המתחרה.
EQT EQT Corporation -2.51% יורדת בכ-4%, לאחר שהודיעה על רכישת ריינג' ריסורסס בעסקת מניות בהיקף של יותר מ-50 מיליארד דולר. בניגוד לזינוק במניית החברה הנרכשת, מניית EQT נחלשת בעקבות ההודעה על העסקה, שצפויה להיות מושלמת בתחילת 2027.
פייר אייזק Fair Isaac Corp. -6.95% צונחת בכ-10%, לאחר שבנק וולס פארגו מוריד את המלצתו למניה מ-Overweight ל-Equal Weight. הורדת ההמלצה מגיעה לאחר שחברת ניתוח הנתונים, המוכרת בעיקר בזכות מודל דירוג האשראי FICO, מודיעה כי לא תעלה מחירים במטרה לעודד גופים מלווים להמשיך להשתמש בציוני האשראי שלה. ההחלטה מעוררת שאלות לגבי יכולתה של החברה להגדיל הכנסות באמצעות העלאות מחירים, אחד הגורמים המשפיעים על תחזיות הצמיחה שלה.
מודרנה Moderna -0.06% יורדת בכ-8% וממשיכה את גל המכירות שהחל בשבוע שעבר, בעקבות דליפת תוצאות ממחקר שעוסק בחיסון לסרטן. המניה איבדה יותר מ-18% במצטבר בימים חמישי ושישי, והירידות נמשכות גם בפתיחת השבוע. המחקר נמצא במוקד תשומת הלב של המשקיעים, והתגובה החדה במניה משקפת את הרגישות לתוצאות הפיתוחים הקליניים של החברה.
רוס סטורס Ross Stores Inc. 3.5% מזנקת ביותר מ-6.5%, לאחר שבנק UBS מעלה את המלצתו למניית רשת הקמעונאות ל"קנייה". האנליסטים בבנק מעריכים כי השיפור בפריון החנויות יתמוך בהמשך הצמיחה של החברה ויאפשר למניה לטפס מעל לרמה של 300 דולר. העלאת ההמלצה מגיעה על רקע ציפיות לשיפור בביצועים התפעוליים של הרשת.
ספייסX SpaceX -1.81% עולה בכ-1%, לאחר שהמנכ"ל אילון מאסק מודיע כי חברת החלל והבינה המלאכותית השלימה גיוס מימון חוב בהיקף של 40 מיליארד דולר לצורך רכישת מעבדים גרפיים (GPU). במקביל, מאסק מפרסם אזהרה חריפה בנוגע לעתידן של חברות הניאו-קלאוד, המספקות שירותי מחשוב לבינה מלאכותית. לדבריו, יותר מ-200 חברות בתחום צפויות להתמודד עם קריסה או מיזוגים, לאחר ששוק החוב הפסיק לספק להן מימון. הדברים מפעילים לחץ על מניות החברות בענף.
קורוויב CoreWeave -2.06% יורדת בעקבות האזהרה של מאסק בנוגע לעתידן של חברות הניאו-קלאוד. קורוויב, המספקת תשתיות מחשוב לבינה מלאכותית, נמצאת במוקד החששות מהיכולת של חברות בענף להמשיך לממן השקעות גדולות בתשתיות מחשוב. מאסק טוען כי הקשיים בגיוס חוב עלולים להוביל לקריסה של חברות בתחום ולהאצת תהליכי המיזוגים.
נביוס Nebius Group N.V. -4.55% נחלשת ומצטרפת לירידות במניות ספקיות תשתיות המחשוב לבינה מלאכותית. האזהרה של מאסק לגבי מאות חברות ניאו-קלאוד מעוררת חששות בנוגע למבנה המימון של הענף וליכולת של החברות להמשיך להשקיע בהרחבת תשתיות המחשוב שלהן.
איירן Iris Energy -2.17% יורדת, כחלק מגל המכירות במניות הניאו-קלאוד. הדברים של מאסק בנוגע לקשיים בשוק מימון החוב מגבירים את החששות לגבי חברות שמתבססות על השקעות גדולות בתשתיות מחשוב לבינה מלאכותית, כאשר המשקיעים בוחנים את היכולת שלהן לממן את המשך התרחבותן.
טסלה Tesla 5.07% עולה בכ-2%, לאחר שבנק ברקליס מעלה את המלצתו למניה ל-Overweight. האנליסטים מצביעים על כמה גורמים שתומכים בתחזית החיובית שלהם, בהם אפשרות לעסקת מיזוגים ורכישות עם ספייסX, פוטנציאל הצמיחה בפעילות הרובוטקסי והחוזקה של פעילות הליבה של יצרנית הרכב החשמלי. השילוב בין הפעילות הקיימת לבין ההזדמנויות החדשות מוביל את הבנק להציג עמדה חיובית יותר כלפי המניה.
ורייזון Verizon Communications Inc. -2.94% עולה בכ-2%, לאחר שחברת התקשורת מפרסמת תוצאות לרבעון השלישי שעולות על תחזיות האנליסטים. לצד התוצאות, ורייזון מעלה את תחזית הרווח שלה לשנת 2026 כולה. העלאת התחזית מספקת למשקיעים אינדיקציה חיובית לגבי המשך השנה, מעבר לביצועים שהציגה החברה ברבעון האחרון.
אקסון מוביל XOM יורדת בכ-1.3%, על רקע הירידה במחירי הנפט. המשקיעים מעריכים כי המתיחות בין ארה"ב לאיראן עשויה להיחלש, התפתחות שמפחיתה את החששות מפני שיבושים באספקת הנפט ומפעילה לחץ על מחירי החביות. הירידה במחירי האנרגיה מכבידה על מניות חברות הנפט הגדולות.
קונוקו פיליפס ConocoPhillips -1.25% מאבדת כ-1.2%, בעקבות החולשה במחירי הנפט. ההערכות להקלה אפשרית במתיחות בין וושינגטון לטהרן מובילות לירידה במחירי החביות, ומניות חברות האנרגיה האמריקאיות מגיבות בירידות.
שברון CVX יורדת בכ-0.8%, כאשר הירידה במחירי הנפט מושכת כלפי מטה גם את מניית חברת האנרגיה. ברקע עומדות ציפיות לרגיעה מסוימת ביחסים בין ארה"ב לאיראן, שעשויה להפחית את פרמיית הסיכון הגיאופוליטית במחירי הנפט.
ישראליות בוול-סטריט
טאואר Tower Semiconductor 1.19% איבדה כ-47% מהשיא: מה עומד מול החשש מהתחרות בסיליקון פוטוניקס- מניית יצרנית השבבים צנחה אתמול בכ-11.5% בנאסד"ק, לכ-168 דולר, בגל מכירות שפקד את כל ענף השבבים. מול החשש מכניסת TSMC, גלובלפאונדריז, אינטל וסמסונג לתחום עומדים חוזים של 1.3 מיליארד דולר ל-2027 ויעד של 3.6 מיליארד דולר הכנסות ב-2028
