אפל במרחק נגיעה מהכתר של אנבידיה: האייפון המתקפל אזל, והמניה בשיא שלפני הדוח

המרוץ על התואר החברה היקרה בעולם חזר להיות צמוד. מניית אפל טיפסה ביום שישי לשיא כל הזמנים של 351.73 דולר במהלך המסחר, ונסגרה ב-347.73 דולר, ירידה קלה של 0.14%. לפי מחיר הסגירה, שווי השוק של החברה עומד על כ-5.07 טריליון דולר, וזה כבר קרוב מאוד לשווי של אנבידיה, שנסחרה באותו יום סביב 5.1 טריליון דולר. מאז תחילת אוקטובר עלתה מניית אפל בכ-4%, ובאותה תקופה איבדה אנבידיה כ-7%, על רקע החשש של משקיעים מהדרך שבה מממנים את השקעות הענק ב-AI. ביולי כבר עקפה אפל את אנבידיה לזמן קצר, ואז ירדה בחזרה למקום השני.

הדלק הישיר לעלייה הוא iPhone Duo, האייפון המתקפל הראשון של החברה, שהגיע לחנויות ביום שישי, 23 באוקטובר, אחרי שבוע של הזמנות מוקדמות.

הביקוש למכשיר התברר מהר מאוד. ההזמנות המוקדמות נפתחו ב-16 באוקטובר, ובתוך כחצי שעה כבר הוצג באתר של אפל בארה"ב מועד משלוח של 25 בינואר לכל הצבעים ונפחי האחסון. בחנויות עצמן הועמד מלאי מצומצם ללקוחות שהגיעו בלי הזמנה, ובארה"ב הוגבלה הרכישה לשני מכשירים לאדם. בחלק מהשווקים, ובהם סין, יפן, הודו, צרפת ודרום קוריאה, איסוף המכשיר בחנות התאפשר בהזמנה מראש בלבד. בשוק המשני כבר מבקשים מוכרים פי שניים ויותר מהמחיר הרשמי.

להרחבה: האייפון המתקפל הגיע לחנויות עם מלאי מוגבל; באיביי מבקשים עד 15 אלף דולר

מכשיר של 2,000 דולר, וביקוש שמקדים את ההיצע

ה-Duo נפתח כמו ספר: מסך חיצוני של 5.4 אינץ' כשהוא סגור, ומסך פנימי של 7.6 אינץ' כשהוא פתוח. הוא מבוסס על שבב A20 Pro, עם גוף מטיטניום ושתי סוללות. המחיר מתחיל ב-1,999 דולר לגרסת 256GB, ומגיע ל-3,199 דולר לגרסת 2TB. בישראל המחיר הרשמי מתחיל ב-8,199 שקל.

להרחבה: האייפון המתקפל של אפל יעלה בישראל החל מ-8,199 שקל - ועד 12,199 שקל לדגם היקר

קשה לדעת כמה מהמחסור נובע מביקוש וכמה מהיקף ייצור מצומצם. לפי דיווחים מאסיה, בשלב ההשקה ייצרו בשרשרת האספקה של אפל כמה מאות מכשירים ביום, קצב איטי בהרבה מזה של דגם אייפון רגיל. בהמשך דווח שהחברה העלתה את יעדי הייצור. בכל מקרה, ההשקה נמשכת: המכשיר זמין ביותר מ-70 מדינות, וב-30 באוקטובר יתווספו עוד 28.

מבחינת המשקיעים, המשמעות של ה-Duo רחבה יותר ממספר היחידות שיימכרו ברבעון הקרוב. האייפון הוא כמחצית מהמכירות של אפל: בשנת הכספים 2025 הניב התחום כ-209.6 מיליארד דולר מתוך הכנסות של כ-416.2 מיליארד. מכשיר שמחירו כמעט כפול ממחיר דגם פרו בסיסי עשוי להעלות את המחיר הממוצע של כל אייפון שנמכר. נזכיר שבשנים האחרונות התמקדה החברה דווקא בדגמים זולים יותר בשווקים בינלאומיים, וה-Duo מסמן כיוון הפוך, אל הקצה העליון של השוק.

הדוח של 2 בנובמבר יכריע אם השיא מוצדק

אפל תפרסם את הדוח הרבעוני לרבעון שהסתיים בספטמבר ב-2 בנובמבר, אחרי סגירת המסחר. האנליסטים צופים הכנסות של כ-113.4 מיליארד דולר, צמיחה של כ-11% לעומת כ-102.5 מיליארד דולר ברבעון המקביל, ורווח של 1.98 דולר למניה, לעומת 1.85 דולר לפני שנה. בארבעת הרבעונים האחרונים עקפה אפל את תחזיות הרווח של האנליסטים. שוק האופציות מתמחר תנועה של כ-4.8% במניה לכל כיוון סביב הדוח.

• האייפון המתקפל הגיע לחנויות עם מלאי מוגבל; באיביי מבקשים עד 15 אלף דולר
• סירוס לוג'יק בשפל שנתי בגלל האייפון

ה-Duo עצמו כמעט ייעדר מהמספרים האלה, כי ההזמנות נפתחו אחרי סוף הרבעון. לכן העיניים יופנו בעיקר לתחזית לרבעון החגים ולמה שתגיד ההנהלה על קצב הייצור. גם תחום השירותים, ובהם חנות האפליקציות, הענן והתשלומים, יקבל תשומת לב רבה. הוא הניב כ-109 מיליארד דולר בשנת הכספים 2025, כרבע מההכנסות, אבל עם שיעור רווח גולמי של כ-75%, לעומת כ-37% במוצרים. כלומר, השירותים תורמים יותר מ-40% מהרווח הגולמי של החברה.

אחרי עלייה של כ-43% מהשפל של ינואר, 243.42 דולר, המניה כבר מתומחרת ביוקר. היא נסחרת במכפיל רווח של כ-40 על הרווח של 12 החודשים האחרונים, ומחיר היעד הממוצע של האנליסטים, כ-329 דולר, נמוך מהמחיר הנוכחי. ועדיין, רוב הממליצים שומרים על המלצת קנייה. אם הדוח והתחזית יאשרו שהביקוש לאייפון היקר נמשך, אפל עשויה לחזור לראש טבלת השווי. להרחבה: אפל הכריזה על האייפון המתקפל הראשון שלה - המחיר מתחיל ב-1,999 דולר