פלנטיר מחזיקה מעמד מול גל המכירות ב-AI, וסיטי מעלה את מחיר היעד ל-250 דולר
בזמן שמניות רבות בתחום הבינה המלאכותית סופגות מכירות, פלנטיר מצליחה לשמור על רמת מסחר שנחשבת חשובה בניתוח הגרפי. עכשיו מגיעה גם תמיכה מוול סטריט: סיטי העלה את מחיר היעד של חברת התוכנה בהנהלת אלכס קארפ ל-250 דולר מ-245 דולר, והשאיר את המלצת הקנייה. המחיר החדש גבוה בכ-24% ממחיר הסגירה האחרון, כ-201 דולר.
העדכון של סיטי הגיע במסגרת סקירה לקראת הדוח של הרבעון השלישי, שצפוי להתפרסם בתחילת נובמבר. בבנק מעריכים שפלנטיר תציג תוצאות גבוהות משמעותית מהתחזיות, גם בפעילות מול ממשל ארה"ב וגם בפעילות המסחרית. הרקע מוכר: מניות ה-AI ספגו ירידות חדות בתקופה האחרונה, והדוחות של מטא וטסלה לא הצליחו לשנות את מצב הרוח, כפי שמפורט בסקירת הפתיחה בוול סטריט.
סיטי אינו לבד. ברקליס פתח סיקור על המניה בהמלצת משקל יתר ומחיר יעד של 265 דולר, הגבוה ביותר כרגע בוול סטריט. מעניין שהבנק סיווג את פלנטיר כחברת ביטחון, במסגרת השקת סיקור של ענף התעופה והביטחון, והעדיף חברות טכנולוגיה ביטחונית על פני קבלניות הביטחון המסורתיות. מיזוהו העלה את מחיר היעד ל-245 דולר מ-215 דולר, ובייר"ד העלה ל-250 דולר מ-200 דולר. גולדמן זאקס, מצידו, העלה את המניה להמלצת קנייה. מנגד, בית ההשקעות פיליפ סקיוריטיז הוריד את ההמלצה להחזקה, עם מחיר יעד של 215 דולר.
הפיזור בין ההערכות רחב. לפי נתוני S&P גלובל, ממוצע מחירי היעד של 32 האנליסטים שמסקרים את המניה עומד על כ-206 דולר, קרוב מאוד למחיר הנוכחי, כשהגבוה הוא 265 דולר והנמוך 80 דולר בלבד. כלומר, רוב הבנקים ממליצים לקנות, אבל בממוצע הם רואים מעט מקום לעלייה נוספת, אחרי שהמניה רשמה סגירת שיא של כ-209 דולר לא מזמן.
מה שמזין את האופטימיות הוא קצב הצמיחה. ברבעון השני צמחו ההכנסות מממשל ארה"ב ב-90% לכ-809 מיליון דולר, וההכנסות מלקוחות מסחריים בארה"ב זינקו ב-149%. בהנהלה מדגישים שההכנסות ממשרד ההגנה האמריקאי מהוות עדיין שבריר זעיר מתקציב הפנטגון, כלומר יש עוד מקום רב להתרחב.
לקראת הדוח, החברה צפתה הכנסות של 2.160-2.164 מיליארד דולר ורווח תפעולי מתואם של 1.292-1.296 מיליארד דולר. הצפי בשוק גבוה מעט מהקצה העליון של הטווח, בסביבות 2.2 מיליארד דולר הכנסות. נזכיר שבחמשת הרבעונים האחרונים פלנטיר עקפה את הקצה העליון של התחזית שלה בכ-6% עד 9% בהכנסות, ובשיעורים גבוהים יותר ברווח התפעולי. ההנהלה כבר הזהירה שהרבעון השלישי יכלול קפיצה עונתית בהוצאות, בעיקר בגלל גיוס עובדים חדשים.
ועדיין, תוצאות טובות אינן מבטיחות עליות. המניה ירדה בכ-8% במסחר שאחרי הדוח של הרבעון השלישי אשתקד, ובכ-7% אחרי הדוח של הרבעון הראשון, למרות שבשני המקרים ההכנסות עקפו את התחזיות. הסיבה כנראה טמונה בתמחור: פלנטיר נסחרת במכפיל רווח עתידי של כ-110, לעומת כ-74 בסוף יוני. במכפיל כזה, המשקיעים מצפים לא לעקיפה של התחזיות אלא לעקיפה גדולה במיוחד.
הדיון סביב פלנטיר משתלב בוויכוח הרחב על מניות הבינה המלאכותית. מצד אחד, מנכ"ל אנבידיה מעריך שהירידות במניות ה-AI יחלפו והמהפכה עדיין בתחילתה. מצד שני, המשקיעים בודקים בשבע עיניים כל חברה שמשקיעה סכומי עתק בתחום, כפי שקרה עם מטא, שבה דווקא הבנקים מעלים את מחירי היעד אחרי הדוח. אצל פלנטיר, שמוכרת תוכנה ולא בונה מרכזי נתונים, השאלה היא בעיקר אם הצמיחה תצדיק את השווי.
