נפילות באסיה: הקוספי צולל, הין מתחזק, החוזים בוול סטריט במגמה מעורבת

הנפילות בשבבים שהתעצמו בניו יורק עוברות לאסיה ומעמיקות שם. מדד הקוספי בסיאול, שנחשב לברומטר של סחר הבינה המלאכותית באזור, יורד בכ-2.8% ובדרך לנעילה החלשה ביותר שלו מזה כחצי שנה. מדד MSCI (MSCI) של מניות אסיה-פסיפיק נחלש בכ-0.3% ונע סביב השפל של כשלושה חודשים, כשהוא בדרך לירידה שנייה ברציפות. בחוזים העתידיים הכיוון מעורב: החוזים על הנאסד"ק 100 יורדים בכ-0.1% עד 0.3%, ואילו החוזים על S&P 500 כמעט ללא שינוי, אחרי הנעילה האדומה בוול סטריט.

בטוקיו הניקיי מאבד יותר מ-1% ומסיים שבוע קשה במיוחד, עם ירידה מצטברת של כ-5%. בדרום קוריאה המדד מתקרב לירידה שבועית של יותר מ-4%, ומניית SK היינקס (000660), יצרנית שבבי הזיכרון, נסחרת בירידה של כ-2.5%. החברה מוותרת על הנפקה בארה"ב של סולידיים, החברה הבת שלה בתחום אחסון הנתונים, אחרי התנגדות של בעלי מניות, צעד שנבחן כאן בהרחבה. הבורסה בטייוואן סגורה בעקבות טייפון, כך שאחד השווקים החשובים לשבבים נעדר מהמסחר.

גם בסין הצבע אדום. מדד המניות המובילות ביבשת יורד בכ-1.1% לשפל של יותר משנה, וכ-20% מתחת לשיא של הקיץ. שווי השוק שנמחק מהמניות הסיניות מאז השיא של האביב מוערך בכ-2.4 טריליון דולר, וזה מכניס אותן לשוק דובי. בהונג קונג מדד האנג סנג מתייצב בעלייה קלה של כ-0.1%, אחרי צניחה של כ-3% בסשן הקודם, שבו מדד הטכנולוגיה המקומי איבד כ-5%. עליבאבא (BABA) ממשיכה להיסחר בצל הירידה החדה ביותר שלה מזה חודשיים, שנרשמה בסשן הקודם, על רקע החזרה של הפיקוח הרגולטורי על החברה.

הנתונים השבועיים חדים עוד יותר. מדד MSCI למניות אסיה-פסיפיק בלי יפן בדרך לירידה של כ-2.7%, השבוע הרביעי ברציפות במינוס, והניקיי מאבד כ-5% בשבוע אחד. מדד הטכנולוגיה של הונג קונג, שבו עליבאבא היא אחת המניות הכבדות, צנח בסשן הקודם בכ-5%, הירידה החדה ביותר שלו מזה כשנה וחצי. בסין המשקיעים מחכים לצעדי מדיניות חדשים או לבשורה מתחום הטכנולוגיה, ועד שאלה יגיעו השוק עשוי להמשיך לנוע בתנודתיות גבוהה ובלי כיוון ברור.

המשקיעים באזור מעבירים כסף לנכסים בטוחים. הין מתחזק מול כל המטבעות המרכזיים, בכ-0.4% לכ-156.2 ין לדולר, והדולר עצמו נחלש מעט מול רוב המטבעות של קבוצת G10. האג"ח הממשלתיות של יפן ואוסטרליה מצטרפות לעליות באג"ח האמריקאיות, שם התשואה לעשר שנים נעה סביב 4.96%.

בשוק האג"ח האמריקאי הקנייה מואצת גם בגלל סוחרים שסוגרים הימורים על עליית תשואות.

מחירי הסחורות מוסיפים לאווירה העצבנית. ברנט נסחר מעט מתחת ל-113 דולר לחבית, אחרי זינוק של כ-4% על רקע תקיפות קטלניות בסעודיה שהעלו חשש לאספקה. הנפט האמריקאי יורד בכ-0.2% לכ-99.3 דולר. הזהב, לעומת זאת, שומר על הירידה החדה של כ-2.8% מהסשן הקודם ונסחר מעט מעל 4,200 דולר לאונקיה.

בוול סטריט, בסשן הקודם, הנאסד"ק 100 צנח בכ-2.9% ומדד השבבים של פילדלפיה איבד כ-6.7%, הירידות החדות ביותר מזה כארבעה חודשים. ה-S&P 500 ירד בכ-1.2%, הירידה החדה ביותר שלו מזה כשלושה חודשים, ואילו הדאו ג'ונס ננעל כמעט ללא שינוי. אנבידיה (NVDA) ירדה בכ-4.4%, AMD (AMD) איבדה כ-8.1% ואינטל (INTC) נפלה ביותר מ-8%.

את הירידות הובילו הדוחות של ענקיות הטכנולוגיה. מטא (META) ירדה בכ-7% אחרי שהנהלת החברה הבהירה שההשקעות ב-AI יימשכו בקצב גבוה, וטסלה (TSLA) איבדה כ-3.1% למרות שעקפה את התחזיות. בתחום הבריאות מודרנה (MRNA) צנחה בכ-17.6% ומרק (MRK) ירדה בכ-1.8%, אחרי שתוצאות הניסוי בחיסון המותאם אישית למלנומה היו פחות מרשימות מהציפיות שנבנו במניה.

הכסף שיצא מהטכנולוגיה עבר בעיקר למניות דפנסיביות. מגזרי הצריכה הבסיסית, התשתיות והבריאות הובילו את העליות, ופרוקטר אנד גמבל (PG) קפצה בכ-5.6% אחרי דוח רבעוני שעקף את הציפיות. התשואה על האג"ח האמריקאית לעשר שנים ירדה בכ-17 נקודות בסיס, הירידה החדה ביותר שלה מזה יותר משנתיים, וחזרה מתחת ל-5% לראשונה מזה כחודש. מעבר לחששות סביב AI, גם הטלטלה בשוק הצרפתי והמתיחות במזרח התיכון הגבירו את הביקוש לאג"ח.

• הבוקר באסיה: החוזים על וול סטריט, השבבים ומניות דפנסיביות
• אסיה מתאוששת מהנפילה, החוזים בוול סטריט יורדים קלות: הקוספי קופץ ב-2.8%, הניקיי עולה ב-1.8%

הירידה בתשואות מצמצמת גם את ההימורים על העלאת ריבית נוספת של הפדרל ריזרב עד סוף השנה. המבחן הבא של המגזר קרוב: מיקרוסופט (MSFT), אמזון (AMZN) ואלפאבית (GOOGL) מפרסמות דוחות בקרוב, במקביל להחלטת הריבית של הפד. אם גם אצלן תתברר עלייה חדה בהוצאות על מרכזי נתונים בלי האצה מקבילה בהכנסות, הירידות במניות השבבים באסיה עשויות להימשך.

להרחבה:
נעילה אדומה בוול-סטריט; הנאסד״ק נפל ב-2.6%, הנפט קפץ ב-2.2%
טלטלות השוק מפחיתות את הכדאיות: אסי.קיי היינקס מקפיאה את הנפקת החברה הבת
הלחץ הרגולטורי חוזר לעליבאבא - והמניה יורדת בוול סטריט