אסיה מתאוששת מהנפילה, החוזים בוול סטריט יורדים קלות: הקוספי קופץ ב-2.8%, הניקיי עולה ב-1.8%

הבורסות באסיה מתאוששות הבוקר מהנפילות החדות של אתמול, כשהמשקיעים חוזרים למניות השבבים והטכנולוגיה שספגו ירידות של עשרות אחוזים במהלך השבוע האחרון. מדד הקוספי בדרום קוריאה מזנק בכ-2.8%, מדד הניקיי היפני עולה בכ-1.8%, בטייוואן נרשמות עליות של כ-0.7% ובהונג קונג מדד האנג סנג מטפס בכ-1.1%. גם המדדים המובילים בסין עולים בשיעורים מתונים. מנגד, החוזים העתידיים בוול סטריט מאותתים על פתיחה מעט שלילית: החוזים על הנאסד"ק 100 יורדים בכ-0.3%, החוזים על מדד S&P 500 מאבדים כ-0.1% והחוזים על הדאו ג'ונס נסחרים סביב יציבות. ההתאוששות מגיעה בעקבות התמתנות החששות ממשבר מימון בענף הבינה המלאכותית, אבל המשקיעים עדיין בוחנים בזהירות את היקף החובות של החברות שמקימות מרכזי נתונים.

דרום קוריאה מובילה את ההתאוששות האזורית. אתמול צנח מדד הקוספי בכמעט 8%, כשמניות סמסונג ו-SK הייניקס איבדו כ-10% כל אחת. הבוקר שתי יצרניות הזיכרונות חוזרות לעליות, לצד חברות נוספות בתעשיית השבבים. גם ביפן נרשמת התאוששות במניות הקשורות ל-AI, אחרי שמדד הניקיי איבד אתמול כמעט 5%, בהובלת סופטבנק, טוקיו אלקטרון ויצרניות ציוד המחשוב.

העליות מגיעות כשברקע ממשיך הדיון על עתיד ההשקעות בענף. חברות הטכנולוגיה הגדולות משקיעות מאות מיליארדי דולרים בהקמת מרכזי נתונים, ברכישת מאיצים ובמערכות תשתית. החשש הוא שחלק מההשקעות ממומנות בחוב יקר, בעוד שההכנסות מהשימוש בבינה מלאכותית עדיין צריכות לגדול משמעותית כדי להצדיק את העלויות.

החששות סביב החובות של קורוויב כבר הביאו לירידות חדות במניות השבבים בעולם. כעת המשקיעים מנסים להעריך האם מדובר בשינוי ממושך בתמחור הענף או בתקופה של תנודתיות חריגה בעקבות העליות החדות שנרשמו במניות בשנים האחרונות.

גם ההתפתחויות בשוק האג"ח מסייעות להתאוששות. תשואת אג"ח ממשלת ארה"ב לעשר שנים יורדת לאזור 5.09%, לעומת יותר מ-5.2% במהלך השבוע. הירידה בתשואות מקלה על תמחור מניות הצמיחה ומוזילה את עלויות המימון האפשריות של חברות שמתכננות לגייס חוב חדש.

בשוק המטבעות הדולר נחלש מול המטבעות המרכזיים, ומדד הדולר נסחר באזור 102. היורו מתחזק לכ-1.12 דולר, כשהירידה בתשואות האמריקאיות מפחיתה את האטרקטיביות היחסית של השקעות דולריות.

מחיר הנפט מסוג ברנט נסחר סביב 105.5 דולר לחבית, ירידה מתונה של כ-0.4%. המחירים עדיין גבוהים על רקע המתיחות במזרח התיכון, האיומים על תנועת מכליות באזור מצר הורמוז והמתקפות החות'יות באזור סעודיה. מחיר נפט גבוה מוסיף לחששות מפני התחדשות האינפלציה בארה"ב ובאירופה.

וול סטריט אמש: הדאו זינק ב-556 נקודות, הנאסד"ק מחק את הירידות

המסחר בוול סטריט מסתיים אמש בעליות שערים, בתום יום תנודתי במיוחד. מדד הדאו ג'ונס עולה ב-1.08%, תוספת של 556 נקודות, לרמה של 52,177.69 נקודות. מדד S&P 500 מתחזק ב-0.33% לרמה של 7,744.06 נקודות, ואילו הנאסד"ק עולה ב-0.08% לרמה של 26,713.03 נקודות, אחרי שבמהלך המסחר כבר איבד יותר מ-1%. מדד ראסל 2000, הכולל חברות קטנות ובינוניות, עולה ב-1.38%.

העליות מגיעות למרות נתוני אינפלציה שממשיכים להדאיג את המשקיעים. מדד המחירים ליצרן בארה"ב עולה בספטמבר ב-1.3%, לעומת תחזיות לעלייה של כ-0.5%-0.6%. בחישוב שנתי מגיעה אינפלציית היצרנים ל-6.3%, הרמה הגבוהה ביותר זה כמה שנים.

• אחרי עשור של ניצחונות בוול סטריט: האם העשור הבא שייך דווקא לאסיה?
• אסיה צונחת והחוזים בוול סטריט יורדים: הקוספי נופל ב-7%, מניות השבבים קורסות

גם המכירות הקמעונאיות עולות ב-0.8%, מעל התחזיות ל-0.3%, אבל חלק משמעותי מהעלייה נובע מהתייקרות הדלק. בנטרול תחנות הדלק מסתכמת העלייה במכירות ב-0.2%.

הנתונים מחזקים את החשש שהפדרל ריזרב יידרש לשמור על ריבית גבוהה ואף להעלות אותה בהמשך. אולם במהלך המסחר המשקיעים מגדילים את רכישות האג"ח הממשלתיות, התשואות יורדות ומניות רבות עוברות לעליות.

ההתאוששות בולטת במיוחד במניות הצריכה. נייקי (NKE) מזנקת ב-5.2%, הום דיפו (HD) עולה ב-4.3%, וגם מניות מתחומי הבריאות, הפיננסים והחומרים מציגות ביצועים חזקים.

במניות הבינה המלאכותית התמונה מעורבת. אנבידיה (NVDA) יורדת ב-1.8%, כאשר החששות מההשקעות העצומות במרכזי הנתונים ממשיכים להשפיע על המסחר. לעומתה, קורוויב (CRWV) מזנקת בכ-5.9%, אחרי שבתחילת היום כבר נסחרה בירידות חדות.

המפנה בקורוויב מגיע בעקבות התייחסות חיובית של מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, למצב החברה. הדברים מסייעים להחזיר חלק מאמון המשקיעים בספקית מחשוב הענן, שבימים האחרונים עמדה במרכז החששות מהיקף החובות שצברה.

• חברת המדדים MSCI מזהירה מפני הורדת סיווג לטורקיה, ומקפיאה עדכון מדדי מניות במדינה
• זלנסקי לטראמפ: אוקראינה חוזרת לתקוף בתי זיקוק ברוסיה

איגרות החוב של קורוויב נסחרו השבוע בתשואות שהגיעו לכ-15%, רמה שמעידה על דרישת המשקיעים לפיצוי גבוה בגין סיכון האשראי. העלייה במניה אמש מגיעה כאשר השוק ממשיך לבחון את יכולת החברה להפוך צבר הזמנות של יותר מ-100 מיליארד דולר להכנסות ולתזרים מזומנים.

גם יצרניות השבבים מושכות עניין. מיקרון (MU) עולה בכ-1.9%, בעוד טייוואן סמיקונדקטור (TSM) ממשיכה לעמוד במוקד המסחר בעקבות הדוחות הרבעוניים. החברה מציגה רווחי שיא וביקוש גבוה לשבבים מתקדמים, אבל המשקיעים מתמקדים גם בהיקף ההשקעות הנדרש להרחבת כושר הייצור ובתחזיות לשנה הבאה.