העדיפה עצמאות על פני אינטל וקוואלקום וגייסה 1.5 מיליארד דולר: טנסטורנט מהמרת על שבבים למודלים פתוחים
חברת השבבים של ג'ים קלר, מהמהנדסים הבולטים בתעשייה, הכפילה את שווייה ל-6.2 מיליארד דולר. הכסף יופנה להגדלת הייצור של שרתי Galaxy, שמיועדים להפעלת מודלי AI פתוחים ויצירת וידאו
טנסטורנט, סטארט-אפ שבבים מקליפורניה שמתמקד בהסקה, גייסה 1.5 מיליארד דולר בסבב E לפי שווי של 6.2 מיליארד דולר אחרי הכסף. מדובר ביותר מהכפלה של השווי ביחס לסבב הקודם, שבו גייסה החברה יותר מ-693 מיליון דולר לפי שווי של 2 מיליארד דולר לפני הכסף, כ-2.6 מיליארד דולר אחריו. את הסבב הובילו Trace Capital, קרן חדשה שהקים אחד ממייסדי Quiet Capital, ו-Innovation X.
כדי להבין את המספרים, שווי של 6.2 מיליארד דולר אחרי הכסף כולל את 1.5 מיליארד הדולרים שנכנסו לקופה. כלומר, המשקיעים החדשים מחזיקים כעת כרבע מהחברה, והשווי שלפני הגיוס עמד על כ-4.7 מיליארד דולר. לשם השוואה, בסבב הקודם השווי שלפני הכסף עמד על 2 מיליארד דולר, כך שבתוך פחות משנתיים הוא גדל פי 2.35.
רשימת המשקיעים מגוונת במיוחד וכוללת גופים מוסדיים לצד שחקנים מהתעשייה: ARK Invest של קת'י ווד, פידליטי, T. Rowe Price, מורגן סטנלי, סאנדיסק, Cadence Ventures, Eclipse ו-Tether Investments, זרוע ההשקעות של מנפיקת המטבע היציב. הנוכחות של קרנות כמו פידליטי ו-T. Rowe Price, שמשקיעות בדרך כלל בחברות בשלב מאוחר, מרמזת שהחברה מתקרבת לשלב שבו השוק הציבורי הופך לאופציה, אם כי החברה עצמה טרם הודיעה על תוכנית כזו.
הסבב מגיע כחמישה חודשים אחרי שדווח על עניין של אינטל ושל קוואלקום ברכישת החברה, לפי שווי של עד 5 מיליארד דולר. המנכ"ל, ג'ים קלר, הסביר שהחברה בחרה להישאר עצמאית ולגייס הון נוסף אחרי שהוכיחה ששרתי ה-Galaxy שלה מסוגלים להריץ מודלים של DeepSeek. במבט לאחור, ההחלטה הניבה שווי גבוה בכ-24% מהצעות הרכישה המקסימליות שדווחו.
קלר הוא שם מוכר מאוד בעולם השבבים. הוא הוביל בעבר את פיתוח שבב הנהיגה האוטונומית של טסלה ומילא תפקידי תכנון מרכזיים ב-אפל וב-AMD. תחת הנהגתו בנתה טנסטורנט את השבבים והתוכנה שלה על RISC-V, ארכיטקטורה פתוחה שמאפשרת לתכנן מעבדים בפטור מדמי רישיון, וכך להקטין את התלות במערכות סגורות כמו זו של Arm.
החברה מתכוונת להשתמש בכסף בעיקר כדי להגדיל את ייצור שרתי ה-Galaxy, שמשלבים עשרות שבבים שלה ומיועדים להפעלת צ'טבוטים, עוזרי קוד ומחוללי וידיאו. הבחירה להתמקד בהסקה ובמודלים פתוחים, כאלה שהמשקולות שלהם זמינות לכל אחד, משקפת שינוי בשוק. ככל שהשימוש ב-AI מתרחב, חלק גדל מההוצאה על מחשוב עובר מאימון מודלים להפעלה שוטפת שלהם, ושם יש יותר מקום לשבבים זולים וייעודיים. מודלים פתוחים כמו אלה של DeepSeek, Qwen ומטא נותנים לחברות אפשרות להריץ AI על חומרה משלהן, וזה בדיוק השוק שטנסטורנט מכוונת אליו.
התחרות מול אנבידיה עדיין קשה. טנסטורנט היא אחת מגל של חברות חומרה צעירות שמנסות לנגוס בדומיננטיות שלה, ובהן גם Etched, שלפי דיווחים קיבלה הצעות השקעה לפי שווי של 40 מיליארד דולר ויותר. הפער בשווי בין השתיים ממחיש עד כמה המשקיעים מוכנים לשלם על חברות שמבטיחות לפרוץ את השוק. במקביל, ההצלחה של מודלים פתוחים זולים מגדילה את הביקוש לחומרה שמריצה אותם ביעילות, מגמה שעשויה לשחק לטובת טנסטורנט. ועדיין, הסיכון גבוה: מעט מאוד חברות הצליחו להפוך הבטחה הנדסית למכירות בהיקף משמעותי מול המוצרים של אנבידיה.
להרחבה: המרוץ לשבב המושלם: מי תשלוט בעידן ה-AI?
להרחבה: DeepSeek שוב מטלטלת את שוק ה-AI: חושפת בחינם את המנוע שעשוי להוזיל את הבינה המלאכותית
