המרוץ לשבב המושלם: מי תשלוט בעידן ה-AI?
מהפכת הבינה המלאכותית נמצאת בכל מקום, אך מלבד אנבידיה שהפכה לשם נרדף לטכנולוגיה שמבקשת לשנות את העולם, ישנם לא מעט חברות שעשוית להנות ממנה; מי החברות שעומדות בצומת המרכזי ואילו תחומים עשויים להיות אטרקטיביים?
בנובמבר 2022 השיקה חברה אנונימית יחסית באותה עת בשם Open AI, צ'טבוט חדש ומתקדם בשם ChatGPT. מהר מאוד התבהר שלא מדובר בעוד מוצר רנדומלי אלא בפריצת דרך אמיתית וברגע שסימן את תחילתה של מהפכת ה-AI.
בוועידת ההשקעות של ביזפורטל יתארחו מומחי השקעות שידברו בין היתר על הבינה המלאכותית, על הסקטורי והמניות שצפוים ליהנות מהבינה המלאכותית - לפרטים והרשמה.
כשלושה חודשים לאחר אותו אירוע, פרסמה חברת השבבים אנבידיה NVIDIA Corp. את דוחותיה הכספיים לרבעון הרביעי של שנת 2022. התוצאות היו גבוהות משמעותית מציפיות השוק וסימנו את שריקת הפתיחה למרוץ חימוש בשבבים מתקדמים וכוח מחשוב של חברות הטכנולוגיה וספקיות תשתית הענן הגדולות. מאז אותו דו"ח לפני קצת פחות משנתיים ועד היום, עלתה מניית אנבידיה בכ-620%. מה שמדהים לא פחות הוא שבמהלך אותה תקופה המכירות צמחו כמעט פי 5 והרווח למניה צמח ללמעלה מפי 10. כאמור, אנבידיה היא ללא ספק אחת המרוויחות הבולטות ביותר מהמרוץ ל-AI אך ככל שהתחום מתפתח ומתבגר יש חברות וסקטורים נוספים שצפויים להרוויח מהמגמה.
תחום נוסף שצובר תאוצה ומושך תשומת לב רבה של משקיעים לאחרונה הוא שבבי ASIC, ראשי תיבות של Application Specific Integrated Circuit או בתרגום לעברית מעגל משולב תלוי יישום. מדובר בשבבים מותאמים אישית שמפתחות חברות הטכנולוגיה הגדולות ונועדו למלא צורך ספציפי ייעודי בתהליכי העבודה שלהן. השימוש בשבב מייצור עצמי במקום במוצר מדף מוזיל את העליות, מוריד את התלות שלהן באנבידיה ולעיתים אף עוזר להן לשפר ביצועים מכיוון שהוא מותאם באופן ייעודיי לצרכים הספציפיים של המערכת. החיסרון בסוג זה של שבבים הוא זמן פיתוח ארוך ויקר יחסית ורמת גמישות נמוכה מבחינת היכולת להשתמש בהם לצרכים אחרים מהייעוד המקורי במקרה הצורך.
- אנבידיה מכה את התחזיות ומאותתת שהביקוש ל-AI עדיין חזק
- אלפאבית בשיא חדש: השקת Gemini 3 מציתה מחדש את מירוץ ה־AI
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שתי חברות שנהנות מהמגמה הזאת הן מארוול Marvell Technology Group Ltd. 3.36% וברדקום Broadcom 4.09% שעוסקות בתכנון השבבים עבור חברות הענן. לגוגל יש שיתוף פעולה ארוך טווח עם ברדקום בשבבי ה-TPU שלה ואילו אמזון הודיעה לאחרונה על חוזה רב שנתי עם מארוול לפיתוח שבבים ייעודיים ל-AWS. כמו כן גם מיקרוסופט, אפל ומטא כמו גם חברות ענק אחרות פועלות לתכנון וייצור שבבים עצמאיים וסביר שישתפו פעולה עם אחת משתי החברות בתהליך.
קוסטה פייגלין. קרדיט - מגדל
חברה נוספת שנהנית ממהפכת ה-AI היא חברת TSMC הטאיוואנית, יצרנית השבבים הגדולה בעולם, שמפעילה מפעלי ייצור בהם מיוצרים השבבים המתקדמים ביותר. בין לקוחותיה נמנות אינטל, אנבידיה, קוואלקום, אפל ו-AMD. במקביל לביקוש הגבוה לשבבים מתקדמים עקב מהפכת ה-AI שמטיב עם עסקיה, החברה נהנית גם מבעיות ניהוליות וחולשה אצל המתחרה העיקרית שלה, חברת סמסונג הקוריאנית וכמו כן משינוי אסטרטגי של אינטל שיוצאת מתחום היציקה ואף מעבירה חלק מהייצור העצמי שלה למפעלי TSMC. המגמות הללו בדינמיקה התחרותית הביאו בשנתיים האחרונות את TSMC למעמד סמי מונופוליסטי בתחום הייצור המתקדם.
- אודיטי עקפה את הציפיות, העלתה תחזית - וזינקה 23%
- וויקס התרסקה אבל "הכתובת הייתה על הקיר": איך יכולתם לדעת שהיא במצוקה?
- תוכן שיווקי שוק הסקנדרי בישראל: הציבור יכול כעת להשקיע ב-SpaceX של אילון מאסק
- קרוז, פיט או צ'אן: מיהו שחקן הקולנוע העשיר ביותר בכל הזמנים?
חברות נוספות שצפויות להנות מה-AI ככל שהתעשייה מתפתחת הן חברות התוכנה הגדולות שמשיקות אפליקציות ושירותים שמבוססים על יכולות AI ויכולים ליעל תהליכי עבודה עבור לקוחותיהן ולחסוך בעלויות כוח אדם. דוגמא לחברה כזאת היא CRM Salesforce.com -2.41% שהשיקה לאחרונה מוצר בשם Agentforce שמאפשר ללקוחות שלה (לדוגמא ספקי תקשורת) להגדיר באופן מותאם אישית את הסדר הפעולות הנדרש בעת פניית לקוח למרכז שירות, הסוכן הווירטואלי יודע לטפל באופן מלא במגוון רחב של תרחישים בצורה עצמאית וללא מגע אדם. הסוכן גם יכול לתמוך בזמן אמת בשירות הלקוחות האנושי, בסוכני מכירות ועוד וליעל את פעילותם.
בנוסף לאמור, חברות נוספות שיהנו בעתיד מהטעמת יכולות AI בפעילותן הן חברות שפועלות בתעשיות מסורתיות עתירות כוח אדם שה- AI יכול לחליף או לצמצם ובכך לעזור להן לשפר את הפרודוקטיביות ושולי הרווח שלהן. תהליכים אלו ככל הנראה יהיו הדרגתיים יותר וייקחו קצת יותר זמן אבל ללא ספק לשם נושבת הרוח.
הכותב הוא מנהל השקעות בדסק מניות חו"ל, מגדל ביטוח ופיננסים
- 2.מיקרוסופט בהרצליה 20/01/2025 12:01הגב לתגובה זואבל מקצועי ומונגש טוב
- 1.שחר 19/01/2025 15:30הגב לתגובה זוASIC זה לא תחום נוסף. כי שבבי AI הם גם ASIC
- זה אתה (ל"ת)כרמי 20/01/2025 12:01הגב לתגובה זו
צי צבא סין, קרדיט: גרוקלראשונה מאז מלחמת העולם השנייה: איומים במתקפות ישירות בין סין ליפן
לאחר שראש ממשלת יפן הצהירה כי תקיפה סינית על טייוואן עלולה להצדיק תגובה צבאית יפנית, שרת החוץ הסינית הבהירה כי תקיפה כזו תגרור "מכה החלטית" מצד סין
לראשונה זה עשורים: אפשרות ממשית להסלמה בין שתי אויבות היסטוריות. בשבוע שעבר התבטאה
ראש ממשלת יפן,סנאא טקאיצ'י, באופן חריג ואמרה בוועדה פרלמנטרית כי אם יתפתח מצב חירום בטייוואן עם שימוש "בספינות מלחמה ושימוש בכוח, אז זה עלול להוות מצב המאיים על הישרדותה של יפן, לא משנה איך מסתכלים על זה. המצב בטייוואן הפך להיות כה חמור שעלינו לצפות לתרחיש
הגרוע ביותר." מדובר בשבירה של מדיניות עמימות אסטרטגית שהחלה ביפן במשך עשורים, מהלך שמעורר תגובות זועמות מצד סין ומעצים את החששות מפני התנגשות אזורית שיכולה לערער את היציבות במזרח אסיה כולו. כעת עולה כי סין אינה מתכוונת להישאר אדישה למה שהיא תופסת כפרובוקציה
יפנית מסוכנת. משרד ההגנה הסיני הזהיר במפורש כי יפן תיתקל בניצחון מוחץ אם תתערב בסוגיית טאיוואן.
סין, כידוע, רואה בטייוואן כשטח שלה ואינה מכבדת את הריבונות הטייואנית באי. טייוואן היא מדינת אי דמוקרטית עם תעשיית שבבים, מהגדולות בעולם, וכעת עומדת בפני איום
ממשי של סין לכיבוש האי. סין הבהירה כי לא תהסס להשתמש בכוח כדי לכבוש את האי, למרות איומי הנשיא טראמפ על ההשלכות שתספוג אם תתקוף.
לאור ההסלמה ביחסה של סין כלפי טייוואן, יפן משנה את גישתה ולא בהצהרות בלבד. דוח ההגנה היפני האחרון מזהה את הפעילות הצבאית הסינית המואצת סביב טאיוואן כאיום מרכזי, ומצהיר כי האזור נכנס לעידן משברי חדש. בקרב הציבור היפני ישנה תמיכה גוברת בעמדה הנחרצת הזו, כאשר כמעט מחצית האזרחים תומכים בהתערבות יפנית במקרה של עימות סביב טאיוואן. אך ההתפתחות המדאיגה ביותר היא ההצעה מטוקיו לבחון רכישת צוללות מונעות גרעינית, צעד שמסמן אולי שינוי אמיתי במדיניות האנטי-גרעינית הקדושה שמחזיקה יפן מאז תום מלחמת העולם השנייה. שר הביטחון שינג'ירו קוימזומי הצהיר בגלוי כי כל האופציות פתוחות, כולל שימוש בכוח גרעיני לצוללות, מהלך שעורר גל של זעם בבייג'ין.
התגובות אינן נשארות במישור המילולי בלבד, שכן הצי הסיני מגביר את שליחת ספינות משמר לחופי האיים היפניים השנויים במחלוקת, והפעילות האווירית סביבן מתגברת. מצב זה מעיד על כך שהמשבר נתפס על ידי שני הצדדים לא כהצהרות תקשורתיות בלבד אלא כבעל פוטנציאל ממשי לפעולה צבאית, והופך את יפן לאחד השחקנים המרכזיים בזירת המתח המחמירה עם סין.
- המניה שנפלה 11% בגלל המתיחות בין סין ליפן
- סין מתריעה בפני סטודנטים לדחות תכניות לימודים ביפן
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אויבות היסטוריות שהפכו לבעלות ברית כלכליות
היחסים בין יפן לסין נושאים עד היום את צלקות העבר הטראומטי של מלחמת העולם השנייה, שבמהלכה ביצעה יפן הקיסרית פלישה אכזרית לסין והותירה אחריה מיליוני הרוגים ופצועים. ההערכות מדברות על כשבעה עד עשרים מיליון הרוגים סינים במהלך התקופה הקולוניאלית היפנית. זיכרון הזוועות הללו חרוט עמוק בתודעה הסינית, ובייג'ין לא מהססת להשתמש בו ככלי פוליטי בכל פעם שהיחסים עם טוקיו מתחממים.
אורן הולצמן מייסד ומנכ"ל ODDITY צילום: שלומי יוסףאודיטי עקפה את הציפיות, העלתה תחזית - וזינקה 23%
חברת האם של חברת האם של IL MAKIAGE עקפה את ציפיות ה-EPS שעמדו על 0.35 דולר ודיווחה על 0.40 דולר; ההכנסות עלו ב-24% ל-148 מיליון דולר; המניה זינקה במסחר המאוחר בשיעור דו-ספרתי
אודיטי, חברת הטכנולוגיה הצרכנית שמפעילה את המותגים IL MAKIAGE, SpoiledChild ו-METHODIQ, הפתיעה. ברבעון השלישי של 2025 החברה דיווחה על רווח מתואם של 0.40 דולר למניה, לעומת תחזית אנליסטים שעמדה על 0.35 דולר. זהו רבעון נוסף שבו החברה מצליחה להכות את תחזיות הרווח, אחרי שגם בשלושת הרבעונים הקודמים עקפה את קונצנזוס ההערכות. גם בצד ההכנסות החברה עקפה את התחזיות, עם הכנסות של 147.9 מיליון דולר לעומת ציפיות השוק שעמדו סביב 146 מיליון דולר.
זה גם משתלב עם מגמה רחבה יותר - בארבעת הרבעונים האחרונים החברה הצליחה לעבור את תחזיות הרווח וההכנסות של השוק בכל פעם מחדש. עם זאת, מניית Oddity Tech 1.59% איבדה השנה כ-13% מתחילת השנה, בניגוד לעלייה של כ-12.5% ב-S&P 500 השאלה שמעניינת עכשיו היא האם עדכון התחזית כלפי מעלה וביצועי הרבעון יצליחו לשנות את זה, אם לשפוט על התגובה שראינו אחרי התוצאות במסחר המאוחר עם זינוק של 23% - יש סיכוי גדול שאודיטי סימנה תחתית.
אודיטי פועלת במודל משולב של טכנולוגיה, דאטה ומותגים צרכניים. היא מפתחת מוצרים דיגיטליים בתחום היופי והבריאות, ומשרתת כ-60 מיליון משתמשים באמצעות פלטפורמה מבוססת בינה מלאכותית. פעילות החברה פרוסה בין ניו יורק, תל אביב ובוסטון, והיא ממשיכה להרחיב את קווי המוצרים שלה - כולל ההשקה הרשמית של METHODIQ, שנועדה לשלב אלמנטים רפואיים מדויקים בתוך חוויית צריכה מקוונת.
עיקרי התוצאות
ברבעון השלישי ההכנסות עלו ל-148 מיליון דולר, עלייה של 24% בהשוואה לרבעון המקביל שבו רשמה 119 מיליון דולר. הרווח הגולמי של החברה עלה ל-106 מיליון דולר ושיעור הרווח הגולמי טיפס ל-71.6% לעומת 69.9% בשנה שעברה. הרווח הנקי נותר יציב על 18 מיליון דולר, בעוד הרווח הנקי המתואם הגיע ל-25 מיליון דולר - גידול של 26% לעומת התקופה המקבילה. ה-Adjusted EBITDA עלה ל-29 מיליון דולר, לעומת 25 מיליון דולר אשתקד.
- התזמון המושלם של אורן הולצמן; אודיטי נפלה 30% מאז שמימש
- סודות היופי של אודיטי
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
בתשעת החודשים הראשונים של 2025 מציגה החברה הכנסות של 657 מיליון דולר, עלייה של 26% לעומת 523 מיליון דולר בתקופה המקבילה. הרווח הנקי המצטבר הגיע ל-104.8 מיליון דולר, וה-EBITDA המתואם לתקופה הגיע ל-150.8 מיליון דולר. תזרים המזומנים מפעילות שוטפת הגיע ל-92.5 מיליון דולר, ותזרים המזומנים החופשי ל-89.6 מיליון דולר. במאזן החברה רשומים 793 מיליון דולר במזומנים והשקעות נזילות - תוצאה של פעילות שוטפת ותמורה מהנפקת איגרות חוב להמרה במהלך השנה.
