המרוץ לשבב המושלם: מי תשלוט בעידן ה-AI?
מהפכת הבינה המלאכותית נמצאת בכל מקום, אך מלבד אנבידיה שהפכה לשם נרדף לטכנולוגיה שמבקשת לשנות את העולם, ישנם לא מעט חברות שעשוית להנות ממנה; מי החברות שעומדות בצומת המרכזי ואילו תחומים עשויים להיות אטרקטיביים?
בנובמבר 2022 השיקה חברה אנונימית יחסית באותה עת בשם Open AI, צ'טבוט חדש ומתקדם בשם ChatGPT. מהר מאוד התבהר שלא מדובר בעוד מוצר רנדומלי אלא בפריצת דרך אמיתית וברגע שסימן את תחילתה של מהפכת ה-AI.
בוועידת ההשקעות של ביזפורטל יתארחו מומחי השקעות שידברו בין היתר על הבינה המלאכותית, על הסקטורי והמניות שצפוים ליהנות מהבינה המלאכותית - לפרטים והרשמה.
כשלושה חודשים לאחר אותו אירוע, פרסמה חברת השבבים אנבידיה NVIDIA Corp. את דוחותיה הכספיים לרבעון הרביעי של שנת 2022. התוצאות היו גבוהות משמעותית מציפיות השוק וסימנו את שריקת הפתיחה למרוץ חימוש בשבבים מתקדמים וכוח מחשוב של חברות הטכנולוגיה וספקיות תשתית הענן הגדולות. מאז אותו דו"ח לפני קצת פחות משנתיים ועד היום, עלתה מניית אנבידיה בכ-620%. מה שמדהים לא פחות הוא שבמהלך אותה תקופה המכירות צמחו כמעט פי 5 והרווח למניה צמח ללמעלה מפי 10. כאמור, אנבידיה היא ללא ספק אחת המרוויחות הבולטות ביותר מהמרוץ ל-AI אך ככל שהתחום מתפתח ומתבגר יש חברות וסקטורים נוספים שצפויים להרוויח מהמגמה.
תחום נוסף שצובר תאוצה ומושך תשומת לב רבה של משקיעים לאחרונה הוא שבבי ASIC, ראשי תיבות של Application Specific Integrated Circuit או בתרגום לעברית מעגל משולב תלוי יישום. מדובר בשבבים מותאמים אישית שמפתחות חברות הטכנולוגיה הגדולות ונועדו למלא צורך ספציפי ייעודי בתהליכי העבודה שלהן. השימוש בשבב מייצור עצמי במקום במוצר מדף מוזיל את העליות, מוריד את התלות שלהן באנבידיה ולעיתים אף עוזר להן לשפר ביצועים מכיוון שהוא מותאם באופן ייעודיי לצרכים הספציפיים של המערכת. החיסרון בסוג זה של שבבים הוא זמן פיתוח ארוך ויקר יחסית ורמת גמישות נמוכה מבחינת היכולת להשתמש בהם לצרכים אחרים מהייעוד המקורי במקרה הצורך.
- מטריקס חתמה על חוזה AI בעשרות מיליוני דולרים עם מדינה זרה
- נביוס מזנקת 45% בעקבות הסכם עם מיקרוסופט בהיקף 17.4 מיליארד דולר
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
שתי חברות שנהנות מהמגמה הזאת הן מארוול Marvell Technology Group Ltd. 1.14% וברדקום Broadcom 0.07% שעוסקות בתכנון השבבים עבור חברות הענן. לגוגל יש שיתוף פעולה ארוך טווח עם ברדקום בשבבי ה-TPU שלה ואילו אמזון הודיעה לאחרונה על חוזה רב שנתי עם מארוול לפיתוח שבבים ייעודיים ל-AWS. כמו כן גם מיקרוסופט, אפל ומטא כמו גם חברות ענק אחרות פועלות לתכנון וייצור שבבים עצמאיים וסביר שישתפו פעולה עם אחת משתי החברות בתהליך.
קוסטה פייגלין. קרדיט - מגדל
חברה נוספת שנהנית ממהפכת ה-AI היא חברת TSMC הטאיוואנית, יצרנית השבבים הגדולה בעולם, שמפעילה מפעלי ייצור בהם מיוצרים השבבים המתקדמים ביותר. בין לקוחותיה נמנות אינטל, אנבידיה, קוואלקום, אפל ו-AMD. במקביל לביקוש הגבוה לשבבים מתקדמים עקב מהפכת ה-AI שמטיב עם עסקיה, החברה נהנית גם מבעיות ניהוליות וחולשה אצל המתחרה העיקרית שלה, חברת סמסונג הקוריאנית וכמו כן משינוי אסטרטגי של אינטל שיוצאת מתחום היציקה ואף מעבירה חלק מהייצור העצמי שלה למפעלי TSMC. המגמות הללו בדינמיקה התחרותית הביאו בשנתיים האחרונות את TSMC למעמד סמי מונופוליסטי בתחום הייצור המתקדם.
- מגמה מעורבת באסיה, יציבות בחוזים על וול סטריט
- קרל אייקן - הכריש התוקפני
- תוכן שיווקי צברתם הון? מה נכון לעשות איתו?
- המניה הישראלית שזינקה אתמול פי 5 וצפויה להמשיך לעלות גם היום
חברות נוספות שצפויות להנות מה-AI ככל שהתעשייה מתפתחת הן חברות התוכנה הגדולות שמשיקות אפליקציות ושירותים שמבוססים על יכולות AI ויכולים ליעל תהליכי עבודה עבור לקוחותיהן ולחסוך בעלויות כוח אדם. דוגמא לחברה כזאת היא CRM Salesforce.com -1.43% שהשיקה לאחרונה מוצר בשם Agentforce שמאפשר ללקוחות שלה (לדוגמא ספקי תקשורת) להגדיר באופן מותאם אישית את הסדר הפעולות הנדרש בעת פניית לקוח למרכז שירות, הסוכן הווירטואלי יודע לטפל באופן מלא במגוון רחב של תרחישים בצורה עצמאית וללא מגע אדם. הסוכן גם יכול לתמוך בזמן אמת בשירות הלקוחות האנושי, בסוכני מכירות ועוד וליעל את פעילותם.
בנוסף לאמור, חברות נוספות שיהנו בעתיד מהטעמת יכולות AI בפעילותן הן חברות שפועלות בתעשיות מסורתיות עתירות כוח אדם שה- AI יכול לחליף או לצמצם ובכך לעזור להן לשפר את הפרודוקטיביות ושולי הרווח שלהן. תהליכים אלו ככל הנראה יהיו הדרגתיים יותר וייקחו קצת יותר זמן אבל ללא ספק לשם נושבת הרוח.
הכותב הוא מנהל השקעות בדסק מניות חו"ל, מגדל ביטוח ופיננסים
- 2.מיקרוסופט בהרצליה 20/01/2025 12:01הגב לתגובה זואבל מקצועי ומונגש טוב
- 1.שחר 19/01/2025 15:30הגב לתגובה זוASIC זה לא תחום נוסף. כי שבבי AI הם גם ASIC
- זה אתה (ל"ת)כרמי 20/01/2025 12:01הגב לתגובה זו

פיטר לינץ' - "המניות הטובות ביותר לקנות הן אלה שאף אחד לא שמע עליהן עדיין"
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. לדבריו, "הדבר החשוב ביותר הוא לא כמה אתה צודק אלא כמה אתה מרוויח
כשאתה צודק"
הוא נולד ב-19 בינואר 1944 בניוטון שבמסצ'וסטס. פיטר לינץ' גדל במשפחה אירית-אמריקאית ממעמד הביניים. אביו, תומאס לינץ', היה פרופסור למתמטיקה בבוסטון קולג' ונפטר מסרטן כשפיטר היה רק בן 10. המוות המוקדם של האב אילץ את המשפחה להתמודד עם קשיים כלכליים, ופיטר החל לעבוד כנער סבל במועדון גולף יוקרתי כדי לעזור בפרנסת המשפחה. דווקא שם, במועדון הגולף, הוא נחשף לראשונה לעולם ההשקעות דרך שיחות ששמע בין אנשי עסקים עשירים.
לינץ' למד היסטוריה בבוסטון קולג' ואחר כך עשה MBA בוורטון. הוא שירת שנתיים בצבא כקצין ארטילריה בקוריאה ובווייטנאם. ב-1966, בזמן שעדיין היה סטודנט, הוא התמחה בפידליטי כאנליסט קיץ. המנהלים בחברה התרשמו ממנו והציעו לו משרה קבועה אחרי הצבא. הוא התחיל כאנליסט מתכות וכימיקלים, ובהדרגה התקדם בחברה.
במהלך לימודיו, לינץ' השקיע את כל חסכונותיו, בסכום כולל של 1,000 דולר, במניית חברת תעופה בשם קטנה. המניה עלתה מ-7 דולרים ל-33 דולר בתוך שנה וחצי בזכות מלחמת וייטנאם שהגבירה את הביקוש להובלת מטענים צבאיים. הרווח הזה מימן את כל לימודי התואר השני שלו. באופן אירוני, הוא הרוויח מהמלחמה שבה נלחם מאוחר יותר כחייל.
ב-1977, בגיל 33, לינץ' קיבל את ניהול קרן מג'לן של פידליטי, שהיתה אז קרן קטנה יחסית עם 18 מיליון דולר בלבד. במשך 13 השנים הבאות הוא הפך אותה לקרן הגדולה בעולם, עם 14 מיליארד דולר מנוהלים. התשואה השנתית הממוצעת שלו היתה 29.2% - כמעט כפול מהתשואה של מדד S&P 500. מי שהשקיע 1,000 דולר בקרן ביום שלינץ' קיבל אותה היה מחזיק 28 אלף דולר ביום שבו פרש.
- פיטר לינץ׳: ״אם ילד בן 11 לא מבין למה אתה מחזיק את המניה - כדאי שלא תחזיק בה״
- פיטר לינץ על ההשקעות שהוא מצטער שלא לקח
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
החיים האישיים שלו סבלו מההצלחה המקצועית. לינץ' עבד 90-80 שעות בשבוע, ביקר במאות חברות בשנה וקרא אינספור דו"חות. אשתו קרולין, שעמה התחתן ב-1968 ויש להם שלוש בנות, כמעט שלא ראתה אותו. ב-1990, בשיא הצלחתו ובגיל 46 בלבד, הוא הודיע על פרישה. הסיבה הרשמית היתה רצון לבלות יותר זמן עם המשפחה, אבל היו גם שמועות על בעיות בריאות מהלחץ הכבד. "כשהילדים שלי היו קטנות, פספסתי יותר מדי רגעים חשובים. לא רציתי לפספס את שנות הנעורים שלהן", הוא אמר.

ג׳ון קפלן: "אנחנו בתחילתו של עשור מעניין מאוד לפיוניר"
כשפנו אליו לנהל את פיוניר ״לקח לי 90 שניות לענות כן״ - מנכ״ל פיוניר לציון 20 שנה לחברת הפינטק - מדבר על התעשייה, על סטרייפ, Wise ומה שיש רק לפיוניר שלאחרים אין, מה הם עושים מול הורדת ריבית ואיך הוא מתכנן להוביל את פיוניר לעשור הבא שלה
בשביל שוק הפינטק גיל 20 זה כמו 200 לחברת תרופות. פיוניר חוגגת השנה 20, שני עשורים אותן היא לא רק צלחה או שרדה, אלא גם ממש הובילה ובלטה בתעשיית הפינטק. החברה שהוקמה ב-2005 בישראל על ידי יובל טל ובן יניב צ'צ'יק עברה לא מעט ציוני דרך כשהיא מתאימה את עצמה לצרכים הדינמיים בשוק.
למי שלא מכיר, פיוניר מאפשרת לעסקים קטנים עד בינוניים להתנהל מול לקוחות, עובדים וספקים מכל העולם. הדגש כאן הוא על פריצת-גבולות כי עם פיוניר תוכלו להעסיק מפתח בפקיסטן ולשלוח לו כסף, או לשלם משכורת למעצב ממלזיה. הבנתם את הקונספט - אין הגבלות של מערכת בנקאית מיושנת, הכל זורם והכסף זמין בצד השני של העולם בתוך שניות.
אבל פיוניר היא הרבה יותר מזה. היא נותנת לעסקים סל שלם של כלים החל מחשבונות שמקבלים את כל סוגי המט״ח, שירותי המרה ותשלומים לנותני שירות ועובדים ברחבי העולם, וגם פתרונות מימוניים שעוזרים לעסקים קטנים לגשר על המלאי עד שהלקוח ישלם (שוטף + 90 זו לא רק תרבות ישראלית, מסתבר). למי שיש חנות באמזון או מי שהוא פרילנסר בפייבר, פיוניר היא כמו חשבון בנק אבל גלובלי, בלי חסמים בירוקרטיים, וכזה שבאמת תומך בהתרחבות ובהתנהלות מעבר לים.
מעניין לציין שבמקור פיוניר התחילה כפתרון תשלום בשביל צעירים שהשתתפו בתכנית "תגלית" כדי שיוכלו לקבל כספים בצורה קלה יותר מחו״ל אבל מאז אותה תקופה היא צמחה והפכה לענקית פינטק בינלאומית שמספקת שירותים ליותר משני מיליון לקוחות בלמעלה מ-190 מדינות וטריטוריות. למרות שהיא פרשה כנפיים, מרכז הפיתוח שלה שהוא הגדול מבין המרכזים האחרים, נמצא בפתח תקווה הגדול ובו מפתחים את המיקוד העסקי הבא של החברה כמו - טכנולוגיות שמתבססות על בלוקצ’יין (קריפטו), כלים של בינה מלאכותית, אוטומציות תשלומים ועוד.
- פיוניר: הכנסות של 261 מיליון דולר ברבעון השני - גידול של 9%
- התפקיד החדש של ברק עילם אחרי נייס
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
אבל לצד ההצלחות, האתגרים לא קטנים. פיוניר פועלת בשוק רווי מתחרים, שבו שמות כמו Wise, Airwallex, Adyen, Stripe ו-dLocal מציעים מוצרים דומים ולפעמים גם יותר בזול, טכנולוגיות וממשקים שלא מפסיקים להתפתח. פיוניר צריכה כל הזמן להמשיך ולשכנע את העסקים הקטנים והבינוניים שהיא נותנת את ההצעת ערך הכי טובה.