קוואלקום נכנסת לשוק הדאטה סנטרים; המניה זינקה ב-17% למרות תחזית נמוכה
ענקית השבבים הודיעה על הסכם לאספקת שבבי AI מותאמים
לאחת מענקיות הענן; המהלך צפוי לקזז את החולשה במגזר הסמארטפונים, שרשם ירידה של 13% בהכנסות; ביוני: יום משקיעים שבו תפרט החברה את אסטרטגיית השרתים החדשה
הדיווח הרבעוני של קוואלקום (QCOM) סימן הלילה נקודת מפנה אסטרטגית עבור החברה: המעבר מספקית שבבים לשוק הסלולר המדשדש לשחקנית בתחום תשתיות הענן והדאטה סנטרים. אף על פי שהחברה סיפקה תחזית חלשה מהצפי לרבעון הבא, המשקיעים בוול סטריט בחרו להתמקד בהודעת המנכ"ל כריסטיאנו אמון על שיתוף פעולה רב-דורי עם ענקית ענן לאספקת שבבים מותאמים אישית. המניה הגיבה בזינוק של כ-17% במסחר המאוחר.
הכניסה לשוק הדאטה סנטרים היא קריטית עבור קוואלקום, שמנסה מזה תקופה להפחית את תלותה בשוק הסמארטפונים שאיבד מהמומנטום שלו. בעוד שתחום המכשירים הסלולריים רשם נסיגה של 13% בהכנסות ברבעון האחרון, החברה מזהה הזדמנות בתקציבי ה-AI העצומים של ענקיות הטכנולוגיה. יכולותיה של קוואלקום בתכנון שבבים חסכוניים באנרגיה ועיבוד "בקצה" (Edge) הופכות אותה לשותפה פוטנציאלית עבור חברות כמו אמזון, גוגל או מטא, המעוניינות בסיליקון ייעודי (Custom Silicon) שישפר את הביצועים מול השבבים הסטנדרטיים בשוק.
ברמה הפיננסית, קוואלקום סיכמה את הרבעון הפיסקלי השני עם הכנסות של 10.6 מיליארד דולר ורווח מתואם של 2.65 דולר למניה – נתונים שעקפו במעט את תחזיות האנליסטים. עם זאת, התמונה לטווח הקצר נותרה מאתגרת: החברה צופה לרבעון הנוכחי הכנסות של 9.2-10 מיליארד דולר, נמוך משמעותית מהקונצנזוס בשוק שעמד על 10.19 מיליארד דולר. העובדה שהמניה זינקה למרות פער זה מעידה על כך שהשוק מתמחר כעת את קוואלקום כאופציית AI, ופחות כיצרנית רכיבי תקשורת מסורתית.
הסמארטפונים נחלשים; הרכב וה-IoT מפצים
החולשה במכירות המכשירים הסלולריים מורגשת היטב בדוחות, אולם מגזרי הרכב והאינטרנט של הדברים (IoT) הראו סימני עמידות שסייעו לאזן את השורה העליונה. הרווח הנקי המדווח עמד על 7.37 מיליארד דולר, אך הוא כולל הטבת מס חד-פעמית בהיקף של 5.7 מיליארד דולר, והדבר הופך את נתוני הרווח המתואם למייצגים יותר עבור הפעילות השוטפת.
- OpenAI רוצה טלפון AI וזה מקפיץ את קוואלקום
- קוואלקום: רכישה עצמית של 20 מיליארד דולר והעלאת דיבידנד
- המלצת המערכת: כל הכותרות 24/7
האנליסטים בשוק מציינים כי המהלך לדאטה סנטרים מאפשר לקוואלקום לקחת נתח מתקציבי המחשוב הענקיים, בלי להתחרות ישירות ב-GPU של אנבידיה. במקום זאת, היא מתמקדת ביעילות אנרגטית ובפתרונות מותאמים ללקוח. ביוני הקרוב, במהלך יום המשקיעים של החברה, צפוי המנכ"ל לספק פרטים נוספים על זהות הלקוחות ולוחות הזמנים למשלוחים הראשונים, שצפויים להתחיל ברבעון דצמבר.
ניתן לסכם כי הדוח של קוואלקום היה סביר ונתמך בתחזית חלשה, אך הסיפור החדש סביב הדאטה סנטרים הצית את דמיון המשקיעים. כעת חובת ההוכחה על החברה תהיה ביום המשקיעים הקרוב ובביצועים הממשיים של חטיבת השרתים החדשה לקראת סוף השנה.
