AST ספייסמובייל זינקה 16% לפני הדוח: מיזם ביפן ורקטה משלה

מניית AST ספייסמובייל מזנקת היום בכ-16% ונסחרת סביב 37.5 דולר, שעות ספורות לפני פרסום הדוח לרבעון השלישי. ביום שישי היא כבר עלתה בכ-7%, אבל שני ימי העליות מגיעים אחרי שבוע שבו החברה, שבונה רשת סלולרית מהחלל, איבדה כחמישית משוויה. באותו שבוע נרשמה גם צניחה של כ-15% ביום אחד, והמניה ירדה לשפל של כשנה וחצי. גם אחרי הקפיצה, היא נמוכה בקרוב ל-50% ממחירה בתחילת השנה, ושווי השוק עומד על כ-11 מיליארד דולר.

רקוטן ו-AST הודיעו הבוקר על הקמת רקוטן AST, מיזם משותף שיפרוס ביפן רשת לוויינים שמתחברת ישירות לסמארטפונים רגילים, בלי אנטנה ייעודית ובלי מכשיר מיוחד. לרקוטן יהיו 51% מזכויות ההצבעה, ולחברה בת של AST יהיו 49%. המיזם צפוי לקבל מממשלת יפן עד 148 מיליארד ין, כמיליארד דולר, במסגרת תוכנית לאומית לפיתוח יכולות לוויין במסלול נמוך. AST תספק את הלוויינים, והשירות אמור לעלות עד סוף מרץ 2029.

KDDI, NTT דוקומו וסופטבנק, שלוש המפעילות הגדולות ביפן, כבר מוכרות ללקוחות שלהן את שירות הסלולר הישיר של סטארלינק. רקוטן מובייל, המפעילה הרביעית, היא שותפה ותיקה של AST וגם מבעלי המניות שלה, ושיחת הטלפון הראשונה שעברה דרך הלוויין של החברה בשנת 2023 חיברה בין טקסס לבין מנוי של רקוטן ביפן. עכשיו AST מקבלת לקוח עם גב ממשלתי בשוק שבו ספייס אקס הקדימה אותה, אם כי ההכנסות מהמיזם צפויות להגיע בעוד יותר משנתיים וכנראה ישנו מעט בתחזיות לטווח הקצר.

ביום שישי הודיעה AST שתפתח רקטה כבדה ורב-פעמית משלה בשם Blacklift, עם מנועים של פיירפליי אירוספייס. העסקה מוערכת ביותר מ-1.3 מיליארד דולר על פני שלוש שנים. כ-800 מיליון דולר ישולמו מראש על רישיון למנועים, חציים במזומן והשאר ב-10 עד 14 מיליון מניות חדשות. עוד 250 מיליון דולר מיועדים לרכישת 36 מנועים, ו-250 מיליון נוספים לתמיכה הנדסית. מניית פיירפליי קפצה באותו יום בכ-36%. את הרקטה עצמה החברה מתכוונת להציג ביום חמישי.

AST תכננה להגיע השנה לכ-45 לוויינים במסלול, אבל בסוף הרבעון השני היו לה 13 בלבד בחלל. קצב השיגורים תלוי בחברות אחרות, ואת חלק מהשיגורים ביצעה ספייס אקס, שהיא גם המתחרה העיקרית שלה.

מספר המניות של החברה, בחישוב מדולל, יותר מהוכפל בשנתיים והגיע לכ-299 מיליון. מי שהחזיק לפני שנתיים 1% מהחברה ולא קנה מניות נוספות, מחזיק היום בפחות מחצי אחוז. המניות שיונפקו לפיירפליי יוסיפו עוד כ-3% עד 5% לבסיס הזה.

ברבעון השני הכנסות החברה הגיעו ל-31.5 מיליון דולר, לעומת 1.2 מיליון דולר שנה קודם, בעיקר ממסירת תחנות קרקע ומאבני דרך בחוזים עם ממשלת ארה"ב. ההפסד הנקי הגיע לכ-231 מיליון דולר, או 0.77 דולר למניה, וכלל מחיקה של כ-126 מיליון דולר בגין אובדן נכס. בסוף יוני היו בקופה כ-2.7 מיליארד דולר, אבל במחצית הראשונה הוציאה החברה קרוב למיליארד דולר על לוויינים, שיגורים ותדרים. צבר ההזמנות עמד על כ-1.3 מיליארד דולר, ול-AST הסכמים עם יותר מ-60 מפעילות סלולר שמשרתות יחד כ-3 מיליארד מנויים.

לרבעון השלישי האנליסטים מעריכים הכנסות של כ-46 מיליון דולר והפסד של כ-0.42 דולר למניה. ההנהלה שמרה על תחזית הכנסות של 150 עד 200 מיליון דולר לכל 2026, לעומת 70.9 מיליון דולר ב-2025, ולכן הרבעון הרביעי יצטרך להיות חזק בהרבה מכל מה שהחברה הציגה עד היום. עוד לפני הדוח הוגשה נגד החברה תביעה ייצוגית מצד בעלי מניות.

הדאגה הגדולה בשוק נוגעת לספייס אקס, שנסחרת בשווי של כ-1.9 טריליון דולר ומתחרה על מקום בקבוצת ענקיות הטכנולוגיה. החברה של אילון מאסק רכשה ב-2025 תדרים מאקוסטאר בכ-17 מיליארד דולר ומרחיבה את שירות הסלולר הישיר של סטארלינק. בפייפר סנדלר הורידו בעקבות זאת את ההמלצה על AST ל"נייטרל" וקיצצו את מחיר היעד מ-98 ל-54 דולר, בנימוק של קצב שיגורים איטי ותחרות מצד ספייס אקס. בסקוטיאבנק הלכו בכיוון ההפוך, העלו את ההמלצה ל"תשואת יתר" וקבעו מחיר יעד של כ-56 דולר. מבין 15 האנליסטים שמסקרים את המניה, שישה ממליצים על קנייה חזקה, שמונה על החזקה ואחד על מכירה, ומחיר היעד הממוצע עומד על כ-78 דולר.

• סיטי מתרחקת מוול סטריט ומהמרת על אירופה: "נחכה בצד עד שסערת ה־AI תירגע"
• הנאסד״ק מטפס ב-2.3%, הנפט נופל ב-3.6%; אנבידיה מאבדת 5.5%

הזינוק של היום הוא חלק מעלייה רחבה במניות החלל, שמתאוששות מהמכירות של השבוע שעבר כשהנאסד"ק מטפס בחדות ואנבידיה נופלת. רוקט לאב, שגם היא תפרסם את הדוח שלה הלילה, עולה בכ-12%, ופיירפליי מוסיפה כ-14%. ועדיין, AST נסחרת בכ-72% מתחת לשיא של השנה האחרונה, שעמד על כ-134 דולר.