טורקיש מסיטה מטוסים מהמזרח התיכון לאסיה: הקיבולת באזור ירדה ב-21.6% וחשבון הדלק זינק ב-58%

טורקיש איירליינס משרטטת מחדש את מפת הקווים שלה. ברבעון השלישי, יולי עד ספטמבר, הגדילה החברה את הקיבולת למזרח הרחוק ולאסיה ב-18.1% ואת הקיבולת לאירופה ב-5.7%, ובאותו זמן צמצמה ב-21.6% את היקף הטיסות למזרח התיכון וב-6.2% את הקיבולת ליבשת אמריקה. הקווים לאיראן, לבצרה ולכירכוכ בעיראק ולעקבה בירדן מושעים, וגם הטיסות לריאד ולדמאם נעצרו בעקבות מתקפות הטילים והרחפנים על שדות התעופה בסעודיה. בהנהלה מעריכים שהקווים לסעודיה יחזרו לפעול במחצית השנייה של נובמבר, ומבהירים שהחזרת קיבולת בהיקף מלא לאזור תלויה ברגיעה יציבה. להרחבה: החות'ים מכוונים לשדות התעופה של סעודיה: הטיסות לריאד מבוטלות והכנס של בן סלמאן בסימן שאלה

המספרים מסבירים את ההעדפה. ההכנסות ברבעון עלו ב-19.3% ל-8.3 מיליארד דולר, והכנסות הנוסעים צמחו ב-15.4% ל-6.8 מיליארד דולר. החברה הטיסה 28.5 מיליון נוסעים, עלייה של 4.7%, עם קיבולת שגדלה ב-3.2% בלבד. מקדם התפוסה טיפס ב-1.5 נקודות האחוז ל-87.1%, וההכנסה לנוסע לקילומטר, המדד שמשקף את רמת המחירים, עלתה ב-9.9%. ההכנסות מאסיה צמחו בכ-30% ועברו את רף 2 מיליארד הדולר ברבעון.

המטען היה המנוע המהיר ביותר. ההכנסות מתחום המטען זינקו ב-45.6% ל-1.23 מיליארד דולר, בין היתר בזכות מעבר של סחורות מהים לאוויר בתקופה שבה נתיבי השיט באזור המפרץ הפכו מסוכנים ויקרים.

הדלק בלע את הצמיחה

בצד ההוצאות הסיפור שונה. הוצאות הדלק ברבעון עלו ב-58.5% ל-2.61 מיליארד דולר, תוספת של כ-900 מיליון דולר בתוך שלושה חודשים. הרווח מהפעילות העיקרית ירד ב-12.3% ל-929 מיליון דולר, הרווח הנקי נחלש ב-6.4% ל-1.29 מיליארד דולר, ושיעור הרווח התפעולי לפני הוצאות חכירה ופחת, EBITDAR, ירד ב-4.2 נקודות האחוז ל-25.4%. בתשעת החודשים הראשונים של השנה הסתכמו ההכנסות ב-21.4 מיליארד דולר, והרווח הנקי ירד ב-15.4% ל-1.71 מיליארד דולר.

התחזית לרבעון הרביעי קשה יותר. בחברה מעריכים שעלות הדלק לכל מושב לקילומטר עשויה לעלות ביותר מ-80% לעומת הרבעון המקביל, כשהדלק הסילוני נסחר ברמות שיא בעקבות המשבר במצר הורמוז. להרחבה: משבר הורמוז מכה בתעופה: מחיר דלק הסילוני מזנק לשיא

התגובה כבר מורגשת. טורקיש הקפיאה את גיוס העובדים בחברת האם ובחברות הבנות, והיא בוחנת מחדש את הוצאות כוח האדם ואת תוכנית ההשקעות. יעד הצמיחה בקיבולת לשנה כולה, שעמד בתחילת הדרך על כ-10%, ירד ל-3.5% עד 4%, וברבעון הרביעי צפויה תוספת של 1% עד 3%. ל-2027 החברה מסמנת צמיחה זהירה של 5% עד 6%. יו"ר החברה, מוראט שקר, הציג את המהלך כמעבר לצמיחה ממושמעת יותר, שמכוונת את המטוסים לקווים שמכניסים כסף.

המטוסים מתעכבים

גם אילו רצתה, לטורקיש קשה לגדול מהר. המסירות של מטוסים חדשים מאיירבוס ומבואינג מתעכבות בכשנה, ומטוסים שמונעים במנועי GTF של פראט אנד וויטני מקורקעים לבדיקות, מה שמייקר את עלויות התפעול מחוץ לדלק. העיכובים דוחים את החלפת המטוסים הישנים בדגמים חסכוניים, בדיוק כשכל ליטר דלק עולה יותר. מניות איירבוס ובואינג נהנות מצבר הזמנות ארוך, אבל הלקוחות מחכים.

המאזן מספק מרווח ביטחון. לחברה נזילות של 10.2 מיליארד דולר וחוב נטו של 9.7 מיליארד דולר, שרובו נובע מהמימון של המטוסים שהתקבלו. זה מאפשר לטורקיש לספוג את התקופה בלי לוותר על תוכנית הצי ארוכת הטווח.

הקשיים האלה משותפים לכל הענף. איגוד חברות התעופה הבינלאומי, IATA, חתך בחצי את תחזית הרווח של התעשייה ל-2026 ל-23 מיליארד דולר, כשחשבון הדלק צפוי להגיע ל-351 מיליארד דולר, 31.4% מכלל העלויות. להרחבה: חשבון הדלק זינק ב-60%: חברות התעופה מעדיפות מושבים ריקים על פני הנחות

לישראלים המהלך מוכר. טורקיש, שהייתה עד 2023 אחת החברות הזרות הגדולות בנתב"ג, מפנה את המטוסים לשווקים אחרים, והחזרה לקווים לתל אביב תלויה גם ביחסים המדיניים בין ירושלים לאנקרה. להרחבה: האם טורקיש איירליינס תחזור לטוס לישראל? לא כזה בטוח