האנליסט שמשווה את מפולת הטק לקורונה: הזדמנות קנייה ב-AI
מניות הטכנולוגיה צנחו אחרי בחירות האמצע בארה"ב, והנאסד"ק ננעל בירידה של כ-5.5% - הירידה היומית החדה ביותר מאז 4 באפריל 2025, אז ירד בכ-5.8% סביב הכרזת המכסים. האנליסט דן אייבס מיורקוויל מציג את המימוש כהזדמנות קנייה במניות הקשורות לבינה מלאכותית, ומשווה את עוצמתו למימושים של מרץ 2020 ושל "יום השחרור" באפריל 2025 - אירועים שבעבר סימנו נקודות כניסה למי שבוחר להישאר בצד המנצחים של גל ה-AI.
לדבריו, השוק מתמחר כאילו ניצחון הדמוקרטים בשני בתי הקונגרס עוצר את בניית חוות השרתים בארה"ב. כמה מועמדים שנבחרו כבר הציגו עמדה קשיחה מול מרכזי נתונים במערכת הבחירות. אייבס מעריך תרחיש אחר: קצב ההשקעות של ענקיות הטק מגיע לשיא ב-2027 במקום ב-2028 או 2029, והמהפכה נמשכת - בקצב מתון יותר. להערכתו, ההשקעות הקשורות ל-AI צפויות להישאר בטווח של 3 עד 4 טריליון דולר בשנים הקרובות, וחברות הביג טק לבדן עשויות להקצות יותר מטריליון דולר ל-AI ב-2027.
ברקע, סקירת וול סטריט ממשיכה לעקוב אחרי התנודות במדדים ובמניות השבבים. במקביל, חששות מקומיים מול חוות שרתים כבר מזיזים מניות בתחום. להרחבה: המניות שחוששות מהקפאת חוות השרתים בטקסס
אייבס מדגיש שפרויקטים עם היתרים ואתרים שנמצאים בבנייה - לרבות בטקסס - ממשיכים כמתוכנן, ורוב החוות המתוכננות ל-18 החודשים הקרובים צפויות לקום. עבור משקיעים במניות כמו אנבידיה, זה אומר שהביקוש לשבבים ולתשתיות נשאר במרכז הסיפור, גם כשהתמחור עובר תיקון חד אחרי שבוע סוער במדדים. כלומר, הוויכוח עובר מ"האם ה-AI נעצר" אל "באיזה קצב הוא ממשיך".
הזינוק במדד הפחד מחזק את תחושת העצבנות סביב הסקטור ומזכיר כמה מהר חוזרת התנודתיות כשמניות ה-AI נמכרות בעוצמה. להרחבה: מדד הפחד מזנק בכ-48%: העלייה היומית החזקה מאז משבר המכסים. לפי אייבס, הפער בין הפחד בשוק לבין המשך הבנייה בפועל הוא בדיוק המקום שבו נוצרת הזדמנות למי שמאמין שהביקוש לחישוב ולתשתיות יישאר גבוה גם תחת מפה פוליטית חדשה בוושינגטון.
