סטוקס 600 בשיא: מניות אירופה עולות ב-0.5% אחרי הבחירות בארה"ב
מדד סטוקס 600 עולה בכ-0.5% סביב השעה 8:06 בלונדון, מעל שיא אוגוסט, וקובע רמת שיא חדשה. הכורים וחברות מוצרי הצריכה מובילים את העליות, כשהמשקיעים מעבירים כסף ממניות בינה מלאכותית לענפים דפנסיביים יותר כמו בריאות ומוצרי יסוד.
תוצאות הבחירות האמצע בארה"ב הציתו גל של תיאבון לסיכון בשווקים, ובמקביל חזרת מחיר הנפט אל מתחת ל-100 דולר לחבית מקלה על חברות הצריכה והתעשייה באירופה. מאז תחילת אוקטובר סטוקס 600 מציג ביצועי יתר מול מדד MSCI העולמי, ובקצב הנוכחי הרבעון עשוי להיות החזק ביותר מבחינה יחסית מאז הרבעון הראשון של 2025.
צמיחת הרווח של חברות MSCI אירופה ברבעון השלישי נראית מעל 32%, הקצב הטוב ביותר מאז תחילת 2022. זהו מנוע חשוב לעליות: השוק מתמחר גם סיפור מאקרו וגם דוחות שמספקים גיבוי מספרי. ברקע, מה קורה בוול סטריט עכשיו נשאר נקודת ייחוס למשקיעים שעוקבים אחרי התיאבון הגלובלי לסיכון.
הרוטציה מתוך מניות הבינה המלאכותית אל מגזרים יציבים יותר משנה את מפת ההובלה באירופה. בריאות, מזון ומוצרי צריכה בסיסיים נהנים מכניסת כסף, בעוד שחלק ממניות הטכנולוגיה והצמיחה נותרות מאחור. להרחבה: מניות אירופה מתחזקות מול השוק הגלובלי
הידעת?מה מוביל את סטוקס 600?
תשומת הלב עוברת גם להשפעת תוצאות הבחירות על מדיניות הסחר, על המתיחות מול איראן ועל אפשרות לשינויי כיוון סביב אנרגיה מתחדשת. רובלים דמוקרטיים בקונגרס עשויים למתן חלק ממהלכי המכסים ולשנות את האיזון סביב תמיכה באירופה, גם אם סמכויות הנשיא מגבילות את היקף השינוי המיידי.
בריטניה בשיא לפני הריבית
מדד FTSE 100 עולה בכאחוז וקובע שיא, ערב החלטת הריבית של בנק אוף אינגלנד. בשוק מצפים להעלאה של 0.25 נקודת אחוז ל-4%, העלאה ראשונה מזה יותר משלוש שנים. עבור מניות הבנקים והפיננסים בלונדון מדובר באירוע מרכזי, כי עליית ריבית משפיעה ישירות על מרווחי האשראי ועל תמחור המניות.
הידעת?מה מצפים מבנק אוף אינגלנד?
שילוב של רווחיות חזקה באירופה, נפט נמוך יותר משיאים אחרונים וסיכון גיאופוליטי שמתמחר פחות קיצוני תומך כרגע במדדים היבשתיים. ועדיין, הרגישות להודעות מאמריקה נשארת גבוהה: כל שינוי בנימה סביב מכסים, אנרגיה או ביטחון עשוי להזיז במהירות את הרוטציה בין מגזרים.
עבור משקיעים ישראלים שעוקבים אחרי חשיפה לאירופה דרך תעודות סל או מניות יחידות, השיא בסטוקס 600 מסמן חזרה של היבשת למרכז הבמה אחרי תקופה ארוכה שבה וול סטריט משכה את עיקר תשומת הלב. להרחבה: השווקים באירופה מתמודדים עם גל התנודתיות הגלובלי
גם מניות הכרייה נהנות משילוב של תיאבון לסיכון וציפיות לביקוש מתכות מצד תעשיית האנרגיה והתשתיות. כשהדולר והתשואות בארה"ב מאפשרים אווירה נוחה יותר, כסף חוזר לסקטורים האירופיים שנחשבו זולים יחסית אחרי תקופה ארוכה של ביצועי חסר. זאת אחת הסיבות לכך שסטוקס 600 מצליח כעת להציג ביצועי יתר מול המדדים הגלובליים.
- נטל המס הגבוה מאז 1948: בריטניה מנסה לצאת מבור החוב דרך הכיס של משלמי המסים
- האינפלציה בבריטניה קפצה ל-3.5%, העלאת ריבית בדרך
עבור מנהלי תיקים, השיא באירופה מעלה שאלה של הקצאה: האם להגדיל חשיפה למדדים היבשתיים אחרי העלייה, או לחכות לתיקון טבעי אחרי הרוטציה המהירה. התשובה תלויה בעיקר בהמשך הדוחות ובטון שיגיע מוושינגטון סביב מכסים ואנרגיה.
המסחר הקרוב יישען על שני צירים: עד כמה הרווחים באירופה ימשיכו להפתיע כלפי מעלה, ועד כמה המדיניות האמריקאית אחרי הבחירות תאפשר לרוטציה הדפנסיבית להישאר במקום. בינתיים סטוקס 600 מעל השיא הקודם, FTSE 100 בשיא, והמשקיעים מצביעים ברגליים לכיוון של מניות ערך וצריכה באירופה.
