מרוץ ה-AI עובר בטקסס: התוצאות בבחירות למושל עלולות להכביד על מניות הדאטה סנטרים
המשקיעים בעולם הבינה המלאכותית עוקבים בימים האלה אחרי ספירת הקולות בטקסס בתשומת לב שבדרך כלל שמורה לדוחות הרבעוניים של ענקיות הטכנולוגיה. המדינה מרכזת כ-27% מהקיבולת של מרכזי הנתונים בארה"ב, כשהיא נמדדת בג'יגה-ואט, ושני המרוצים הגדולים שם, על כס המושל ועל המושב בסנאט, עשויים לקבוע אם הבנייה המואצת של חוות שרתים במדינה תימשך או תיתקע. גרג אבוט, המושל הרפובליקני, מבקש קדנציה רביעית ומתמודד מול הדמוקרטית ג'ינה הינוחוסה ומול המועמד הליברטריאני פאט דיקסון. בסנאט, הדמוקרט ג'יימס טלאריקו והרפובליקני קן פקסטון רצים כמעט צמוד.
הנושא הגיע למרכז הקמפיין בגלל המשאבים שחוות השרתים צורכות. סקר של אוניברסיטת יוסטון, שנערך באמצע אוקטובר בקרב 2,000 מצביעים, מצא שיותר מ-80% מהם מודאגים מההשפעה של מרכזי הנתונים על אספקת המים ועל מחירי החשמל. אבוט עצמו עצר בספטמבר את מתן ההיתרים לדאטה סנטרים חדשים, בנימוק שתושבי המדינה צריכים לבוא קודם.
כאן נמצא העיקר מבחינת השוק. בקרב אנליסטים בוול סטריט מעריכים שאבוט, אם ייבחר שוב, כנראה יסיר את ההקפאה, ואילו הינוחוסה צפויה להשאיר אותה. התרחיש שמדאיג את המשקיעים הוא שילוב של שני ניצחונות דמוקרטיים, גם בסנאט וגם על כס המושל. טלאריקו הציע לבטל חלק מהטבות המס לחוות השרתים ולהחמיר את הדרישות בתחומי העבודה, הסביבה והשימוש ברשת החשמל.
העיתוי רגיש. מדד הנאסד"ק 100 נכנס השבוע לטריטוריית תיקון, כשהוא נמוך בכ-10% מהשיא שקבע בחודש שעבר. מדד השבבים של פילדלפיה איבד כ-19% בחודש האחרון, וקרן הסל של גלובל X שמתמקדת ב-AI ובטכנולוגיה ירדה בכ-10%. ברקע עומדות שאלות על הרווחיות של מודלי השפה המתקדמים, היקף ההשקעות בתשתיות, רמת החוב של ספקיות ענן קטנות ויתרות המזומנים של החברות הגדולות. גם הירידות במניות של אילון מאסק אחרי הבחירות קשורות לאותה אווירה. להרחבה: הגל הכחול פוגע באימפריה של מאסק: טסלה וספייס אקס יורדות במסחר המוקדם
מבחינת יצרניות השבבים והציוד, טקסס היא שוק מרכזי. אנבידיה מוכרת את המעבדים שממלאים את החוות האלה, וחברות כמו טקסס אינסטרומנטס נהנות מהביקוש לרכיבי ניהול חשמל. האטה בהיתרים בטקסס עלולה לדחות הזמנות, או להעביר אותן למדינות אחרות שבהן תהליך החיבור לרשת ארוך יותר. להרחבה: מרכזי הנתונים מזניקים את טקסס אינסטרומנטס: ההכנסות מהתחום כמעט הוכפלו
עם זאת, ניצחונות דמוקרטיים במדינות ובערים אינם בהכרח רעים לכל תעשיית ה-AI. ברמה הפדרלית, קונגרס או סנאט בשליטה דמוקרטית צפויים לדחוף צעדים להגנה על התעשייה האמריקאית ולהגבלת מתחרות סיניות, תחום שזוכה לתמיכה רחבה בשתי המפלגות. במקביל, הנשיא טראמפ נתפס בשוק כבעל ברית של חברות הטכנולוגיה, ומעריכים שהוא יטיל וטו על כל חוק בטיחות AI שיאיים ממשית על ההשקעות. השאלה הפתוחה היא אם הדמוקרטים ינסו להעביר חוק מתון שהבית הלבן יוכל לחיות איתו, או יעדיפו הצעות חוק הצהרתיות לקראת הבחירות לנשיאות ב-2028.
בטווח הארוך, השינוי שהבינה המלאכותית מביאה לכלכלה גדול מכדי שבחירות במדינה אחת יעצרו אותו. אבל בטווח הקצר, הסקטור כבר עבר כמה גלי עליות וירידות, ותוצאה לא נוחה בטקסס עשויה להוסיף תנודתיות. המגבלה האמיתית של התעשייה היא אנרגיה, וזו נקודה שמעסיקה גם את ישראל, שם הצטברו בקשות לחיבור חוות שרתים בהיקף של עשרות אלפי מגה-ואט. להרחבה: לא חייבים עוד תחנות כוח: הטכנולוגיות שיכולות לשנות את מרוץ ה-AI ומי עשוי להרוויח מהן
