משקיע מול מסכי מסחר

דירוג קרנות

דירוג קרנות אג"ח ממשלתי לפי מח"מ: מי הובילו בקצר, בבינוני ובארוך

הקרנות הקצרות הניבו מתחילת השנה כ-3% בממוצע, הבינוניות כ-2.4% והארוכות כ-1.8%, ולכן ההשוואה הנכונה היא בין קרנות באותו טווח. מי הובילו באוקטובר, מתחילת השנה ובשנה האחרונה בכל אחת משלוש הקבוצות, ומה מסביר את הפערים

מירב ארד | 02/11/2026 19:56

נושאים בכתבה קרנות נאמנות אג"ח ממשלתיות אגרות חוב

הריבית במשק עומדת על 3.25%, אחרי שבנק ישראל הותיר אותה ללא שינוי גם בהחלטה האחרונה. 54 קרנות האג"ח הממשלתי בלי רכיב מניות הניבו מתחילת השנה כ-2.2% בממוצע, פחות מהקרנות הכספיות, שהניבו בממוצע כ-3.1%. אבל הממוצע מסתיר פערים גדולים בין הקרנות, וחלק ניכר מהם נובע מהמח"מ, משך החיים הממוצע של האג"ח בתיק.

לכן הדירוג מחולק לשלוש קבוצות: קרנות קצרות, עם מח"מ של עד 2.5 שנים, בינוניות, בין 2.5 ל-5 שנים, וארוכות, מעל 5 שנים. בדירוג נכללות 54 קרנות שמשקיעות רק באג"ח, בלי רכיב מניות, ובהן מנוהלים יחד כ-13.5 מיליארד שקל. 49 קרנות נוספות בקטגוריה מחזיקות עד 10% או עד 20% מניות, והן נשארו מחוץ להשוואה, כי באותו מח"מ הן התנהגו אחרת: בטווח הבינוני, למשל, הקרנות עם עד 20% מניות הניבו בשנה האחרונה כ-4.6% בממוצע, ובאוקטובר ירדו בכ-0.52%.

למה יש פערים בין הקבוצות

הגורם הראשון הוא המח"מ עצמו. מתחילת השנה הניבו הקרנות הקצרות כ-3% בממוצע, הבינוניות כ-2.4% והארוכות כ-1.8%. ב-12 החודשים האחרונים הסדר זהה: כ-3.6%, כ-2.8% וכ-2.3%. באוקטובר כל הקרנות הקצרות עלו, ו-12 מתוך 24 הקרנות הארוכות ירדו, סימן שהתשואות על האג"ח הארוכות עלו במהלך החודש. קרן ארוכה מחזיקה איגרות שנפדות בעוד שנים רבות, ולכן כל שינוי בתשואות בשוק משפיע על המחיר שלהן יותר. המדריך לבחירה בין אג"ח קצר לארוך מסביר את המנגנון בפירוט.

הגורם השני הוא ההצמדה. בקבוצה הבינונית 10 קרנות צמודות למדד הניבו מתחילת השנה כ-2.6% בממוצע, לעומת כ-2.3% ב-12 הקרנות הכלליות, וכל שלוש המובילות בקבוצה הן צמודות. בקבוצה הארוכה התמונה הפוכה: 12 הקרנות השקליות הניבו כ-1.6% בממוצע, לעומת כ-2.1% בקרנות הכלליות, בין היתר כי המח"מ הממוצע שלהן ארוך יותר, כ-6.8 שנים לעומת כ-6 שנים.

הגורם השלישי הוא דמי הניהול. בקבוצה הארוכה, מחצית הקרנות הזולות הניבו מתחילת השנה כ-2.1% בממוצע, לעומת כ-1.5% במחצית היקרה. בקבוצה הבינונית כמעט אין הבדל, וההצמדה והמח"מ מכריעים שם יותר.

הידעת?מה זה מח"מ, ולמה הוא חשוב בקרן אג"ח ממשלתי?

מח"מ (משך חיים ממוצע) מודד בכמה שנים, בממוצע, מתקבלים התשלומים מהאג"ח שבתיק. הוא משמש גם כמדד לרגישות: בקרן עם מח"מ של 5 שנים, עלייה של אחוז אחד בתשואות בשוק מורידה את שווי התיק בכ-5%, וירידה באותו שיעור מעלה אותו בהיקף דומה. לכן קרן ארוכה מרוויחה יותר כשהתשואות יורדות, ונפגעת יותר כשהן עולות.

בטבלה שלמטה שלוש לשוניות, אחת לכל קבוצת מח"מ. בכל לשונית מוצגות המובילות באוקטובר, מתחילת השנה וב-12 החודשים האחרונים, ממוצע הקבוצה וכל הקרנות שלה.

התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי

על המחשבון: שלוש קבוצות המח"מ והמובילות

דירוג קרנות אג"ח ממשלתי לפי מח"מ - אוקטובר 2026. קרנות שמשקיעות באג"ח של מדינת ישראל בלי רכיב מניות, בשלוש קבוצות לפי המח"מ, משך החיים הממוצע של האג"ח בתיק. ככל שהמח"מ ארוך יותר, הקרן רגישה יותר לשינויים בתשואות בשוק, ולכן משווים כל קרן לקרנות באותה קבוצה.

בראש הטבלה שלוש לשוניות, אחת לכל קבוצת מח"מ. לחיצה על לשונית מציגה את הקרנות של הקבוצה, את המובילה בכל אחת משלוש תקופות התשואה ואת ממוצע הקבוצה. בכל קבוצה אפשר לחפש קרן לפי שם, לסנן לפי מנהל ההשקעות ולמיין לפי כל עמודה. ברירת המחדל: מח"מ קצר, ממוין לפי התשואה מתחילת 2026.

קבוצה	מח"מ	קרנות	ממוצע אוקטובר	ממוצע מתחילת 2026	ממוצע 12 חודשים
מח"מ קצר	עד 2.5 שנים	6	0.25%	3.0%	3.6%
מח"מ בינוני	2.5 עד 5 שנים	24	0.11%	2.4%	2.7%
מח"מ ארוך	מעל 5 שנים	24	-0.05%	1.8%	2.3%

קבוצה	המובילה באוקטובר	המובילה מתחילת השנה	המובילה ב-12 חודשים
מח"מ קצר	איילון מדינה שקלי ואג"ח בנקים - עד 2.5 שנים 0.39%	הראל צמודים ממשלתי ללא מניות 3.6%	אי.בי.אי. ממשלתי שקלי קצר פלוס 4.3%
מח"מ בינוני	ילין לפידות מדינה שקלי 1-4 שנים 0.28%	הראל צמודים ממשלתיים 2.9%	הראל צמודים ממשלתיים 3.2%
מח"מ ארוך	אלטשולר שחם אג"ח מדינה ללא מניות 0.55%	אי.בי.אי. נטע מדינה ללא מניות 2.3%	אלטשולר שחם אג"ח מדינה שקליות 2.8%

מח"מ קצר (עד 2.5 שנים), 6 קרנות

עמוד 1: על הטבלה

דירוג קרנות אג"ח ממשלתי קצר - אוקטובר 2026

השוואה של 6 קרנות נאמנות שמשקיעות באגרות חוב של מדינת ישראל, בלי רכיב מניות, במח"מ של עד 2.5 שנים (בפועל 0.39 עד 2.02 שנים). הטבלה מציגה תשואה באוקטובר, מתחילת 2026 וב-12 החודשים האחרונים, דמי ניהול שנתיים וגודל קרן במיליוני שקלים. ברירת המחדל היא מיון לפי התשואה מתחילת השנה, וכל עמודה ממיינת בלחיצה על הכותרת. אפשר לחפש לפי שם ולסנן לפי מנהל ההשקעות: אי.בי.אי, איילון, הראל, קסם.

נתונים כלליים

נתון	ערך
מספר קרנות	6
קרנות עם נתון ל-12 חודשים	6
מנהלי השקעות	4
ממוצע אוקטובר	0.25%
ממוצע מתחילת 2026	3.0%
ממוצע 12 חודשים	3.6%
היקף נכסים כולל (מיליוני ₪)	328

עמוד 2: כל 6 הקרנות

לפי התשואה מתחילת 2026. מקף מציין שאין נתון זמין.

#	שם הקרן	מח"מ (שנים)	אוקטובר	מתחילת 2026	12 חודשים	דמי ניהול	גודל (מיליוני ₪)
1	הראל צמודים ממשלתי ללא מניות	2.02	0.21%	3.6%	3.7%	0.65%	79
2	אי.בי.אי. ממשלתי שקלי קצר פלוס	0.69	0.28%	3.5%	4.3%	0.35%	64
3	איילון מדינה שקלי ואג"ח בנקים - עד 2.5 שנים	1.67	0.39%	3.0%	3.7%	0.43%	16
4	קסם אקטיב ממשלתי שקלי עד שנתיים	1.31	0.18%	2.8%	3.5%	0.44%	102
5	אי.בי.אי מק"מ	0.39	0.27%	2.8%	3.4%	0.46%	26
6	קסם אקטיב אג"ח מדינה	0.91	0.19%	2.5%	2.8%	1.07%	41

עמוד 3: דירוגים לפי נושא

תשואה ב-12 חודשים, 3 הגבוהות

#	שם הקרן	12 חודשים
1	אי.בי.אי. ממשלתי שקלי קצר פלוס	4.3%
2	הראל צמודים ממשלתי ללא מניות	3.7%
3	איילון מדינה שקלי ואג"ח בנקים - עד 2.5 שנים	3.7%

תשואה באוקטובר, 3 הגבוהות

#	שם הקרן	אוקטובר
1	איילון מדינה שקלי ואג"ח בנקים - עד 2.5 שנים	0.39%
2	אי.בי.אי. ממשלתי שקלי קצר פלוס	0.28%
3	אי.בי.אי מק"מ	0.27%

תשואה באוקטובר, 3 הנמוכות

#	שם הקרן	אוקטובר
1	קסם אקטיב ממשלתי שקלי עד שנתיים	0.18%
2	קסם אקטיב אג"ח מדינה	0.19%
3	הראל צמודים ממשלתי ללא מניות	0.21%

דמי הניהול הנמוכים, 3 קרנות

#	שם הקרן	דמי ניהול
1	אי.בי.אי. ממשלתי שקלי קצר פלוס	0.35%
2	איילון מדינה שקלי ואג"ח בנקים - עד 2.5 שנים	0.43%
3	קסם אקטיב ממשלתי שקלי עד שנתיים	0.44%

הקרנות הגדולות, 3 קרנות

#	שם הקרן	גודל (מיליוני ₪)
1	קסם אקטיב ממשלתי שקלי עד שנתיים	102
2	הראל צמודים ממשלתי ללא מניות	79
3	אי.בי.אי. ממשלתי שקלי קצר פלוס	64

הערות

מח"מ (משך חיים ממוצע) הוא הנתון האחרון שפורסם להרכב תיק הקרן, ועשוי להשתנות. הקרנות עם רכיב מניות של עד 10% או עד 20% אינן כלולות בטבלה.

מקף מציין שאין נתון זמין, בדרך כלל בקרנות חדשות. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות עתידיות. אין באמור ייעוץ או המלצה. הנתונים הם תמונת מצב ואינם מתעדכנים בזמן אמת.

למדור קרנות הנאמנות

מח"מ בינוני (2.5 עד 5 שנים), 24 קרנות

עמוד 1: על הטבלה

דירוג קרנות אג"ח ממשלתי בינוני - אוקטובר 2026

השוואה של 24 קרנות נאמנות שמשקיעות באגרות חוב של מדינת ישראל, בלי רכיב מניות, במח"מ של 2.5 עד 5 שנים (בפועל 2.74 עד 4.99 שנים). הטבלה מציגה תשואה באוקטובר, מתחילת 2026 וב-12 החודשים האחרונים, דמי ניהול שנתיים וגודל קרן במיליוני שקלים. ברירת המחדל היא מיון לפי התשואה מתחילת השנה, וכל עמודה ממיינת בלחיצה על הכותרת. אפשר לחפש לפי שם ולסנן לפי מנהל ההשקעות: אי.בי.אי, איילון, אלטשולר שחם, אנליסט, הראל, ילין לפידות, מגדל, מור, מיטב, סיגמא, פורסט, קסם.

נתונים כלליים

נתון	ערך
מספר קרנות	24
קרנות עם נתון ל-12 חודשים	24
מנהלי השקעות	12
ממוצע אוקטובר	0.11%
ממוצע מתחילת 2026	2.4%
ממוצע 12 חודשים	2.7%
היקף נכסים כולל (מיליוני ₪)	6,804

עמוד 2: כל 24 הקרנות

לפי התשואה מתחילת 2026. מקף מציין שאין נתון זמין.

#	שם הקרן	מח"מ (שנים)	אוקטובר	מתחילת 2026	12 חודשים	דמי ניהול	גודל (מיליוני ₪)
1	הראל צמודים ממשלתיים	3.87	0.25%	2.9%	3.2%	0.25%	69
2	הראל מדינה צמודה	3.20	0.23%	2.9%	3.1%	0.69%	449
3	אלטשולר שחם מדינה צמוד בינוני	4.12	0.14%	2.8%	3.0%	0.69%	86
4	אי.בי.אי. (!) מדינה צמוד ללא מניות	3.98	0.05%	2.7%	3.0%	0.65%	174
5	הראל מדינה	3.99	0.25%	2.7%	3.1%	0.72%	139
6	ילין לפידות צמוד מדינה	3.54	0.20%	2.6%	2.8%	0.59%	26
7	FOREST אגם - אג"ח מדינה	2.99	0.21%	2.6%	3.1%	0.59%	951
8	מיטב מדינה צמודה	3.96	0.19%	2.6%	2.8%	0.64%	235
9	ילין לפידות מדינה שקלי 1-4 שנים	2.74	0.28%	2.5%	3.1%	0.42%	63
10	קסם אקטיב מדינה צמוד ללא מניות	3.97	0.09%	2.4%	2.6%	0.71%	549
11	איילון מדדית מדינה ללא מניות	3.93	0.10%	2.4%	2.6%	0.68%	9
12	ילין לפידות מדינה ללא מניות	4.57	0.13%	2.4%	2.8%	0.55%	85
13	סיגמא אג"ח מדינה	3.32	0.05%	2.4%	2.8%	0.64%	233
14	קסם אקטיב ממשלתי צמוד בינוני	4.19	0.11%	2.4%	2.6%	0.64%	769
15	מיטב מדינה	4.52	0.10%	2.3%	2.8%	0.69%	582
16	מיטב מדינה שקלי עד 4 שנים	3.91	0.00%	2.3%	3.0%	0.49%	173
17	מור אג"ח מדינה - כשרה	4.64	0.02%	2.2%	2.7%	0.64%	158
18	הראל תיק מדינה	4.68	0.20%	2.2%	2.5%	0.49%	144
19	אנליסט אג"ח מדינה עד 5 שנים ללא מניות	4.95	-0.03%	2.2%	2.6%	0.62%	226
20	מגדל מדינה פלוס A ומעלה	4.82	0.05%	2.1%	2.5%	0.59%	413
21	איילון מדינה פרימיום כשרה	4.99	0.02%	2.1%	2.6%	0.64%	31
22	מגדל אג"ח מדינה	4.97	0.11%	2.1%	2.3%	0.47%	397
23	סיגמא מדינה עד 5 שנים ללא מניות	4.71	-0.12%	1.9%	2.3%	0.55%	751
24	מור מדדית מדינה ללא מניות	4.10	0.05%	1.8%	2.0%	0.65%	93

עמוד 3: דירוגים לפי נושא

תשואה ב-12 חודשים, 5 הגבוהות

#	שם הקרן	12 חודשים
1	הראל צמודים ממשלתיים	3.2%
2	הראל מדינה צמודה	3.1%
3	הראל מדינה	3.1%
4	FOREST אגם - אג"ח מדינה	3.1%
5	ילין לפידות מדינה שקלי 1-4 שנים	3.1%

תשואה באוקטובר, 5 הגבוהות

#	שם הקרן	אוקטובר
1	ילין לפידות מדינה שקלי 1-4 שנים	0.28%
2	הראל צמודים ממשלתיים	0.25%
3	הראל מדינה	0.25%
4	הראל מדינה צמודה	0.23%
5	FOREST אגם - אג"ח מדינה	0.21%

תשואה באוקטובר, 5 הנמוכות

#	שם הקרן	אוקטובר
1	סיגמא מדינה עד 5 שנים ללא מניות	-0.12%
2	אנליסט אג"ח מדינה עד 5 שנים ללא מניות	-0.03%
3	מיטב מדינה שקלי עד 4 שנים	0.00%
4	מור אג"ח מדינה - כשרה	0.02%
5	איילון מדינה פרימיום כשרה	0.02%

דמי הניהול הנמוכים, 5 קרנות

#	שם הקרן	דמי ניהול
1	הראל צמודים ממשלתיים	0.25%
2	ילין לפידות מדינה שקלי 1-4 שנים	0.42%
3	מגדל אג"ח מדינה	0.47%
4	מיטב מדינה שקלי עד 4 שנים	0.49%
5	הראל תיק מדינה	0.49%

הקרנות הגדולות, 5 קרנות

#	שם הקרן	גודל (מיליוני ₪)
1	FOREST אגם - אג"ח מדינה	951
2	קסם אקטיב ממשלתי צמוד בינוני	769
3	סיגמא מדינה עד 5 שנים ללא מניות	751
4	מיטב מדינה	582
5	קסם אקטיב מדינה צמוד ללא מניות	549

הערות

למדור קרנות הנאמנות

מח"מ ארוך (מעל 5 שנים), 24 קרנות

עמוד 1: על הטבלה

דירוג קרנות אג"ח ממשלתי ארוך - אוקטובר 2026

השוואה של 24 קרנות נאמנות שמשקיעות באגרות חוב של מדינת ישראל, בלי רכיב מניות, במח"מ של יותר מ-5 שנים (בפועל 5.09 עד 12.77 שנים). הטבלה מציגה תשואה באוקטובר, מתחילת 2026 וב-12 החודשים האחרונים, דמי ניהול שנתיים וגודל קרן במיליוני שקלים. ברירת המחדל היא מיון לפי התשואה מתחילת השנה, וכל עמודה ממיינת בלחיצה על הכותרת. אפשר לחפש לפי שם ולסנן לפי מנהל ההשקעות: אי.בי.אי, איילון, אילים, אלטשולר שחם, הראל, ילין לפידות, מגדל, מור, מיטב, סיגמא, קסם, תמיר פישמן.

נתונים כלליים

נתון	ערך
מספר קרנות	24
קרנות עם נתון ל-12 חודשים	23
מנהלי השקעות	12
ממוצע אוקטובר	-0.05%
ממוצע מתחילת 2026	1.8%
ממוצע 12 חודשים	2.3%
היקף נכסים כולל (מיליוני ₪)	6,322

עמוד 2: כל 24 הקרנות

לפי התשואה מתחילת 2026. מקף מציין שאין נתון זמין.

#	שם הקרן	מח"מ (שנים)	אוקטובר	מתחילת 2026	12 חודשים	דמי ניהול	גודל (מיליוני ₪)
1	אי.בי.אי. נטע מדינה ללא מניות	5.09	0.03%	2.3%	2.7%	0.48%	813
2	אלטשולר שחם אג"ח מדינה שקליות	5.96	-0.10%	2.2%	2.8%	0.7%	60
3	הראל אג"ח ממשלתיות	5.28	0.06%	2.2%	2.7%	0.43%	68
4	מיטב אג"ח מדינה ללא מניות	5.12	-0.04%	2.2%	2.8%	0.59%	1,004
5	תמיר פישמן אג"ח מדינה פלוס	5.27	0.18%	2.2%	2.5%	0.55%	23
6	הראל שקלית ממשלתית	5.82	0.14%	2.2%	2.8%	0.25%	94
7	קסם אקטיב מדינה - AA ומעלה	5.09	0.07%	2.1%	2.6%	0.62%	177
8	אלטשולר שחם אג"ח מדינה ללא מניות	5.56	0.55%	2.1%	2.6%	0.63%	257
9	קסם אקטיב מדינה ללא מניות כשרה	5.15	0.01%	2.0%	2.4%	0.67%	67
10	קסם אקטיב אג"ח מדינה ללא מניות	5.42	0.04%	2.0%	2.5%	0.64%	143
11	הראל מדינה שקלית	6.28	0.11%	2.0%	2.6%	0.37%	424
12	אלטשולר שחם אג"ח מדינה צמודי מדד ללא מניות	7.41	-0.09%	1.9%	2.1%	0.78%	563
13	הפניקס קסם ממשלתי שקלי	5.09	0.14%	1.9%	2.5%	0.85%	262
14	קסם אקטיב שקלית ממשלתית כשרה	6.14	-0.03%	1.9%	2.4%	0.54%	71
15	מיטב (!) אג"ח ממשלתי	5.56	0.11%	1.8%	2.2%	0.84%	645
16	אי.בי.אי. מדינה פלוס A ומעלה	5.19	0.02%	1.7%	2.1%	0.7%	878
17	מיטב מדינה שקלית כשרה	5.83	-0.18%	1.7%	2.3%	0.69%	86
18	מור שקלית מדינה ללא מניות - כשרה	5.15	-0.20%	1.5%	2.0%	0.65%	231
19	איילון שקלי ממשלתי ואג"ח מדורגות	7.21	-0.18%	1.5%	2.0%	0.61%	20
20	ילין לפידות מדינה שקלי ללא מניות	6.89	-0.07%	1.4%	1.9%	0.76%	11
21	סיגמא ממשלתי שקלי	6.68	-0.16%	1.0%	1.4%	0.9%	33
22	מגדל מדינה שקלים ארוכים	10.30	-0.41%	0.8%	1.2%	0.69%	246
23	הראל מדינה שקלית ארוכה	9.91	-0.48%	0.5%	1.0%	0.69%	146
24	אילים אג"ח מדינה	12.77	-0.63%	-	-	0.59%	1

עמוד 3: דירוגים לפי נושא

תשואה ב-12 חודשים, 5 הגבוהות

#	שם הקרן	12 חודשים
1	אלטשולר שחם אג"ח מדינה שקליות	2.8%
2	מיטב אג"ח מדינה ללא מניות	2.8%
3	הראל שקלית ממשלתית	2.8%
4	אי.בי.אי. נטע מדינה ללא מניות	2.7%
5	הראל אג"ח ממשלתיות	2.7%

תשואה באוקטובר, 5 הגבוהות

#	שם הקרן	אוקטובר
1	אלטשולר שחם אג"ח מדינה ללא מניות	0.55%
2	תמיר פישמן אג"ח מדינה פלוס	0.18%
3	הראל שקלית ממשלתית	0.14%
4	הפניקס קסם ממשלתי שקלי	0.14%
5	הראל מדינה שקלית	0.11%

תשואה באוקטובר, 5 הנמוכות

#	שם הקרן	אוקטובר
1	אילים אג"ח מדינה	-0.63%
2	הראל מדינה שקלית ארוכה	-0.48%
3	מגדל מדינה שקלים ארוכים	-0.41%
4	מור שקלית מדינה ללא מניות - כשרה	-0.20%
5	מיטב מדינה שקלית כשרה	-0.18%

דמי הניהול הנמוכים, 5 קרנות

#	שם הקרן	דמי ניהול
1	הראל שקלית ממשלתית	0.25%
2	הראל מדינה שקלית	0.37%
3	הראל אג"ח ממשלתיות	0.43%
4	אי.בי.אי. נטע מדינה ללא מניות	0.48%
5	קסם אקטיב שקלית ממשלתית כשרה	0.54%

הקרנות הגדולות, 5 קרנות

#	שם הקרן	גודל (מיליוני ₪)
1	מיטב אג"ח מדינה ללא מניות	1,004
2	אי.בי.אי. מדינה פלוס A ומעלה	878
3	אי.בי.אי. נטע מדינה ללא מניות	813
4	מיטב (!) אג"ח ממשלתי	645
5	אלטשולר שחם אג"ח מדינה צמודי מדד ללא מניות	563

הערות

למדור קרנות הנאמנות

סוף התוכן מהמחשבון והכלי האינטראקטיבי

קרנות קצרות: מח"מ של עד 2.5 שנים

בקבוצה הקצרה שש קרנות, ואף אחת מהן לא ירדה באוקטובר. בחודש עצמו הובילה איילון מדינה שקלי ואג"ח בנקים - עד 2.5 שנים עם 0.39%, ואחריה אי.בי.אי. ממשלתי שקלי קצר פלוס עם 0.28%. מתחילת השנה מובילה הראל צמודים ממשלתי ללא מניות עם 3.6%, הקרן הצמודה היחידה בקבוצה, ואחריה אי.בי.אי. ממשלתי שקלי קצר פלוס עם 3.5%. ב-12 החודשים האחרונים אי.בי.אי. במקום הראשון עם 4.3%, והיא גם גובה את דמי הניהול הנמוכים בקבוצה, 0.35%.

בתחתית נמצאת קסם אקטיב אג"ח מדינה, עם 2.5% מתחילת השנה ו-2.8% בשנה האחרונה. זו גם הקרן היקרה בקבוצה, עם דמי ניהול של 1.07%. בטווח הקצר התשואות של האג"ח עצמן קרובות זו לזו, ולכן ההבדל בדמי הניהול מורגש במיוחד.

קרנות בינוניות: מח"מ של 2.5 עד 5 שנים

בקבוצה הבינונית 24 קרנות, ושתיים מהן ירדו באוקטובר. בחודש הובילה ילין לפידות מדינה שקלי 1-4 שנים עם 0.28%, ואחריה הראל צמודים ממשלתיים והראל מדינה עם 0.25%. מתחילת השנה מובילות הראל צמודים ממשלתיים והראל מדינה צמודה, שתיהן עם 2.9%, ואחריהן אלטשולר שחם מדינה צמוד בינוני עם 2.8%. ב-12 החודשים האחרונים הראל צמודים ממשלתיים שוב ראשונה עם 3.2%, ודמי הניהול שלה, 0.25%, הם הנמוכים בקבוצה.

ההצמדה לבדה לא מבטיחה מקום גבוה: מור מדדית מדינה ללא מניות, גם היא צמודה, נמצאת בתחתית עם 1.8% מתחילת השנה ו-2% בשנה האחרונה. מעליה סיגמא מדינה עד 5 שנים ללא מניות עם 1.9%, שגם רשמה באוקטובר את הירידה הגדולה בקבוצה, 0.12%. רוב הקרנות בחלק התחתון של הטבלה הן קרנות כלליות עם מח"מ שקרוב ל-5 שנים, הקצה הארוך של הקבוצה.

הידעת?מה ההבדל בין אג"ח ממשלתית שקלית לצמודה?

אג"ח ממשלתית שקלית, כמו סדרות שחר וגילון, משלמת ריבית קבועה או משתנה בשקלים, והערך שלה לא מתעדכן לפי האינפלציה. באג"ח צמודה, סדרות גליל, הקרן והריבית מתעדכנות לפי מדד המחירים לצרכן, כך שהמחזיק מוגן מעליית מחירים. כשהאינפלציה בפועל גבוהה מזו שגלומה במחירי האג"ח, הצמודות מרוויחות יותר, וכשהיא נמוכה ממנה, השקליות עדיפות.

קרנות ארוכות: מח"מ של יותר מ-5 שנים

גם בקבוצה הארוכה 24 קרנות, ומחציתן סיימו את אוקטובר בירידה. בחודש בלטה אלטשולר שחם אג"ח מדינה ללא מניות עם 0.55%, התשואה החודשית הגבוהה בשלוש הקבוצות, ואחריה תמיר פישמן אג"ח מדינה פלוס עם 0.18% והראל שקלית ממשלתית עם 0.14%. מתחילת השנה מובילה אי.בי.אי. נטע מדינה ללא מניות עם 2.3%, ואחריה חמש קרנות עם 2.2%, ובהן אלטשולר שחם אג"ח מדינה שקליות, הראל אג"ח ממשלתיות ומיטב אג"ח מדינה ללא מניות. ב-12 החודשים האחרונים שלוש קרנות חולקות את המקום הראשון עם 2.8%: אלטשולר שחם אג"ח מדינה שקליות, מיטב אג"ח מדינה ללא מניות והראל שקלית ממשלתית, שגובה 0.25% בלבד, דמי הניהול הנמוכים בקבוצה.

בתחתית נמצאות הקרנות הארוכות במיוחד, עם מח"מ של כ-10 שנים: הראל מדינה שקלית ארוכה עם 0.5% מתחילת השנה וירידה של 0.48% באוקטובר, ומגדל מדינה שקלים ארוכים עם 0.8%. אחריהן סיגמא ממשלתי שקלי עם 1%, שגובה 0.9% דמי ניהול. אילים אג"ח מדינה, קרן חדשה וקטנה עם מח"מ של כ-12.8 שנים, ירדה בחודש ב-0.63%. אלה הקרנות שירוויחו יותר מכולן אם התשואות בשוק יירדו, ויפגעו יותר מכולן אם יעלו.

דמי ניהול וסיכון

דמי הניהול ב-54 הקרנות נעים בין 0.25% ל-1.07% בשנה, כ-0.6% בממוצע. הזולות הן הראל צמודים ממשלתיים והראל שקלית ממשלתית, עם 0.25%. בקרנות הקצרות, שבהן התשואה השנתית קרובה לריבית, כל עשירית אחוז בדמי הניהול היא חלק משמעותי מהרווח.

קרן אג"ח ממשלתי חוסכת את סיכון האשראי של חברות, אבל יש בה תנודות. קרן קצרה מתנהגת בדרך כלל קרוב לקרן כספית, וקרן ארוכה עשויה להרוויח יותר כשהתשואות בשוק יורדות, וגם להיפגע יותר כשהן עולות. מי שמשווה בין קרנות כדאי שיבדוק באיזו קבוצת מח"מ הן נמצאות, אם הן צמודות או שקליות, וכמה הן גובות. הנתונים נכונים לסוף אוקטובר. תשואות עבר אינן מבטיחות תשואות עתידיות, ואין באמור ייעוץ או המלצה.

קיראו עוד ב"אג"ח"

הוספת תגובה

תגובות לכתבה:

הגב לכתבה

שם המגיב *

כותרת תגובה *

תוכן התגובה

השדות המסומנים ב-* הם שדות חובה