אג"ח ממשלתיות (איגרות חוב ממשלתיות) הן הלוואות שהציבור מעניק למדינת ישראל בתמורה להתחייבות להחזר הקרן בתוספת ריבית. באמצעות הנפקת אגרות חוב, המדינה מגייסת כספים ממשקיעים לצורך מימון הגירעון התקציבי, פרויקטים
ממשלתיים ומיחזור חוב קיים. אג"ח אלה מונפקות על ידי משרד האוצר ונחשבות לאפיק ההשקעה הסולידי והבטוח ביותר בשוק ההון המקומי.
הביטחון היחסי של אג"ח ממשלתיות נובע מכך שהמנפיק הוא המדינה עצמה, שסיכוי חדלות הפירעון שלה נמוך מאוד בהשוואה לחברות. משום
כך, התשואה על אג"ח ממשלתיות נמוכה בדרך כלל מזו של אג"ח קונצרניות, בהתאם לעיקרון שלפיו סיכון נמוך יותר מזכה בתשואה נמוכה יותר. אג"ח ממשלתיות משמשות לעתים קרובות כ"עוגן" סולידי בתיקי השקעות ובקרנות הפנסיה והגמל.
בישראל
מונפקים כמה סוגים של אג"ח ממשלתיות, ובהם אג"ח בריבית קבועה (כדוגמת סדרות ה"שחר") ואג"ח צמודות מדד (כדוגמת סדרות ה"גליל"), המגנות על המשקיע מפני שחיקת האינפלציה. התשואות על האג"ח הממשלתיות מושפעות מהחלטות הריבית של בנק ישראל,
מציפיות האינפלציה ומרמת החוב הממשלתי.
שוק האג"ח הממשלתיות נחשב לאחד המדדים החשובים למצב הכלכלה ולאמון המשקיעים במדינה: עלייה בתשואות עשויה לשקף חשש מגירעון או מסיכון פיסקלי, בעוד ירידה בהן מעידה על ביקוש לנכסים בטוחים. גם דירוג האשראי של ישראל,
הנקבע על ידי חברות דירוג בינלאומיות, משפיע ישירות על עלות גיוס החוב הממשלתי ועל האטרקטיביות של האג"ח בעיני משקיעים מקומיים וזרים.
הירידות במניות הבינה המלאכותית מזרימות כסף לאג"ח ממשלתיות: התשואה לעשר שנים בגרמניה ירדה לרמה הנמוכה מאז אוגוסט, וביפן נרשמה ירידה חדה. בישראל התשואה נשארת סביב 4.15%, כמעט כמו לפני חודש וכ-0.2 נקודות אחוז מעל הרמה של לפני שנה, אחרי שבמחצית הראשונה של
השנה ירדה בזמן שבארה"ב וביפן התשואות טיפסו
ממשלת צרפת משלמת ריבית גבוהה יותר על החוב שלה מחלק מהחברות הגדולות במדינה והתופעה שם הולכת ומתרחבת, אג"ח קונצרניות בהיקף של כ-215 מיליארד אירו כבר נסחרות בתשואה נמוכה מזו של אג"ח ממשלתיות מקבילות בצרפת. האם לוריאל וLVMH הפכו לבטוחות יותר מהממשלה עצמה?
התשואה על האג"ח ל-10 שנים ירדה בשבוע שעבר ל-5.09%, אחרי שבתחילת החודש הגיעה ל-5.31%, הרמה הגבוהה מאז 2002. קרנות הגידור מחזיקות שורט של כ-2.2 מיליון חוזים על האג"ח, ובקרן המטבע ובבנק אנגליה מזהירים מהמינוף שלהן
נשיא צרפת מתקרב לסיום כהונתו כשהחוב הציבורי הגיע ל-119% מהתוצר, עלויות המימון מטפסות וממשלתו מתקשה להעביר תקציב; הבורסה הצרפתית מציגה תשואת חסר משמעותית מול אירופה, ובמקביל מאות אלפים יוצאים לרחובות; מקרון עדיין מקדם הסכמות עם גרמניה ומהלכים ביטחוניים
באירופה, אבל היכולת שלו להשפיע על הכלכלה הצרפתית הולכת ומצטמצמת
בנק ההשקעות מעלה את ההמלצה למניות לטווח הקצר ומשדרג גם את האג"ח הממשלתיות לשנה הקרובה; הרווחים של החברות ממשיכים לצמוח, התמחור נעשה נוח יותר והתשואות הגבוהות באג"ח יוצרות הזדמנות. אבל בגולדמן מזהירים ממחירי הנפט, מהריבית ומהתנודתיות בשווקים
בדיקה של שתי איגרות חוב שנסחרות בבורסה בתל אביב מגלה פער תשואה של יותר מ-5 נקודות אחוז בשנה, למרות מח"מ כמעט זהה; מה עומד מאחורי הפער, מה הסיכון ואיך בודקים אם התשואה מפצה עליו?
החוזים על הדאו ג'ונס יורדים בכ-1% אחרי פרוטוקול ניצי של הפד והתבטאות של וולר על העלאות ריבית נוספות. הברנט מזנק לכ-105 דולר על רקע הערכות למבצע אמריקאי באיראן
האג"ח הצרפתיות ממשיכות לרדת והפער מול גרמניה מתקרב ל-1.6%. עכשיו גם איטליה, בלגיה ויוון נפגעות, בזמן שהמשקיעים קונים יותר אג"ח גרמניות. המשמעות פשוטה: השוק מתחיל לחשוש גם ממדינות אחרות עם חוב גדול, ולא רק מצרפת
אביהוד ברון, מנהל ההשקעות הראשי בקרנות ילין לפידות, מסמן הזדמנויות בשוק האג"ח, מזהיר כי "המרווחים בקונצרני לא מפצים על הסיכון", וגם - למה אג"ח ישראלית עשויה להיות עדיפה על האמריקאית?
.jpeg)
מעבר לים 
דירוג קרנות 
סקירה 
כשהסיכון אשראי של המדינה גבוה משל החברות הנסחרות בה; מה קורה בצרפת?
שוק האג"ח הממשלתי בישראל: אי של יציבות בעולם סוער
בשבוע שהנאסד"ק איבד 4.5%, האג"ח האמריקאי שוב תפקד כמקלטהתשואה על האג"ח ל-10 שנים ירדה בשבוע שעבר ל-5.09%, אחרי שבתחילת החודש הגיעה ל-5.31%, הרמה הגבוהה מאז 2002. קרנות הגידור מחזיקות שורט של כ-2.2 מיליון חוזים על האג"ח, ובקרן המטבע ובבנק אנגליה מזהירים מהמינוף שלהן
3.6 טריליון אירו חוב, 17% אמון ציבורי: מקרון נאבק על השנה האחרונה שלו בשלטוןנשיא צרפת מתקרב לסיום כהונתו כשהחוב הציבורי הגיע ל-119% מהתוצר, עלויות המימון מטפסות וממשלתו מתקשה להעביר תקציב; הבורסה הצרפתית מציגה תשואת חסר משמעותית מול אירופה, ובמקביל מאות אלפים יוצאים לרחובות; מקרון עדיין מקדם הסכמות עם גרמניה ומהלכים ביטחוניים באירופה, אבל היכולת שלו להשפיע על הכלכלה הצרפתית הולכת ומצטמצמת
גולדמן זאקס משנה כיוון: ממליץ להגדיל חשיפה למניות וגם לאג"ח - מה השתנה?בנק ההשקעות מעלה את ההמלצה למניות לטווח הקצר ומשדרג גם את האג"ח הממשלתיות לשנה הקרובה; הרווחים של החברות ממשיכים לצמוח, התמחור נעשה נוח יותר והתשואות הגבוהות באג"ח יוצרות הזדמנות. אבל בגולדמן מזהירים ממחירי הנפט, מהריבית ומהתנודתיות בשווקים
אג"ח אחת מציעה 8.7% והממשלתית 3.5% - האם הפער שווה את הסיכון?בדיקה של שתי איגרות חוב שנסחרות בבורסה בתל אביב מגלה פער תשואה של יותר מ-5 נקודות אחוז בשנה, למרות מח"מ כמעט זהה; מה עומד מאחורי הפער, מה הסיכון ואיך בודקים אם התשואה מפצה עליו?
החוזים בוול סטריט יורדים: תשואות האג"ח בשיא של 24 שנה והנפט מזנקהחוזים על הדאו ג'ונס יורדים בכ-1% אחרי פרוטוקול ניצי של הפד והתבטאות של וולר על העלאות ריבית נוספות. הברנט מזנק לכ-105 דולר על רקע הערכות למבצע אמריקאי באיראן
ראיון "הזדמנות שלא הייתה בעשור האחרון לקבע תשואה גבוהה באפיקים סולידיים": ראיון על אג"ח, ריבית ומה שביניהם