ריביאן מזנקת 12% - ה-R2 עשוי לשנות את קצב הצמיחה
בנק UBS העלה את המלצתו מ"החזק" ל"קנייה" והותיר מחיר יעד של 17 דולר. ריביאן הגדילה את נתח השוק שלה בארה"ב למרות הירידה במכירות החשמליות, אך תחזיות האנליסטים עדיין מציבות את המעבר לרווח רק ב-2030
מניית ריביאן Rivian Automotive 10.53% קופצת בכ-12% לאחר שבנק UBS העלה את המלצתו מ"החזק" ל"קנייה". האנליסט ג'ו ספאק מעריך כי הרחבת משפחת דגמי R2, הזולה יותר מכלי הרכב הוותיקים של החברה, עשויה להגדיל את המכירות ולשפר את הרווחיות הגולמית גם בסביבה מאתגרת לרכב החשמלי בארה"ב.
ספאק הותיר את מחיר היעד על 17 דולר למניה. השדרוג מגיע לאחר ירידה של כ-38% במניה מתחילת השנה ועד פתיחת המסחר ביום שני, שלדעתו יצרה הזדמנות להיחשף לחברה לקראת האצת הפעילות. בתחילת המסחר, כשהמניה נסחרה ב-12.88 דולר, מחיר היעד שיקף פוטנציאל עלייה של כ-32%.השינוי בהמלצה ללא העלאת היעד משקף בעיקר הערכה שהמניה נעשתה אטרקטיבית יותר לאחר הירידות. התזה של UBS נשענת על המוצרים שריביאן מביאה לשוק ועל יכולתם להרחיב את קהל הלקוחות, בעוד מדיניות התמיכה האמריקאית ברכב חשמלי נותרת גורם מכביד על הענף.
ריביאן מגדילה נתח בשוק שמתכווץ
ביטול זיכוי המס הפדרלי בסך 7,500 דולר לרכישת רכב חשמלי בספטמבר 2025 הקשה על המכירות. בתשעת החודשים הראשונים של 2026 נרכשו בארה"ב כ-726 אלף מכוניות חשמליות מלאות, ירידה של 30% לעומת התקופה המקבילה.
ריביאן הצליחה להגדיל את מכירותיה השנה למרות ההתכווצות הכוללת, כאשרנתח השוק שלה במכירות החשמליות בארה"ב הגיע ברבעון השלישי לכ-7%, עלייה של כארבע נקודות אחוז לעומת שנה קודם לכן.
הביצועים בענף לא אחידים. מכירות טסלה בארה"ב לא ספגו פגיעה גדולה, בעוד מכירות כלי הרכב החשמליים של פורד צנחו בכ-68% השנה. הפערים מצביעים על כך שחלק מיצרניות הרכב המתמקדות בחשמליות מצליחות לשמור על ביקוש טוב יותר גם לאחר אובדן הטבת המס.
ה-R2 במרכז תחזית הצמיחה
ריביאן החלה לאחרונה למכור את דגמי R2, שאמורים להרחיב את פעילותה לקהל המחפש רכב במחיר נמוך יותר. ב-UBS מעריכים כי הגדלת הכמויות תתמוך גם בשיפור שיעור הרווח הגולמי, לצד התרומה הישירה להכנסות. גרסאות נוספות של R2 צפויות להציע שילובים שונים של מחיר, טווח נסיעה וביצועים. ספאק מעריך שהרחבת המבחר תסייע למשוך לקוחות מעבר למאמצים הראשונים של הדגם ולנהגי טסלה העוברים לריביאן, ותעניק לחברה בסיס ביקוש רחב יותר.
תחזיות וול סטריט מצביעות על מכירות של כ-69 אלף כלי רכב ב-2026, לעומת כ-42 אלף ב-2025. ב-2028 מצפים האנליסטים לכ-207 אלף כלי רכב, רובם ממשפחת R2 - כמעט פי שלושה מהכמות החזויה לשנה הנוכחית.
גם אם תחזית הצמיחה תתממש, ריביאן תידרש להגדיל משמעותית את היקף פעילותה כדי להגיע לרווחיות. הקמת מפעלי רכב כרוכה בהוצאות כבדות, והחברה עדיין חסרה את היקף הייצור והמכירות הדרוש לפיזור העלויות.
ככלל אצבע בענף, יצרנית רכב זקוקה למכירות של כ-400 אלף כלי רכב בשנה כדי לייצר רווחים באופן עקבי, אף שהרף משתנה בין חברות. האנליסטים צופים שריביאן תעבור לרווח ב-2030, כאשר מכירותיה יגיעו לכ-375 אלף כלי רכב בשנה.
- ה-R2 כבר הדגם הנמכר של ריביאן: המניה עולה אחרי רבעון שיא במסירות ותחזית משופרת
- ריביאן רוכשת סטארט-אפ סימולציה בריטי
לאחר השדרוג של UBS, כ-56% מהאנליסטים המסקרים את ריביאן מעניקים לה המלצת קנייה, ומחיר היעד הממוצע מתקרב ל-18 דולר. שיעור המלצות הקנייה דומה לטווח המקובל במניות S&P 500, העומד בדרך כלל על 55%-60%, כך שהעמדה החיובית של הבנק מצטרפת לקונצנזוס מתון יחסית.
