מדד הביטוח איבד כ-10% מאז הבחירות, ת"א 35 ירד 3.5%; מה צפוי במסחר השבוע?
טאואר בנפילה, טבע צפויה לפתוח בעלייה; עונת הדוחות בפתח; אחדות או סבב בחירות נוסף ועל אפשרות מערכה באיראן
שבוע שני של אי-ודאות. מדד ת"א 35 ננעל בשישי ב-4,059 נקודות, נמוך ב-3.5% מהנעילה של יום שני, יום המסחר האחרון לפני הבחירות לכנסת, אז עמד על 4,206.3 נקודות. מדד ת"א 125 ירד באותה תקופה ב-4.2%, מ-4,108 ל-3,936 נקודות, ות"א 90 איבד 6.2% ונעל ב-3,576 נקודות. הנפגע הגדול הוא מדד ת"א ביטוח, שירד בשלושת הימים בכ-10%. שלושת ימי המסחר שאחרי ההצבעה של 27 באוקטובר נראו כמו רכבת הרים: ברביעי ת"א 35 נפל 1.8%, ת"א 125 צנח 2.5% ות"א 90 איבד 4.5%, בחמישי ת"א 35 תיקן מעלה ב-0.3%, ובשישי הגיעה ירידה של 2.1% בת"א 35 ו-1.9% בת"א 125.
הסקטורים המקומיים ספגו את עיקר המכה ביום שאחרי הבחירות. מדד הבנייה צנח ביותר מ-8% ונרשם כיום הגרוע שלו מאז אוקטובר 2023, מדד הנדל"ן ירד 6.3%, הביטוח 5.2% והבנקים כ-5%. לאומי לאומי -0.4% , בנק הפועלים בנק הפועלים , מזרחי טפחות מזרחי טפחות -1.3% ודיסקונט דיסקונט -1.05% ירדו באותו יום ב-4.5% עד 5.6%. בשישי התחלף הכיוון: הבנקים ירדו 0.8% בלבד, בעוד מדד הטכנולוגיה צנח כ-3% והביטוח 2.8%, על רקע הנפילה של מניות השבבים בעולם. בסיכום שבועי מדד הביטוח איבד 8.8% ומדד הבנייה 9.6%.
הביטוח בראש הירידות
מדד הביטוח ירד בכל אחד משלושת ימי המסחר שאחרי הבחירות: 5.2% ברביעי, 2.4% בחמישי ו-2.8% בשישי, ירידה מצטברת של כ-10%. בחמישי הלחץ נמשך גם כשת"א 35 עלה, בין היתר בגלל הירידה באיילון על רקע המגעים סביב אלטשולר שחם. המניות הגדולות בענף ירדו כולן בשיעורים דומים מנעילת יום שני: כלל ביטוח כלל עסקי ביטוח -4.37% ומגדל מגדל ביטוח -2.59% איבדו 11% כל אחת, מנורה מבטחים מנורה מב החז -2.31% 10.6%, הפניקס הפניקס -2.47% 9.8% והראל הראל השקעות -2.48% 8.9%. בשישי כלל ביטוח הובילה את הירידות בענף עם 4.4%, מגדל ירדה 2.6%, הראל והפניקס 2.5% כל אחת ומנורה 2.3%.
מה מראים פערי הארביטראז'
המסחר בת"א ננעל בשישי לפני שוול סטריט נפתחה, ולכן המניות הדואליות פותחות את יום שני מול נעילה חלשה בניו יורק. S&P 500 ירד בשישי 1.8%, נאסד"ק צנח 2.9% ודאו ג'ונס איבד 1.1%, כשמדד השבבים מוביל את הירידות בעקבות הדוחות של אינטל ואמזון. להרחבה: סקירת וול סטריט.
המספרים מצביעים על מכה מרוכזת יותר ממה שנראה בנאסד"ק. טאואר טאואר -7.57% נעלה בניו יורק ב-166.48 דולר, שהם כ-51,908 אגורות, מול 55,460 אגורות בת"א, פער שלילי של 6.4%. בפאלו אלטו פאלו אלטו 2.32% הפער עומד על כ-4.1%, באנלייט אנלייט אנרגיה -2.27% על 1.9% ובקמטק קמטק -8.23% על 1.5%. בנובה נובה -7.44% ובאלביט מערכות אלביט מערכות -1.96% הפערים מתונים יותר, כ-1%, ואילו נייס נייס -0.73% , כיל איי.סי.אל -0.07% ואורמת אורמת טכנו -2.79% כמעט מתואמות. טבע טבע 0.63% בולטת בכיוון ההפוך, עם פער חיובי של 2.5%: הנעילה בניו יורק, 42.09 דולר, שווה כ-13,124 אגורות, מול 12,800 אגורות בת"א, ולכן המניה צפויה לפתוח את השבוע בעלייה, יום לפני הדוח הרבעוני שלה בשלישי.
| מניה | נעילה בניו יורק (דולר) | שווה ערך בשקלים (אגורות) | נעילה בת"א (אגורות) | פער ארביטראז' |
|---|---|---|---|---|
| טאואר | 166.48 | 51,908 | 55,460 | -6.4% |
| פאלו אלטו | 365.87 | 114,078 | 118,900 | -4.1% |
| אנלייט | 66.31 | 20,675 | 21,080 | -1.9% |
| קמטק | 116.68 | 36,381 | 36,930 | -1.5% |
| נובה | 312.24 | 97,356 | 98,340 | -1% |
| אלביט מערכות | 779.68 | 243,104 | 245,000 | -0.8% |
| נייס | 113.76 | 35,470 | 35,390 | +0.2% |
| כיל | 4.58 | 1,428 | 1,424 | +0.3% |
| אורמת | 89.69 | 27,965 | 27,830 | +0.5% |
| טבע | 42.09 | 13,124 | 12,800 | +2.5% |
החישוב לפי השער היציג של 3.118 שקל לדולר.
הפערים האלה מרמזים ככל הנראה על פתיחה שלילית בת"א 35 ובמדד הטכנולוגיה, בעיקר בגלל המשקל של טאואר ופאלו אלטו, אבל הם מצביעים פחות על נפילה רחבה בכל השוק. חלק מהמכה של חמישי בלילה כבר נכנס לשערים בשישי, אז טאואר, נובה וקמטק נפלו כ-7% בת"א. הכיוון בפתיחה תלוי גם בחוזים בניו יורק ביום שני ובמסחר בשקל.
מניות בולטות בת"א 35: -2.06%
הדולר ואיראן
השער היציג של הדולר נקבע בשישי על 3.118 שקלים, עלייה של 0.1% לעומת חמישי. ביום הבחירות השקל דווקא התחזק, אבל עם פרסום תוצאות האמת הכיוון התהפך: ברביעי השער היציג קפץ 1.6% ל-3.128 שקלים, והשקל רשם את הירידה התוך-יומית החדה שלו מאז 2023. במונחים שבועיים הדולר עדיין קרוב לשער של שבוע קודם, 3.112 שקלים.
- נעילה אדומה: ת"א 35 ירד 2.1%, קמטק צנחה 8.2% וטאואר 7.6%
- שבוע של הכרעות: השוק מתמחר תנודה חדה מיד אחרי הבחירות
במקביל חוזר לסדר היום התרחיש של חידוש הלחימה מול איראן. בוושינגטון הוצגו לנשיא טראמפ אפשרויות צבאיות, מטוסי תובלה אמריקאיים נחתו בבסיסים בדרום הארץ, והדיווחים מדברים על מבצע קצר ואינטנסיבי שעשוי להגיע אחרי בחירות אמצע הקדנציה בארה"ב. המנהיג העליון באיראן, מוג'תבא חמינאי, הורה לצבא להיערך לתגובה מיידית בלי מגבלה גיאוגרפית, בזמן שמשלחת קטארית ממשיכה במגעים בטהרן. במצר הורמוז ארבע מכליות עלו על מוקשים ועלו באש, לפי משמרות המהפכה. כרגע אין הוראת תקיפה רשמית, והשוק נראה מתמחר את התרחיש כסיכון ולא כוודאות.
אחדות או מבוי סתום
ועדת הבחירות פרסמה את התוצאות הסופיות: גוש נתניהו קיבל 53 מנדטים, הגוש בהובלת גדי איזנקוט 48, והמפלגות הערביות 19. אף צד אינו מגיע ל-61. הליכוד זכה ב-27 מנדטים וישר ב-21. התוצאות הרשמיות יוגשו לנשיא הרצוג ב-4 בנובמבר, והכנסת ה-26 תושבע ב-10 בנובמבר. שני הצדדים מדברים על ממשלת אחדות, אבל בליכוד מצמצמים את הסיכוי לכך, ואיזנקוט בוחן גם ממשלת מיעוט או חיבור לחרדים. עבור השוק השאלה היא כמה זמן תימשך התקופה בלי ממשלה, ומה יקרה לתקציב ולגירעון. ההיסטוריה מראה שאחרי בחירות השבוע הראשון נוטה להיות שלילי ושאחרי חודש התשואה הממוצעת חוזרת לחיוב, אם כי הפעם הירידות חדות יותר מהממוצע.
מה על הלוח השבוע
השבוע עמוס בדוחות של דואליות. טאואר מפרסמת את תוצאות הרבעון השלישי ביום שני, טבע בשלישי, קמטק ברביעי ונובה בחמישי. אחרי הירידות החדות של השבבים בסוף השבוע, הדוחות של טאואר, קמטק ונובה יבחנו אם הביקושים מצד לקוחות ה-AI ממשיכים להחזיק. בוול סטריט ידווחו בשני אפל ופלנטיר, ובשלישי AMD וסופר מיקרו.
יום שלישי הוא גם יום הבחירות לאמצע הקדנציה בארה"ב, שבהן הסקרים ושוקי ההימורים נותנים לדמוקרטים סיכוי לזכות ברוב בשני בתי הקונגרס. בשישי יתפרסם דוח התעסוקה לאוקטובר, עם תחזית לתוספת של כ-55 אלף משרות ושיעור אבטלה של 4.2%. בארץ החלטת הריבית הבאה של בנק ישראל צפויה ב-23 בנובמבר, ומדד המחירים לצרכן לאוקטובר יתפרסם באמצע החודש, ולכן השבוע הקרוב יהיה מונע בעיקר מהפוליטיקה, מאיראן ומוול סטריט. נזכיר גם שבארה"ב עוברים לשעון חורף בסוף השבוע, ומכאן שהמסחר בניו יורק ייפתח ב-16:30 שעון ישראל.
