קרוקס מזנקת בכ-26%: הייד-דוד חזרה לצמיחה והתחזית עולה בפעם השלישית

מניית קרוקס CROCS Inc 25.04%  מזנקת בכ-25.7% בוול סטריט, לכ-150.5 דולר, סמוך לשיא של 52 השבועות האחרונים, אחרי שיצרנית ההנעלה פרסמה תוצאות רבעון שלישי חזקות והעלתה את התחזית לשנה כולה, בפעם השלישית השנה. ההכנסות הגיעו ל-1.043 מיליארד דולר, עלייה של 4.6% לעומת הרבעון המקביל. המכירות הישירות לצרכנים עלו ב-6.9%, והמכירות לרשתות הקמעונאות עלו ב-1.8%.

הרווח למניה זינק ב-67.4%, ל-4.52 דולר, ובניכוי סעיפים מיוחדים עלה הרווח ב-26.4%, ל-3.69 דולר. הרווח התפעולי עלה ב-40.6%, ל-292 מיליון דולר, ושיעור הרווח התפעולי טיפס ל-28% מ-20.8%. בנטרול סעיפים מיוחדים, הרווח התפעולי עלה ב-11.7%, ל-232 מיליון דולר, ושיעורו הגיע ל-22.3%.

הייד-דוד חוזרת לחיים

הנתון שמושך את עיקר תשומת הלב הוא דווקא המותג הקטן. הכנסות הייד-דוד, מותג נעלי הבד הקלות, עלו ב-6.1%, ל-170 מיליון דולר, אחרי תקופה ארוכה של ירידות. המנוע של השינוי הוא המכירות לרשתות, שעלו ב-14%, ל-79 מיליון דולר, בעוד המכירות הישירות לצרכנים נותרו כמעט ללא שינוי. ההנהלה הציבה בתחילת השנה יעד להחזיר את המותג לצמיחה, והרבעון הזה מסמן את העמידה בו, גם אם על בסיס השוואה חלש מהשנה שעברה. התמונה הרחבה בשווקים מופיעה בסקירת וול סטריט.

מותג קרוקס: חזק בעולם, חלש בבית

הכנסות מותג קרוקס עלו ב-4.4%, לשיא רבעוני של 873 מיליון דולר. אבל מאחורי הנתון מסתתר פער גיאוגרפי בולט: בצפון אמריקה ירדו ההכנסות ב-2.1%, ל-438 מיליון דולר, ומחוץ לה הן זינקו ב-11.8%, ל-434 מיליון דולר. השווקים הבינלאומיים כמעט משתווים כבר בגודלם לשוק האמריקאי, ובקצב הנוכחי הם צפויים לעקוף אותו. גם בחלוקה לפי ערוצים התמונה דומה: המכירות הישירות של מותג קרוקס, בחנויות ובאתר, עלו ב-8.2%, ל-510 מיליון דולר, ואילו המכירות לרשתות הקמעונאות ירדו ב-0.5%, ל-362 מיליון דולר. המשמעות היא שהחברה מצליחה למכור יותר בעצמה, בשולי רווח גבוהים יותר, גם כשהרשתות זהירות בהזמנות.

שיעור הרווח הגולמי קפץ ל-66.2%, לעומת 58.5% ברבעון המקביל. בנטרול סעיפים מיוחדים, השיעור עלה ל-60.3%, שיפור של 1.8 נקודות האחוז. מרבית הקפיצה בנתון המדווח נובעת מסעיפים חד-פעמיים, ולכן הנתון המתואם משקף טוב יותר את הפעילות השוטפת. ההוצאות להנהלה, מכירה ושיווק עלו ב-6%, ל-398 מיליון דולר, ושיעורן מההכנסות עלה מעט, ל-38.2% מ-37.7% ברבעון המקביל אשתקד.

להרחבה: קארבנה שברה שיא בהכנסות

תחזית גבוהה יותר ורכישה עצמית

קרוקס צופה כעת צמיחה של כ-3% בהכנסות השנתיות, לעומת 1% עד 2% בתחזית הקודמת. מותג קרוקס צפוי לצמוח בכ-4%, והייד-דוד צפוי לסיים את השנה ללא שינוי, אחרי שבתחזית הקודמת נצפתה ירידה. מדובר בשינוי משמעותי בהערכת ההנהלה לגבי המותג, שנחשב עד לאחרונה לנקודת התורפה של החברה.

ברבעון רכשה קרוקס כ-2 מיליון ממניותיה ב-250 מיליון דולר, במחיר ממוצע של 123.32 דולר למניה, נמוך בכ-18% מהמחיר הנוכחי. בסוף הרבעון נותרו לה כ-1.7 מיליארד דולר בתוכנית הרכישה העצמית, והיא פרעה חוב בהיקף של 21 מיליון דולר.