פייבר עוקפת את הצפי ומעלה תחזית; המניה מזנקת 11% במסחר המאוחר
פייבר הכניסה ברבעון השלישי 90.9 מיליון דולר, כ-7 מיליון דולר יותר ממה שציפו האנליסטים, אף שמדובר בירידה של 15.8% לעומת 107.9 מיליון דולר ברבעון המקביל. ממוצע התחזיות בוול סטריט עמד על כ-83.8 מיליון דולר, ירידה של יותר מ-22%. השוק הגיב מיד: במסחר הלילה, שמתקיים לפני פתיחת המסחר המוקדם בניו יורק, קפצה המניה ב-11.5% ל-9.01 דולר, אחרי שננעלה אתמול ב-8.08 דולר. המחזורים בשעות האלה נמוכים, והמסחר הרגיל בוול סטריט ייפתח בעוד כמה שעות.
הרווח המתואם (Non-GAAP) בדילול מלא הגיע ל-43 סנט למניה, מול קונצנזוס של כ-30 סנט, אם כי מדובר בירידה של כ-44% מ-77 הסנטים של הרבעון המקביל. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-14.5 מיליון דולר, מעל הטווח של 8 עד 12 מיליון דולר שהחברה עצמה צפתה בסוף יולי, ושיעורו מההכנסות ירד ל-16%, לעומת 22.4% שנה קודם. לפי כללי החשבונאות המקובלים (GAAP) נותר לחברה רווח נקי של 1.3 מיליון דולר, 3 סנט למניה, לעומת 5.5 מיליון דולר אשתקד.
לשנה כולה פייבר צופה עכשיו הכנסות של 374 עד 380 מיליון דולר, ירידה של 12%-13%, במקום 356 עד 372 מיליון דולר בתחזית הקודמת. הקצה התחתון של הטווח החדש גבוה מהקצה העליון של הטווח הישן, וגם מהקונצנזוס, שעמד על כ-364 מיליון דולר. לרבעון הרביעי החברה מכוונת ל-80 עד 86 מיליון דולר, בעוד שהאנליסטים העריכו כ-77 מיליון דולר, ותחזית ה-EBITDA המתואם השנתית עלתה ל-61 עד 65 מיליון דולר, מ-52 עד 62 מיליון דולר.
"הביצועים החזקים מהצפוי במגזר השירותים אפשרו לנו לעקוף את התחזיות הקודמות שסיפקנו לרבעון ולעדכן כלפי מעלה את התחזית לשנת 2026 כולה", אמרה אסתי לוי-דדון, סמנכ"לית הכספים של פייבר. היא הוסיפה ש"עם מאזן חזק ויתרות מזומנים משמעותיות, אנו נוקטים גישה ממושמעת להקצאת ההון".
ההכנסות ממגזר השירותים צמחו ב-3.4% ל-35.5 מיליון דולר, הרבה מעל כ-30.5 מיליון דולר שצפו האנליסטים, בעיקר בזכות AutoDS, פלטפורמה לניהול חנויות מקוונות שפייבר רכשה ב-2024 ושהריצה ברבעון קמפיין שיווקי גדול. בזירת הפרילנסרים עצמה, ליבת הפעילות, המגמה הפוכה: ההכנסות צנחו ב-24.7% ל-55.4 מיליון דולר, ומספר הקונים הפעילים ירד בתוך שנה מ-3.3 מיליון ל-2.4 מיליון. הקונים שנשארו מוציאים יותר, 373 דולר בממוצע לשנה לעומת 330 דולר, ושיעור העמלה של הפלטפורמה עלה ל-28.2%.
הידעת?מהו שיעור העמלה של פייבר ואיך הוא השתנה?
חלק גדול מהקונים הגיעו בעבר לפייבר דרך חיפוש בגוגל, ועכשיו יותר ויותר מהם מקבלים תשובה ישירה מכלי בינה מלאכותית ולא מקליקים על התוצאות. ואת העבודות הפשוטות, כמו תרגום, כתיבת תוכן ועיצוב לוגו, אותם כלים כבר עושים בעצמם. "ככל שעולם החיפוש עובר ממנועי חיפוש מסורתיים לחיפוש מבוסס בינה מלאכותית גנרטיבית ותהליכי עבודה אוטומטיים, אנו מקדמים באופן יזום שינוי בפלטפורמה כדי להיערך לעתיד העבודה החדש", אמר מיכה קאופמן, מייסד ומנכ"ל פייבר.
עבודות בהיקף של 1,000 דולר ומעלה היוו 16% מסך ההזמנות בשנה האחרונה, ו"ההתמקדות שלנו בפרויקטים מורכבים ובעלי ערך גבוה ממשיכה להוכיח את עצמה", לדברי קאופמן. ברבעון השיקה פייבר את Mira, סוכנת AI שעוזרת ללקוח להגדיר את היקף הפרויקט לפני שהוא מוצמד לפרילנסר, וחיברה את השירותים שלה ל-Claude של אנתרופיק ול-ChatGPT של OpenAI, כך שאפשר להזמין עבודה ישירות מתוך הצ'אט. בסוף יולי, כשפייבר חתכה את התחזית השנתית, איבדה המניה כ-20% ביום אחד.
הידעת?מאיפה הגיע השם פייבר?
מחיר הסגירה של אתמול היה הנמוך ביותר של המניה בשנה האחרונה, כ-65% מתחת למחיר לפני שנה, ולפיו שווי השוק של פייבר עמד על כ-290 מיליון דולר. זה פחות מ-316.2 מיליון הדולרים שהיו בקופה בסוף ספטמבר במזומנים, בפיקדונות ובניירות ערך סחירים. נראה שהזהירות של המשקיעים קשורה ל-2027: פייבר צופה שהמעבר מחיפוש לגילוי מבוסס AI יוביל לירידה חדה מהצפוי בתנועה לזירת הפרילנסרים לאורך השנה הבאה. ההוצאות אומנם יירדו, אבל לא מספיק כדי לקזז את הפגיעה בביקוש, ושיעור ה-EBITDA המתואם צפוי להישחק. תחזית מלאה לשנה הבאה תפורסם עם הדוח הרביעי, והאנליסטים כבר מעריכים הכנסות של כ-314 מיליון דולר ב-2027, ירידה של כ-14%. אצל וויקס, לעומת זאת, הבינה המלאכותית כבר מייצרת מקור הכנסה חדש. להרחבה: Base44 הופכת לרווחית, והאנליסטים מתחילים לתמחר מחדש את וויקס.
בדוח הודיעה החברה גם על עזיבתה של ג'ינג'ין צ'יאן, סמנכ"לית העסקים הראשית, שהחליטה שלא לעבור לישראל. החיפוש אחר מחליף שיישב בארץ נמצא בשלב מתקדם, ובינתיים לוי-דדון מקבלת אחריות תפעולית רחבה יותר לצד קאופמן. מחיר היעד הממוצע של האנליסטים למניה עומד על כ-9.9 דולר, כ-10% מעל המחיר במסחר הלילה.
