הישראלים שהרוויחו באנתרופיק: כמה השקיעו מגדל וכלל וכמה זה שווה
אנתרופיק כבר הגישה את תשקיף ההנפקה, ובשוק מדברים על שווי של כ-2 טריליון דולר. בישראל יש שני גופים מוסדיים שמחזיקים בה דרך כספי החוסכים, מגדל וכלל, ורשימות הנכסים של קרנות הפנסיה, קופות הגמל וביטוחי המנהלים שלהן מראות שהן כבר רושמות רווח נאה. וההנפקה עשויה להגדיל אותו.
📄 לתקציר תשקיף ההנפקה של אנתרופיק בעברית (PDF)
שתיהן נכנסו דרך קרנות השקעה משותפת של ICONIQ, בית ההשקעות שהשתתף בכמה מסבבי הגיוס של אנתרופיק. בסוף יוני החזיקה מגדל שלוש שורות כאלה בשווי כולל של כ-192 מיליון דולר (כ-572 מיליון שקל), וכלל שתי שורות בשווי של כ-122 מיליון דולר (כ-364 מיליון שקל). הנתונים כוללים רק את כספי העמיתים והמבוטחים, בלי הנוסטרו.
כמה הושקע וכמה נרשם
מגדל נכנסה לרכב הראשון בסוף אוגוסט 2025 עם כ-14 מיליון דולר, והוא רשום אצלה בכ-54 מיליון דולר, פי 3.8. ברכב השני, שנרכש בינואר, השקיעה כ-28.5 מיליון דולר שרשומים היום בכ-62 מיליון דולר, פי 2.2. יחד מדובר ברווח רשום של כ-74 מיליון דולר, ולצדם שורה שלישית בשווי של כ-75 מיליון דולר.
כלל נכנסה לאותו רכב ראשון כמעט באותם ימים, עם כ-47 מיליון דולר מכספי החוסכים. בספרים שלה הוא שווה כ-82 מיליון דולר, פי 1.8 בלבד. את ההשקעה מסבב מאי, כ-40 מיליון דולר, היא עדיין רושמת לפי העלות, כך שהרווח הרשום שלה עומד על כ-35 מיליון דולר. כולל כספי הנוסטרו, השקיעה כלל בשלושה סבבים כ-185 מיליון דולר.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
ההחזקות של מגדל וכלל באנתרופיק
| גוף | רכב ההשקעה | כניסה | הושקעו (מיליון דולר) | רשום ל-30.6.2026 (מיליון דולר) | מכפיל בספרים | הערה |
|---|---|---|---|---|---|---|
| מגדל | רכב VII | באוגוסט 2025, סבב F (שווי 183 מיליארד דולר) | כ-14.3 | כ-54.4 | פי 3.8 | משוערך לפי סבב H |
| כלל | רכב VII | באוגוסט 2025, סבב F (שווי 183 מיליארד דולר) | כ-46.6 | כ-81.8 | פי 1.8 | שערוך מסוף מאי, קרוב למחיר סבב G |
| מגדל | רכב VIII | בינואר 2026, סבב G (שווי 380 מיליארד דולר) | כ-28.5 | כ-62.2 | פי 2.2 | משוערך לפי סבב H |
| כלל | ICONIQ VIII Co-Invest Anthropic | במאי 2026, סבב H (שווי 965 מיליארד דולר) | כ-40.3 | כ-40.3 | פי 1 | רשום לפי העלות |
| מגדל | רכב VIII A3 | בינואר 2026 | לא פורסם | כ-75.4 | אין (העלות לא פורסמה) | העלות לא פורסמה |
סבבי הגיוס של אנתרופיק
| סבב | מועד | שווי אחרי הכסף | מחיר למניית בכורה | מחיר למניה אחרי הפיצול |
|---|---|---|---|---|
| F | אוגוסט-ספטמבר 2025 | 183 מיליארד דולר | 140.97 דולר | 14.10 דולר |
| G | ינואר-פברואר 2026 | 380 מיליארד דולר | 259.14 דולר | 25.91 דולר |
| H | מאי 2026 | 965 מיליארד דולר | 589.01 דולר | 58.90 דולר |
תרחיש ההנפקה: שווי ומכפיל
| גוף ורכב | הושקעו | שווי הנפקה 1.0 טריליון | שווי הנפקה 1.5 טריליון | שווי הנפקה 2.0 טריליון | שווי הנפקה 2.5 טריליון | שווי הנפקה 3.0 טריליון |
|---|---|---|---|---|---|---|
| מגדל, רכב VII (סבב F) | כ-14.3 | כ-61.9 מיליון דולר, פי 4.3 | כ-92.9 מיליון דולר, פי 6.5 | כ-124 מיליון דולר, פי 8.7 | כ-155 מיליון דולר, פי 10.8 | כ-186 מיליון דולר, פי 13.0 |
| כלל, רכב VII (סבב F) | כ-46.6 | כ-202 מיליון דולר, פי 4.3 | כ-303 מיליון דולר, פי 6.5 | כ-404 מיליון דולר, פי 8.7 | כ-504 מיליון דולר, פי 10.8 | כ-605 מיליון דולר, פי 13.0 |
| מגדל, רכב VIII (סבב G) | כ-28.5 | כ-67.1 מיליון דולר, פי 2.4 | כ-101 מיליון דולר, פי 3.5 | כ-134 מיליון דולר, פי 4.7 | כ-168 מיליון דולר, פי 5.9 | כ-201 מיליון דולר, פי 7.1 |
| כלל, ICONIQ VIII Co-Invest Anthropic (סבב H) | כ-40.3 | כ-41.8 מיליון דולר, פי 1.0 | כ-62.6 מיליון דולר, פי 1.6 | כ-83.5 מיליון דולר, פי 2.1 | כ-104 מיליון דולר, פי 2.6 | כ-125 מיליון דולר, פי 3.1 |
הפער בין מגדל לכלל על אותו רכב
מקורות, הערות וקישורים
למה אותה החזקה שווה כפליים במגדל
הפער נובע מהעיתוי. מנהל הקרן מעביר לכל משקיע את שווי הנכס, ומגדל כבר עדכנה את הרכב לשווי של סוף יוני. השערוך הזה משקף את סבב H, שבו אנתרופיק גייסה לפי כ-589 דולר למניית בכורה. בכלל השערוך האחרון הוא מסוף מאי, והוא מגלם כ-248 דולר למניה, קרוב למחיר סבב G (כ-259 דולר). שווי הרכב כולו מגיע אצל מגדל לכ-9.6 מיליארד דולר, ואצל כלל לכ-4.4 מיליארד דולר.
אילו כלל הייתה רושמת את החזקתה ברכב לפי אותו שערוך, השווי היה מגיע לכ-178 מיליון דולר, כמעט 100 מיליון דולר יותר מהרשום. רשימות סוף ספטמבר עוד לא פורסמו, ושם יתברר אם הפער נסגר.
ההנפקה תקבע את המחיר
בהנפקה לפי שווי של כ-2 טריליון דולר, כפליים מהשווי בסבב H (965 מיליארד דולר), ההשקעה מאוגוסט 2025 עשויה להגיע לכפי 8.7 מהעלות, לפני עמלות. דילול, מבנה מניות הבכורה ותקופת החסימה עלולים לשנות את התמונה, כמו אצל המשקיעים שנכנסו בסבבים המאוחרים.
הידעת?כמה שווה מניה רגילה של אנתרופיק אחרי הפיצול?
ההחזקה קטנה ביחס לגודל המסלולים, עד 0.09% מהנכסים בכל מסלול, ולכן גם זינוק חד במניה יזיז את התשואה של החוסך רק מעט.
