עסקת מיזוג בתחום הגז תיצור חברה בשווי 50 מיליארד דולר
חברת EQT רוכשת את ריינג' ריסורסז בעסקת מניות בהיקף של 13 מיליארד דולר ובפרמיה של כ-20% על מחיר המניה שתיצור חברה ממוזגת בשווי של 50 מיליארד דולר; החברות צופות סינרגיה של כ-325 מיליון דולר בשנה תוך שנתיים מהשלמת העסקה; ריינג' ריסורסז מזנקת בכ-17% בעקבות העסקה
חברת הגז האמריקאית EQT Corporation -1.58% הודיעה על רכישת חברת ריינג' ריסורסז Range Resources Corp 17.41% בעסקת מניות שתיצור את אחת מחברות הגז הטבעי הגדולות בארצות הברית. שווי החברה הממוזגת צפוי להיות גבוה מ-50 מיליארד דולר, כולל חוב. שווי התמורה לבעלי מניות ריינג' ריסורסז מגיע לכ-13 מיליארד דולר, ומשקף פרמיה של כ-20% לעומת מחיר הסגירה ביום שישי האחרון. לאחר סגירת העסקה בעלי מניות EQT צפויים להחזיק בכ-73% מהחברה הממוזגת. הדירקטריונים של שתי החברות אישרו את העיסקה פה אחד, והשלמתה צפויה ברבעון הראשון של שנת 2027, בכפוף לאישור בעלי המניות וקבלת האישורים הרגולטוריים הנחוצים.
בעקבות ההודעה מניית חברת EQT מאבדת כ-2% ואילו מניית חברת ריינג' ריסורסז מזנקת בכ-17% בעקבות הפרמיה שמשקפת העיסקה.
החברות טוענות כי העסקה תחזק את מעמדה החברה המשותפת בשוק הגז האמריקאי. החברה הממוזגת צפויה להפיק יותר מ-9 מיליארד רגל מעוקב של גז ביום, ולהחזיק במלאי פיתוח המספיק ליותר מ-30 שנה. הנכסים המשותפים משתרעים על פני כמעט 3 מיליון דונם באגן האפלצ'ים, וזאת בנוסף לתשתיות בהקיף של 3700 מייל המשמות לאיסוף הובלה ושירותים הקשורים בהפקת גז. לדברי EQT החברה הממוזגת תהיה יצרנית הגז הטבעי גדולה ביותר בארצות הברית, והיחידה הפועלת באופן אנכי בכל שרשרת הערך, כלומר משלבת בין הפקה תשתיות ושויווק, מה שמאפשר לה לנהל חלקים גדולים יותר בשרשרת האספקה, לשפר את ניצול הנכסים ולספק ללקוחות פתרונות אספקה בהיקף נרחב.
שתי החברות צופות סינרגיה שתחסוך כ-325 מיליון דולר בשנה, יעד שיושג כבר לאחר שנתיים. בטווח הארוך יותר החברות סבורות כי ניתן יהיה להגדיל את הסכום ליותר מ-600 מיליון דולר באמצעות התייעלות תפעולית ותאגידית, אופטימיזציה של פיתוח נכסים וניצול תשתיות ושיפור מרווחים מפעילות השיווק. עוד צופים בהנהלת החברה כי תזרים המזומנים החופשי המצטבר יגיע לכ-20 מיליארד דולר תוך 5 שנים.
עלייה בביקוש לגז טבעי ובקונסולידציה בענף האנרגיה
העסקה מתבצעת על רקע ציפיות להמשך הגידול בביקוש לגז טבעי בארצות הברית עקב התרחבות מרכזי הנתונים והצורך בהגדלת תפוקת החשמל לצורך תפעול תשתיות הבינה המלאכותית. זאת בנוסף, לביקוש העולמי לגז טבעי ברחבי העולם על רקע המתיחות הגיאופוליטית והפגיעה בתשתיות הפקת גז במפרץ הפרסי וברוסיה. המהלך משתלב גם במגמה כללית של קונסולידציה בענף האנרגיה האמריקאי.
