תחום המיזוגים והרכישות עוסק באיחוד חברות או ברכישתן זו על ידי זו, והוא מהמנועים המרכזיים לשינוי מבני בענפים כלכליים. עסקאות אלה יכולות ליצור שחקנים גדולים וחזקים יותר, לחסוך בעלויות ולפתוח שווקים חדשים.
ההיגיון שמאחורי מיזוג או רכישה נעוץ פעמים
רבות בשאיפה לסינרגיה: חיסכון בהוצאות, הרחבת קו המוצרים או השגת יתרון תחרותי. עם זאת, לא כל עסקה ממומשת בהצלחה, ולעיתים אתגרי מיזוג התרבויות הארגוניות והשילוב התפעולי מקשים על מימוש היתרונות המובטחים.
עבור השוק
ההון, פעילות ערה של מיזוגים ורכישות נתפסת כעדות לביטחון של החברות ולזמינות מקורות מימון. היקף העסקאות בשוק משמש אינדיקטור למצב הכלכלה ולתיאבון הסיכון של המשקיעים והמנהלים.
סוג נפוץ של פעילות בתחום הוא רכישות של חברות טכנולוגיה צעירות בידי
תאגידי ענק הפועלים בוול סטריט, מהלך המספק לרוכש חדשנות מהירה ולנרכש נזילות. עבור המשקיע, מעקב אחר עסקאות מיזוג ורכישה חושף מגמות בענפים שונים ומספק תובנות על הכיוונים שאליהם צופים השחקנים הגדולים
בשוק. בזירה המקומית, גלי מיזוגים ורכישות עיצבו מחדש בשנים האחרונות ענפים שלמים, מבנקאות וביטוח ועד קמעונאות וטכנולוגיה, ולכן הם נושא מרכזי בסיקור הכלכלי.
קרן התשתיות השוודית תשלם 3.095 דולר אוסטרלי למניה, מעט פחות ממה שהציעה באוגוסט. מניית קלינאוויי זינקה בסידני בכ-20%, ועדיין נסחרת בהנחה של קרוב ל-5% ממחיר העסקה
פנסקה קורפוריישן ומיטסוי היפנית ישלמו 212 דולר במזומן למניה, לעומת 210 דולר בהצעה הראשונה ביולי, בעסקה שמעריכה את החברה בכ-16.3 מיליארד דולר כולל חוב. בקיץ נסחרה המניה גם מעל 223 דולר
בנדינג ספונס האיטלקית רוכשת חברות טכנולוגיה שאיבדו את מעמדן, מפטרת עובדים, מעלה מחירים ומשפרת רווחיות; היא קנתה חברות שהוערכו בעבר בעשרות מיליארדי דולרים בשבריר משוויין; ברקשייר האת'וויי מגדילה את ההשקעה בה, אבל בוול סטריט עדיין חוששים מהחובות ומהתלות
ברכישות
המגעים נמצאים בשלב מוקדם ועשויים להבשיל בתוך שבועות, אולי במבנה של רישוי טכנולוגיה וגיוס הצוות במקום מיזוג מלא. אנבידיה השקיעה בחברה כ-800 מיליון דולר לפני שנה, ומאז קפצה הערכת השווי שלה מ-8 מיליארד לכ-25 מיליארד דולר
העסקה לרכישת השליטה בסוהו תמורת 11 מיליון שקל בוטלה בשל פערים במשא ומתן; במקביל, המותגים שרכשה טרמינל איקס הגדילו את הכנסותיהם ב-77% ואת הרווח התפעולי פי ארבעה. החברה ממשיכה לחפש רכישות נוספות שירחיבו את הפעילות וישפרו את הרווחיות
העסקה, במכפיל EBITDA של 7.6, תמומן באשראי משני בנקים ותביא את קצב המכירות של הקבוצה לכ-300 מיליון דולר בשנה; הכנסות Gorilla צמחו ב-32.5% ב-2025, וכ-75% ממכירותיה מגיעים מביטחון, תעופה, שבבים והייטק
סיגייט וטושיבה מתחרות על רכישת חטיבת ראשי הקריאה והכתיבה של TDK היפנית, הספקית העצמאית האחרונה של הרכיב, בעסקה שעשויה להגיע לכמה מיליארדי דולרים. ווסטרן דיגיטל איבדה 6.9%, מניית TDK עלתה בטוקיו ב-5.3% ומניות הזיכרון כמעט לא הגיבו. הדוח של סיגייט בסוף
החודש יראה אם הביקוש של חוות ה-AI עדיין גדול מההיצע
קרן CD&R ומקקסון ישלמו 32.05 דולר למניה במזומן, פרמיה של כ-37%, ומקקסון תחזיק בכ-49% עם מסלול לרכישת החברה כולה בהמשך. המניה עדיין נסחרת כ-3.4% מתחת למחיר העסקה, שתלויה באישור בעלי המניות והרגולטורים וצפויה להיסגר במחצית הראשונה של 2027
מנכ"ל החברה מגבה את העסקה שתיצור רשת רכבות מחוף לחוף באורך של למעלה מ-50 אלף מייל; ההליך עובר לשלב הבחינה המהותית לאחר שהרגולטור דחה את ניסיונות המתנגדים לעצור את המהלך; החברות מבטיחות ייעול זמנים והסטת מטענים מכבישים למסילות
המיזוג יוצר ענקית עם HBO, אולפני וורנר ופרמאונט, CBS ו-CNN, ומציב מולה את נטפליקס, דיסני ויוטיוב בקרב רחב יותר על זמן הצפייה, פרסום וספורט. היתרון בגודל ברור, אבל החוב הכבד והאינטגרציה משאירים הרבה מקום לספק
שיחת משקיעים 
6.5 מיליארד דולר על פינוי אשפה: EQT קונה את ענקית הפסולת של אוסטרליהקרן התשתיות השוודית תשלם 3.095 דולר אוסטרלי למניה, מעט פחות ממה שהציעה באוגוסט. מניית קלינאוויי זינקה בסידני בכ-20%, ועדיין נסחרת בהנחה של קרוב ל-5% ממחיר העסקה
רוג'ר פנסקה הוסיף 2 דולר להצעה ומוציא את אימפריית הרכב שלו מהבורסהפנסקה קורפוריישן ומיטסוי היפנית ישלמו 212 דולר במזומן למניה, לעומת 210 דולר בהצעה הראשונה ביולי, בעסקה שמעריכה את החברה בכ-16.3 מיליארד דולר כולל חוב. בקיץ נסחרה המניה גם מעל 223 דולר
ברקשייר השקיעה 930 מיליון דולר בחברה שקונה חברות תוכנה בזול - מה היא רואה שם?בנדינג ספונס האיטלקית רוכשת חברות טכנולוגיה שאיבדו את מעמדן, מפטרת עובדים, מעלה מחירים ומשפרת רווחיות; היא קנתה חברות שהוערכו בעבר בעשרות מיליארדי דולרים בשבריר משוויין; ברקשייר האת'וויי מגדילה את ההשקעה בה, אבל בוול סטריט עדיין חוששים מהחובות ומהתלות ברכישות
אנבידיה בוחנת רכישה של Reflection AI, המעבדה שאמורה להיות התשובה האמריקאית לדיפסיקהמגעים נמצאים בשלב מוקדם ועשויים להבשיל בתוך שבועות, אולי במבנה של רישוי טכנולוגיה וגיוס הצוות במקום מיזוג מלא. אנבידיה השקיעה בחברה כ-800 מיליון דולר לפני שנה, ומאז קפצה הערכת השווי שלה מ-8 מיליארד לכ-25 מיליארד דולר
טרמינל איקס מוותרת על סוהו - אבל, רכישות הן עדיין מנוע הצמיחה העיקריהעסקה לרכישת השליטה בסוהו תמורת 11 מיליון שקל בוטלה בשל פערים במשא ומתן; במקביל, המותגים שרכשה טרמינל איקס הגדילו את הכנסותיהם ב-77% ואת הרווח התפעולי פי ארבעה. החברה ממשיכה לחפש רכישות נוספות שירחיבו את הפעילות וישפרו את הרווחיות
פי.סי.בי נכנסת לעמק הסיליקון: רוכשת את Gorilla Circuits לפי שווי של 120 מיליון דולרהעסקה, במכפיל EBITDA של 7.6, תמומן באשראי משני בנקים ותביא את קצב המכירות של הקבוצה לכ-300 מיליון דולר בשנה; הכנסות Gorilla צמחו ב-32.5% ב-2025, וכ-75% ממכירותיה מגיעים מביטחון, תעופה, שבבים והייטק
סיגייט צנחה 9%: הקרב מול טושיבה על רכיב זעיר שכל יצרניות הדיסקים תלויות בו
אופשן קר זינקה 33% אחרי שמקקסון וקרן CD&R הסכימו לקנות אותה ב-5.8 מיליארד דולר
יוניון פסיפיק ממשיכה במאבק לאישור המיזוג עם נורפוק סאות'רן ב-85 מיליארד דולר
נטפליקס מול פרמאונט-וורנר: העסקה שמשנה את שוק המדיה בארה"בהמיזוג יוצר ענקית עם HBO, אולפני וורנר ופרמאונט, CBS ו-CNN, ומציב מולה את נטפליקס, דיסני ויוטיוב בקרב רחב יותר על זמן הצפייה, פרסום וספורט. היתרון בגודל ברור, אבל החוב הכבד והאינטגרציה משאירים הרבה מקום לספק