טרמינל איקס מוותרת על סוהו - אבל, רכישות הן עדיין מנוע הצמיחה העיקרי
טרמינל איקס מקבוצת פוקס מוותרת על רכישת סוהו, שלושה שבועות אחרי שהכריזה על העסקה. החברה דיווחה לבורסה כי הצדדים החליטו בהסכמה לבטל את מזכר ההבנות בעקבות פערים שהתגלו במשא ומתן. מדובר בעסקה של 11 מיליון שקל לרכישת השליטה ברשת מוצרי העיצוב, שהייתה אמורה להצטרף לשורת רכישות שביצעה טרמינל איקס בשנים האחרונות. ביטול העסקה עוצר בינתיים את הכניסה המתוכננת לתחום מוצרי הבית באמצעות סוהו, אבל אסטרטגיית הרכישות של החברה ממשיכה להתרחב, והתוצאות שלה כבר מורגשות בדוחות.
במזכר ההבנות שנחתם בספטמבר נקבע שטרמינל איקס תרכוש 50.01% מסוהו תמורת 11 מיליון שקל, לפי שווי של כ-22 מיליון שקל. עד 8 מיליון שקל מהתמורה יועדו לפירעון חובות. בנוסף קיבלה טרמינל איקס אפשרות לרכוש עד 37.5% נוספים בשנים 2028-2031. סוהו, שבבעלות עציון ואלך, מפעילה 12 חנויות, אתר מכירות ופעילות סיטונאית.
העסקה הזאת הייתה אמורה להרחיב את הפעילות מעבר לתחומי האופנה והיופי, אבל עבור טרמינל איקס מדובר ברכישה אחת מתוך תוכנית רחבה בהרבה.
בשנים האחרונות רכשה החברה שליטה בשישה מותגים בהשקעה ראשונית מצטברת של כ-39 מיליון שקל. הרשימה כוללת את סיסטארז, סטרונגפול, עדה לזורגן, אינקר, רונית ים ושדה בר. הרעיון העסקי פשוט: לרכוש חברות בעלות מותג מוכר ופעילות קיימת, להשאיר את המייסדים בניהול ולספק להן את מערכי השיווק, הלוגיסטיקה והמסחר המקוון של טרמינל איקס.
במקום שכל מותג יבנה בעצמו מחסנים, מערך שילוחים ומערכות מחשוב, הוא יכול להשתמש בתשתיות הקיימות של הקבוצה. כך אפשר להגדיל מכירות תוך שיפור הרווחיות.
והמספרים כבר מראים את התוצאות. ברבעון השני גדלו הכנסות טרמינל איקס ב-20.5% ל-161.1 מיליון שקל, והרווח הנקי הגיע ל-13.7 מיליון שקל, כמעט כפול מהרבעון המקביל.
הסיפור המעניין נמצא במותגים העצמאיים. הכנסותיהם זינקו ב-77% ל-37.3 מיליון שקל, והרווח התפעולי לפני תשלום מבוסס מניות הגיע ל-6.5 מיליון שקל, לעומת 1.6 מיליון שקל שנה קודם לכן. שיעור הרווח התפעולי במגזר עלה ל-17.4%, לעומת 7.4%. חלק מהצמיחה נובע מצירוף פעילויות חדשות לדוחות, לצד התרחבות בפעילות המותגים הקיימים.
לשם השוואה, פעילות האתר המרכזי צמחה ב-9.5%. כלומר, הרכישות הן מרכיב מרכזי בהתרחבות החברה, וגם שיעורי הרווחיות שלהן גבוהים יותר.
הרכישה האחרונה, של 51% ממותג האופנה הצנועה שדה בר, הרחיבה את הפעילות לשוק נוסף. לפניה הצטרפו רונית ים בתחום התכשיטים ואינקר בתחום אופנת הגברים.
- טרמינל איקס בדרך לרכוש את השליטה בסוהו ב-11 מיליון שקל
- טרמינל איקס: ההכנסות עלו ב-21%, הרווח הנקי כמעט הוכפל
במקביל, דירקטוריון החברה אישר באוגוסט דיבידנד של 20 מיליון שקל, כשבקופה היו בסוף יוני יתרות פיננסיות נטו של כ-63 מיליון שקל. הנתונים האלה מעניקים לה אפשרות להמשיך לחפש עסקאות, אם כי כל רכישה מחייבת השקעה והשתלבות מוצלחת של הפעילות החדשה.
ביטול עסקת סוהו משאיר כרגע 11 מיליון שקל מחוץ לתוכנית ההשקעות, וממחיש גם את המשמעת הנדרשת בתהליך הרכישות: בדיקת המחיר, ההתחייבויות והיכולת להפיק רווח מהפעילות הנרכשת.
