שבוע של הכרעות: השוק מתמחר תנודה חדה מיד אחרי הבחירות

זהו, הכול ערוך ומוכן לאירוע שאולי יהיה החשוב ביותר בתולדות המדינה: בחירות 2026.

בשוק המקומי נמשכת העצבנות. סטיית התקן הגלומה באופציות טיפסה בסגירת המסחר אתמול לאזור 25 בסדרה שפוקעת ביום רביעי הבא, והחששות ואי הוודאות גדולים מאוד.

מי שצולל לסדרה של רביעי הבא רואה בבירור מחירים שמנבאים תזוזה חדה באותו בוקר, מיד אחרי הבחירות.

הסקירה המלאה לפני הפתיחה

הבוקר בת"א: נייס עם פער של 5%, יום לפני הבחירותנייס ופאלו אלטו מגיעות לפתיחה עם פערי ארביטראז' חיוביים, ומחר נפתחות הקלפיות בבחירות לכנסת

זה נראה כבר אמש בסיום המסחר: קניות קיצוניות של "זנבות", גם של אופציות Call וגם של אופציות Put, רובן מחוץ לכסף.

לאיש אין מושג אם תהיה הכרעה או לא. מבחינת השוק, העלייה בסטיית התקן מנבאת תנודה חדה לכל כיוון.

שוק שלפני שבועיים כמעט נגע ברמת 4,000 נקודות, זינק לאזור 4,250 ואתמול ירד שוב לאזור 4,100, מראה עד כמה העצבים כאן: הבלבול, הפחד ובעיקר אי הוודאות.

השוק רוצה הכרעה. בלעדיה נמשיך לראות בלבול ואי ודאות רבה, ימים של מכירות ואחריהם ימים של קניות, בלי מומנטום ברור לאף כיוון.

הפיננסים ממשיכים להוביל

בזירת המניות, סקטור הפיננסים ממשיך להיות חזק. בטור הקודם כתבתי שכדאי להיצמד לחברות החזקות האלה, ושלטעמי כל ירידה בהן היא הזדמנות לקראת עלייה. המניות נסחרות סמוך לשיאיהן, עם מחזורים גבוהים מהרגיל, ואני ממשיך להחזיק בהן.

נקסט ויז'ן: סוף גל המכירות?

יש חברות שלדעתי מתחילות להיות מעניינות, ועל חלקן כתבתי בטור הקודם. נקסט ויז'ן נקסט ויז'ן 0% התאוששה מרמה של 175 שקל וסיימה את השבוע קרוב לאזור 190 שקל למניה. להערכתי אלה רמות מעניינות לטווח הארוך, משתי סיבות עיקריות שאני מזהה כסוחר:

• הבוקר בת"א: נייס עם פער של 5%, יום לפני הבחירות
• ת"א 35 ירד 1% בנעילה: ירידות בטכנולוגיה ובביטחוניות, מקס סטוק עלתה

1. המחזורים מתחילים להאט לעומת הקצב הרצחני שנרשם בזמן הירידות. זה מרמז, כנראה, על סוף הגל ועל דעיכת קצב המכירות.

2. החברה מצוינת. נכון, היא הגיעה למחירי בועה עם מכפילי רווח גבוהים במיוחד, אבל כרגע מכפיל הרווח ל-2027 נוח לטעמי. יתרה מזו, אני מעריך שעד סוף השנה ובתחילת השנה הבאה החברה תדווח על חוזים משמעותיים, שישפיעו על הדוחות העתידיים וכמובן גם על מחיר המניה.

באופן כללי, אני משוכנע שהביקוש למוצרים של החברה ימשיך להיות חזק.

אלקטרה נדל"ן: השורט נשאר

בזירת השורט, על אלקטרה נדל"ן אלקטרה נדלן 0% כתבתי בטור הקודם שהיא מועמדת לשורט. הסברתי שהשווי שלה מנותק לגמרי מהתזרים השלילי שלה: החברה שורפת 10 מיליון דולר בכל רבעון, ולטעמי אין הצדקה שתיסחר לפי שווי של 1.8 מיליארד שקל. כפי שציינתי, אני מעריך שהיא תרד לשווי של פחות ממיליארד שקל.

לכך מצטרפות המכירות הצפויות ביום רביעי הבא מצד מחזיקי הזכויות, שיעדיפו לקבל מזומן ולא לנצל את הזכות לקנות את המניה בתנאים שהוצעו.

טאואר מתקרבת לאזור מעניין

טאואר טאואר 8.52% מבחינתי מתקרבת למחירים מעניינים. באזור 150-160 דולר אני ארגיש בנוח להיכנס להשקעה. אני מעדיף להיצמד לאמירה של מנכ"ל אנבידיה, ג'נסן הואנג, שלפיה אנחנו בתחילתה של מהפכה עצומה והביקוש לשבבים רק התחיל.

• אאורה רוכשת את בית בכפר ב-1.7 מיליארד שקל ונכנסת לתחום הדיור המוגן
• לא רק קפה: שטראוס רוצה להפוך לשחקנית ענק בברזיל ומכוונת לצמיחה שנתית של עד 9% ברווח

טאואר, כחברת שבבים, ירדה לטעמי הרבה גם בגלל החשש מהאטה בתחום, אבל אני בוחר ללכת עם מנכ"ל אנבידיה, שיושב על הברז המרכזי ויודע לאן נושבת הרוח. בשבוע האחרון הסקטור חווה מכירות חריפות, שהורידו את מניית טאואר ב-30%. כאמור, באזור 150-160 דולר למניה אכנס להשקעה.

זהו, נכנסים לשבוע גורלי, שתוצאותיו יכריעו את הכיוון ויגרמו לא מעט כאבי ראש למנהלי ההשקעות.

אין לראות בטור המלצה לקניה או למכירה של מכשיר פיננסי כזה או אחר. הכותב עלול להחזיק בניירות המוזכרים לעיל לכיוונים שונים בהם ובנכסים אחרים.