כלל ביטוח תלווה 50 מיליון שקל לאבו פמילי מגורים ועשויה להחזיק כ-15% מהמניות
אבו פמילי מגורים, קרן הריט למגורים שבשליטת צחי אבו, מגייסת 50 מיליון שקל מכלל ביטוח. לפי הדיווח של החברה לבורסה, כלל תעמיד לה הלוואה שקלית שאינה צמודה למדד, לתקופה של שש שנים, והקרן כולה תיפרע בתשלום אחד בסוף התקופה.
הידעת?מהי קרן ריט למגורים?
ההלוואה אינה עומדת לבדה. לצידה תקצה אבו פמילי לכלל כתבי אופציה לא סחירים, שאם ימומשו במלואם יהפכו את חברת הביטוח לאחת מבעלות המניות הגדולות בחברה. מדובר באופציות למימוש של עד 8.25 מיליון מניות רגילות, בשני רכיבים נפרדים.
הידעת?מה ההבדל בין אופציית העמדה לאופציית המרה?
אופציות שמתקזזות מול ההלוואה
הרכיב הראשון כולל 2 מיליון אופציות העמדה, שניתנות למימוש במזומן בתוך 30 יום, במחיר של 5.815 שקל למניה. מדובר במחיר גבוה ממחיר הנעילה בבורסה ערב החתימה, ומימוש מלא שלו יכניס לקופת החברה כ-11.6 מיליון שקל נוספים.
הרכיב השני גדול יותר: 6.25 מיליון אופציות המרה לשש שנים, במחיר מימוש של 8 שקל למניה. האופציות האלה לא ימומשו במזומן, אלא בקיזוז מול קרן ההלוואה. בפועל, אם מחיר המניה יעלה מעל 8 שקל, כלל תוכל להמיר את רוב החוב למניות במקום לקבל אותו בחזרה, וכך ההלוואה הופכת למעין אג"ח להמרה.
ערב העסקה החזיקה כלל בכ-4.64% ממניות אבו פמילי. אם כל האופציות ימומשו, האחזקה שלה תגיע לכ-15.16% מההון, וכ-9.53% בדילול מלא. השלמת העסקה מותנית באישור הבורסה לרישום המניות שינבעו מהמימוש ובתנאים מתלים מקובלים.
המבנה מאפשר לחברת הביטוח ליהנות משני העולמות. אם המניה תתאושש, היא תקבל נתח גדול יותר בחברה במחיר שנקבע מראש. אם לא, היא תקבל את הכסף בחזרה בסוף התקופה, כמלווה. עבור אבו פמילי, ההסדר מבטיח מימון ארוך בלי פירעון קרן שוטף,, ובמצב שבו מניית החברה איבדה כשליש מערכה.
הכסף צפוי לשמש את החברה במסע הרכישות שלה. קרן הריט רוכשת מקבצים של דירות חדשות מקבלנים ומשכירה אותן. בסדרה של שלוש עסקאות גדולות רכשה החברה עשרות דירות. הראשונה, 40 יחידות דיור בפרויקט של אביסרור בצפון בני ברק, תמורת כ-90 מיליון שקל כולל מע"מ. השנייה, 50 יחידות בשכונת רוממה בירושלים מהיזם דוד ברין, תמורת כ-156 מיליון שקל.
העסקה השלישית נחתמה עם אזורים, שמכרה לאבו פמילי 50 דירות בפרויקט N ויצמן בנתניה, תמורת כ-120 מיליון שקל כולל מע"מ. מדובר ב-42 דירות בנות ארבעה חדרים ובשמונה דירות בנות חמישה חדרים, בממוצע של כ-2.4 מיליון שקל לדירה. השלמת אותה עסקה הותנתה באישור של חברת דירה להשכיר.
- לא תאמינו מי הרוויח מאקזיט הקוונטים הישראלי
- הישראלים שהרוויחו באנתרופיק: כמה השקיעו מגדל וכלל וכמה זה שווה
במצטבר, מדובר בכ-140 דירות ובהשקעה של כ-366 מיליון שקל, סכום קרוב לשווי השוק של החברה כולה, שעומד על כ-387 מיליון שקל. בצד של הקבלנים, מכירה של עשרות דירות בבת אחת לגוף מוסדי מספקת הכנסה מיידית ומשחררת מימון, בשוק שבו קצב המכירות לרוכשים פרטיים איטי. המיזוגים בענף קרנות הריט מראים שהגופים האלה הופכים לשחקן מרכזי בשוק הדירות החדשות.
להרחבה: שיכון ריט מתמזגת לקונטיניואל
