לא תאמינו מי הרוויח מאקזיט הקוונטים הישראלי
אינטל קונה את קלאסיק הישראלית ב-2.2 עד 2.3 מיליארד דולר, והעסקה מייצרת רשימת מרוויחים ארוכה. בראשה עומדים המייסדים, שכל אחד מהם צפוי לקבל לפי ההערכות 80 עד 100 מיליון דולר, וקרן אנטרה קפיטל, שמחזיקה בכ-15% מהמניות ותקבל יותר מ-300 מיליון דולר. אבל ברשימה יש גם שמות פחות צפויים: מנכ"ל החברה הרוכשת, החוסכים בקרנות הפנסיה של הפניקס, כלל ביטוח וקרן שהקים, ירון אשכנזי קצין בכיר לשעבר בשב"כ.
המנכ"ל שקונה חברה שבה השקיע
ליפ-בו טאן, שמונה למנכ"ל אינטל ב-2025, השקיע בקלאסיק באופן אישי כבר בסבב B בתחילת 2022, לצד הארווי ג'ונס, גם הוא ותיק בתעשיית תכנון השבבים. היקף ההשקעה שלו לא פורסם. מה שאפשר לחשב הוא המכפיל: הערכות השווי לקלאסיק אחרי אותו סבב עמדו על כ-333 מיליון דולר, כך שבמחיר העסקה כל דולר שהושקע אז שווה כ-6.6 עד 6.9 דולר, לפני העדפות ותנאי העסקה.
לפי גורמים בקרבת קלאסיק, טאן לא השתתף בדיונים על הרכישה. אינטל קבעה נהלים שמחייבים אותו להתרחק מהחלטות השקעה שבהן הוא עשוי ליהנות אישית, אחרי שבעבר עלו שאלות על ניגוד עניינים בעסקאות שהציע. בהודעה הרשמית של אינטל על העסקה ההשקעה שלו לא מוזכרת.
עם זאת, סביר שמדובר בהשקעה של כ-3-5 מיליון דולר (בדומה להשקעות אחרות שעשה ליפ-בו טאן), וגם אם נהיה שמרנים מדובר ברווח של כ-20 מיליון דולר.
הפניקס: פי 6-7 על המניות הראשונות
הפניקס נכנסה לקלאסיק באותו סבב B והוסיפה בסבב C במאי 2025. לפי ההערכות היא מחזיקה בכ-7% עד 7.5% מהמניות, נתח ששווה בעסקה כ-150 עד 170 מיליון דולר. חלק מההחזקה יושב בקרנות הפנסיה ובפוליסות המשתתפות ברווחים, ושייך לחוסכים.
ברשימות הנכסים לסוף יוני מופיעות שתי שורות כאלה. המניות מסבב B עלו כ-6.7 מיליון דולר ורשומות בכ-14.6 מיליון דולר, ומניות סבב C עלו כ-5.2 מיליון דולר ורשומות בכ-6.8 מיליון דולר. המעריך הבלתי תלוי גילם לקלאסיק שווי של כ-720 מיליון דולר, פחות משליש ממחיר העסקה. אם העסקה תושלם במחיר שפורסם, החלק של החוסכים יגיע לכ-65 מיליון דולר: פי 6 עד 7 על מניות סבב B, וכפי 5.5 על ההחזקה כולה.
התוכן והמידע של נתוני המחשבון והכלי האינטראקטיבי
מי הרוויח מהעסקה
| מי | פרטים | נתונים | הערה |
|---|---|---|---|
| אנטרה קפיטל | הובילה את סבב הסיד ואת סבב C | החזקה: כ-15%. בעסקה: יותר מ-300 מיליון דולר | הקרן הגדולה ביותר בין בעלי המניות. (הערכה) |
| המייסדים | ניר מינרבי, יהודה נוה ואמיר נוה | כל מייסד: כ-80-100 מיליון דולר | הערכה לכל אחד מהשלושה. (הערכה) |
| ליפ-בו טאן | מנכ״ל אינטל, השקיע באופן אישי | כניסה: סבב B, 2022. סכום: לא פורסם. מכפיל משוער: פי 6.6-6.9 | לפי שווי של כ-333 מיליון דולר אחרי סבב B. (הערכה) |
| הפניקס | כספי חוסכים: פנסיה ופוליסות משתתפות | עלות: כ-11.9 מיליון דולר. רשום ב-30.6: כ-21.4 מיליון דולר. במחיר העסקה: כ-65 מיליון דולר, פי 5.5 | סבב B: עלות כ-6.7, רשום כ-14.6 מיליון דולר (פי 6-7 בעסקה). סבב C: עלות כ-5.2, רשום כ-6.8 מיליון דולר. המעריך גילם שווי של כ-720 מיליון דולר. ההחזקה הכוללת של הפניקס לפי הערכות: 7%-7.5%, כ-150-170 מיליון דולר בעסקה. |
| כלל ביטוח | נכנסה בסבב C, 2025 | הושקעו: כ-5 מיליון דולר. במחיר העסקה: כ-16-20 מיליון דולר. מכפיל: פי 3-4 | לפי שווי של כ-550-700 מיליון דולר בסבב C. (הערכה) |
| Awz Ventures | ירון אשכנזי, הרחבת סבב B (ספטמבר 2022) | כניסה: הרחבה מ-36 ל-49 מיליון דולר. סכום: לא פורסם. מכפיל משוער: פי 6-7 | הרחבת סבב נעשית בדרך כלל באותם תנאים. (הערכה) |
הפניקס: החזקה לפי רשימות הנכסים
| שורה | עלות | רשום ב-30.6.2026 | במחיר העסקה |
|---|---|---|---|
| סבב B | כ-6.7 מיליון דולר | כ-14.6 מיליון דולר | פי 6-7 |
| סבב C | כ-5.2 מיליון דולר | כ-6.8 מיליון דולר | |
| סך הכול | כ-11.9 מיליון דולר | כ-21.4 מיליון דולר | כ-65 מיליון דולר, פי 5.5 |
סבבי הגיוס של קלאסיק
| סבב | מועד | היקף | משקיעים |
|---|---|---|---|
| סיד | 2020 | 4 מיליון דולר | אנטרה קפיטל |
| A | ינואר 2021 | 10.5 מיליון דולר | Team8, Wing, ובהשתתפות אנטרה קפיטל, OurCrowd ו-IN Venture |
| B | 2022 | 33 מיליון דולר, הורחב ל-36 ואחר כך ל-49 מיליון דולר | Wing, אנטרה קפיטל, Team8, הפניקס, HPE Pathfinder, Samsung NEXT, Spike Ventures, OurCrowd, IN Venture, HSBC, NTT Finance, Neva SGR, ליפ-בו טאן, הארווי ג׳ונס, Awz Ventures (בהרחבה, ספטמבר 2022) |
| C | מאי 2025 | 110 מיליון דולר | בהובלת אנטרה קפיטל, עם Norwest, NightDragon, Hamilton Lane, QBeat, כלל ביטוח, הפניקס, Team8, Wing, HSBC, Samsung Next, IN Venture ו-Neva SGR |
| הרחבות | 2025 | לא פורט | SoftBank Vision Fund 2, CDP Venture Capital, Mirae Asset, AMD Ventures, Qualcomm Ventures, IonQ, לאומיטק |
| סך הכול | 2020-2025 | כ-200 מיליון דולר |
החישוב: כמה שווה השקעה במחיר העסקה
| מחיר העסקה | מיליון דולר בסבב B | מיליון דולר בסבב C |
|---|---|---|
| 2.20 מיליארד דולר | כ-6.6 מיליון דולר, פי 6.6 | כ-3.1 עד 4.0 מיליון דולר, פי 3.1 עד 4.0 |
| 2.25 מיליארד דולר | כ-6.8 מיליון דולר, פי 6.8 | כ-3.2 עד 4.1 מיליון דולר, פי 3.2 עד 4.1 |
| 2.30 מיליארד דולר | כ-6.9 מיליון דולר, פי 6.9 | כ-3.3 עד 4.2 מיליון דולר, פי 3.3 עד 4.2 |
מקורות, הערות וקישורים
כלל נכנסה בסבב האחרון
כלל ביטוח הצטרפה בסבב C ב-2025 עם השקעה של כ-5 מיליון דולר, לפי שווי שהוערך בכ-550 עד 700 מיליון דולר. במחיר העסקה ההשקעה שווה כ-16 עד 20 מיליון דולר, פי 3 עד 4 בתוך כשנה וחצי. זו לא ההשקעה הטכנולוגית היחידה שמשתלמת לה השנה: גם ההחזקה של כלל באנתרופיק כבר רשומה ברווח.
הקרן של יוצא השב"כ
אחד השמות הפחות מוכרים ברשימה הוא ירון אשכנזי, מייסד ושותף מנהל של Awz Ventures, קרן הון סיכון ישראלית-קנדית שהקים עם איש העסקים הקנדי אדוארד סונשיין. אשכנזי שירת כקצין בכיר ביחידה לאבטחת אישים בשב"כ, ובנה קרן שמתמחה בטכנולוגיות עמוקות, סייבר, בינה מלאכותית ומודיעין.
הידעת?למה גם המדינה צפויה להרוויח מהעסקה?
Awz נכנסה לקלאסיק בספטמבר 2022, בהרחבה שהגדילה את סבב B מ-36 ל-49 מיליון דולר. היקף ההשקעה לא פורסם, אבל הרחבת סבב נעשית בדרך כלל באותם תנאים, ולכן גם כאן המכפיל צפוי להיות בסביבת פי 6 עד 7.
- האם ישראל הופכת למרכז קוונטי עולמי?
- מאחורי צווארי הבקבוק של ה-AI: חובות עתק, המחסור בשבבים והקשר לאינטל בקרית גת
הידעת?מה מקבלים עובדי קלאסיק?
הקרן מנהלת כיום כ-2.5 מיליארד שקל, ובתיק שלה גם יוניקורן הסייבר פנטרה. לצד אשכנזי פועלים בה בכירים לשעבר במערכת הביטחון, ביניהם הרמטכ"ל לשעבר אביב כוכבי וראש המוסד לשעבר תמיר פרדו, ובוועדה המייעצת שלה יושב ראש ממשלת קנדה לשעבר סטיבן הארפר. קלאסיק, אחת החברות שמובילות את ענף הקוונטים הישראלי, עשויה להפוך לאקזיט הגדול ביותר בתיק של הקרן.
