רויאל קריביאן מפתיעה את וול סטריט: רווח של 6.57 דולר למניה
רויאל קריביאן דיווחה על רווח מתואם של 6.57 דולר למניה ברבעון השלישי של 2026, מעל קונצנזוס האנליסטים שעמד על כ-6.38 דולר ומעל טווח ההכוונה של החברה מיולי, 6.26 עד 6.36 דולר. הרווח הנקי הסתכם ב-1.73 מיליארד דולר או 6.45 דולר למניה, לעומת 1.58 מיליארד דולר או 5.74 דולר למניה ברבעון המקביל. ההכנסות הגיעו ל-5.59 מיליארד דולר, עלייה של 9% מול 5.14 מיליארד דולר אשתקד, ובקירוב לקונצנזוס של כ-5.61 מיליארד דולר. אחרי הפרסום עלתה המניה בכ-4% עד כ-5% במסחר המוקדם, סביב 289 עד 295 דולר, אחרי סגירה של 280.60 דולר אתמול.
הביקוש הקרוב לתאריך ההפלגה היה החזק מהצפוי, בעיקר באירופה ובקריביים. שיעור התפוסה עמד על 112%, הקיבולת גדלה ב-8%, וכ-2.7 מיליון נוסעים עברו על סיפון המותגים של הקבוצה, עלייה של 9% מול הרבעון המקביל. תשואת הנטו (Net Yields) עלתה ב-0.9% בדיווח וב-0.6% במטבע קבוע, בעוד עלויות השיט נטו בלי דלק ליחידת קיבולת ירדו ב-1.9% בדיווח. חלק מהחיסכון בעלויות נובע מתזמון הוצאות שעברו לרבעון הרביעי, כך שהשיפור בעלויות ברבעון הזה מלווה בהעברה מסוימת קדימה. ה-EBITDA המתואם הסתכם ב-2.5 מיליארד דולר.
הידעת?מהו שיעור תפוסה של 112% בקרוזים?
החברה הרימה את תחזית הרווח המתואם לכל 2026 לטווח של 17.85 עד 17.95 דולר למניה, אחרי טווח קודם של 17.73 עד 17.87 דולר. העדכון משקף את הרבעון החזק, ובמקביל מקזז חלקית עלייה במחירי הדלק ושינויי מטבע. לשנה כולה צופה החברה צמיחה של כ-9% בהכנסות, עלייה של כ-2.7% בתשואת הנטו בדיווח וכ-2.1% במטבע קבוע, ויציבות יחסית בעלויות נטו בלי דלק במטבע קבוע. הנזילות בסוף ספטמבר עמדה על 7.4 מיליארד דולר, כולל מזומנים ומסגרת אשראי בלתי מנוצלת, וברבעון הונפקו אג"ח בסך 1.25 מיליארד דולר לפירעון ב-2034.
אפשר לעקוב אחרי סקירת וול סטריט.
הידעת?מהו יעד Perfecta של רויאל קריביאן?
ברקע נשארת גם עסקת סנדלס. רויאל קריביאן חתמה על הסכם לרכישת 50% מסנדלס ובריצ'ס ריזורטס, רשת של כ-18 אתרי נופש בקריביים ועוד שלושה בפיתוח, עם סגירה צפויה בתחילת 2027 בכפוף לאישורים. התרומה לרווח צפויה להיות חיובית מיד אחרי הסגירה, אבל תיכנס לתחזית 2027 רק אחרי השלמת העסקה. בשוק ההון יש מי שרואה בכך הרחבה טבעית של פלטפורמת הנופש, ויש מי שחושש מחשיפה נוספת למלונאות, להון ולעונתיות הוריקנים. להרחבה: אחרי עסקת סנדלס: רויאל קריביאן מקבלת עוד המלצת קנייה מוול סטריט.
הקבוצה מפעילה 71 אוניות תחת המותגים רויאל קריביאן, סלבריטי קרוזס וסילברסי, ומחזיקה מחצית מ-TUI Cruises. מול קרניבל ונורוויג'ן היא מובילה בשווי שוק, אבל המניה עדיין רחוקה מהשיא של כ-356 דולר בפברואר, אחרי נפילה לשפל של כ-222 דולר בספטמבר סביב הכרזת סנדלס. יש מי שרואה בדוח הוכחה שהביקוש לנופש ימי נשאר חזק גם מול יוקר המחיה והמתחים הגיאופוליטיים, ויש מי שמסמן את תחזית הרבעון הרביעי, את הדלק ואת מימון העסקה כסיבות להישאר זהירים. להרחבה על המגעים לסנדלס: רויאל קריביאן מתקרבת לעסקה הגדולה בתולדותיה - שליטה בסנדלס לפי שווי של יותר מ-6 מיליארד דולר.
השיחה עם המשקיעים בהמשך היום צפויה להתמקד בשלושה צירים: כמה מהביקוש הקרוב יישמר אל תוך 2027, איך ייראו מחירי הדלק והעלויות ברבעון הרביעי, ומתי תתווסף תרומת סנדלס לתחזית. כל עוד ההזמנות נשארות חזקות והתחזית השנתית ממשיכה לטפס, השוק נוטה לתמחר את רויאל קריביאן כסיפור צמיחה בענף הנופש. כל עוד תחזית הרבעון הקרוב נשארת מתחת לקונצנזוס, יישאר גם דיון על קצב המימוש של אותו סיפור במספרים.
