העשירים מזרימים כסף לUBS, הבנק מאיץ את רכישת המניות העצמית שלו
הרווח של הבנק השווייצרי עלה ברבעון השלישי ב-8% והיה קרוב לתחזיות האנליסטים. הבנק מתכנן להשלים רכישה עצמית של 3 מיליארד דולר בפברואר ומעלה את יעד החיסכון ממיזוג קרדיט סוויס
בנק UBS UBS Group 0.71% פרסם היום את תוצאות הרבעון השלישי של 2026 עם רווח נקי שעמד על כ2.7 מיליארד דולר, עלייה של כ-8% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. התוצאה הייתה קרובה לקונצנזוס שעמד על 2.71 מיליארד דולר. לצד הרווח הבנק הציג גיוסים חזקים בניהול העושר והקדים את המועד המתוכנן להשלמת הרכישה העצמית של מניותיו.
הכנסות הקבוצה עלו ב-כ% ל-13.5 מיליארד דולר והרווח לפני מס גדל ב-27% לכ3.6 מיליארד דולר. בנטרול סעיפים שהבנק מגדיר ככאלה שאינם מייצגים את הפעילות השוטפת הרווח לפני מס עלה ב-14% לכ-4.1 מיליארד דולר (כלומר הרווח המתואם).
בחטיבת ניהול העושר נרשמו נכסים חדשים נטו של כ-55 מיליארד דולר, מהם כ-18 מיליארד דולר באסיה וכ-17 מיליארד דולר ביבשת אמריקה. באמריקה השתפר גם שעור הרווח לפני מס ביותר משתי נקודות אחוז. הגיוסים של בנק מרחיבים את בסיס הנכסים שעליו הוא יכול לגבות עמלות בהמשך.
הדוח של הבנק מעיד ששווייץ ממשיכה למשוך הון בינלאומי - מרכז ניהול העושר שלה ממשיך למשוך כסף בזמן שהמדינה עדיין מתמודדת עם השלכות חילוץ קרדיט סוויס. גיוסים נטו של כ-55 מיליארד דולר בניהול העושר עם סימן חיובי לכוח המשיכה של UBS, אך הפעילות הגלובלית של הבנק אינה מדד ישיר למצב המשק השווייצרי.
ברקע נמצאת קריסת קרדיט סוויס: שנים של הפסדים וכשלים בניהול הסיכונים ערערו את האמון, עד שמשיכות כספים מהירות הביאו אותו לסף חדלות פירעון במרץ 2023. הרשויות ארגנו רכישות חירום בידי UBS, שבלמה את המשבר אך ריכזה את שני הבנקים הגלובליים של שווייץ בקבוצה אחת.
הבנק ממשיך להתקדם בשילוב קרדיט סוויס וצופה שעיקר המיזוג יושלם עד סוף שנת 2026. החיסכון המצטבר ברוטו בעלויות הגיע ל-13.2 מיליארד דולר והיעד לסוף השנה הועלה לכ13.7 מיליארד דולר, הבנק מדווח כי 90% ממערכות המחשוב הישנות שנכללו בתכנית הסגירה כבר הושבתו לחלוטין.
תכנית הBuyback
ברבעון האחרון נרכשו מניות ב-1.8 מיליארד דולר ותוכנית הבייבאק בהיקף של כ-3 מיליארד דולר צפויה להסתיים בחודש השני של שנת 2027, במקום עד אמצע השנה בתכנית המקורית. עם זאת, היקף וקצב הרכישות תלויים גם בדרישות ההון שנידונות בשוויץ בעקבות קריסת קרדיט סוויס.
יחס הלימות הון הליבה של הבנק עמד בסוף הרבעון על 14.7% מעל יעד של 14% בדרישה. השיפור המדובר מאפשר להנהלה להאיץ את תכנית הרכישה, אך ההערכות הרגולטוריות שעתידות להגיע נותרות גורם מרכזי בקביעת היקף ההון שיוכל להגיע לבעלי המניות בהמשך.
למה המיזוג עם קרדיט סוויס יכול להוות בעיה לשוויץ?
המיזוג ריכז חלק גדול מהמערכת הבנקאית השווייצרית בגוף אחד, אם UBS בעתיד ייקלע למשבר הפגישה עלולה להתגלגל מהר יותר לעסקים ולמשקי הבית דרך צמצום האשראי ושיבושים בשירותי הבנק, שאחראי עכשיו לספק שירות ליותר לקוחות בשווייץ. גם אפשרויות החילוף בסיטואציה כזו יהיו מורכבות יותר, במשבר קרדיט סוויס היה בנק מקומי גדול שיכול היה לרכוש אותו, אילו כעת קשה יותר למצוא בשווייץ רוכש שיוכל להקלוט קבוצה בסדר גודל של UBS. המשמעות העיקרית היא שהרשויות עלולות לדרוש התערבות רחבה יותר, בעקבות הסיכון. הדרישה להגדיל את ההון שהגיעה נועדה לצמצם את הסיכון ולקחת מרווח ביטחון.
