מניית השבבים קיבלה רוח גבית: ההכנסות של STM זינקו, הרווח התפעולי הוכפל והתחזית התחזקה
יצרנית השבבים סיימה את הרבעון עם הכנסות של כ-3.8 מיליארד דולר ורווח תפעולי של כ-370 מיליון דולר, לעומת 180 מיליון דולר בשנה שעברה. התחזית לרבעון הבא גבוהה עוד יותר, והחברה מסמנת את מרכזי הנתונים של הבינה המלאכותית ותקשורת הלוויינים כמנועי צמיחה.
אס טי STMicroelectronics NV -0.33% מספקת סימן נוסף לכך שההתאוששות בענף השבבים מתחזקת.
יצרנית השבבים האירופית דיווחה על הכנסות של כ-3.8 מיליארד דולר ברבעון השלישי, מעל הצפי של 3.7 מיליארד, עלייה של 18% לעומת התקופה המקבילה אשתקד. המניה מגיבה בירידה של 2%.
הרווח התפעולי הגיע לכ-370 מיליון דולר, יותר מפי שניים לעומת 180 מיליון דולר ברבעון המקביל, והרווח הנקי עלה ל-290 מיליון דולר, לעומת 237 מיליון דולר בשנה שעברה.
גם הרווחיות משתפרת: שיעור הרווח הגולמי עלה לכ-37%, לעומת כ-33% ברבעון המקביל. החברה מייחסת את השיפור לירידה בעלויות הקשורות לקיבולת ייצור שאינה מנוצלת ולשינוי בתמהיל המוצרים שהיא מוכרת.
לא מדובר רק במכירות גבוהות יותר, אלא גם בשיפור ביכולת להפוך את ההכנסות לרווח.
התחזית הפתיעה לטובה עם צפי הכנסות של 4.15 מיליארד דולר ברבעון הרביעי, מספר שמהווה עלייה של כ-11% בהשוואה לרבעון השלישי וכ-25% לעומת התקופה המקבילה אשתקד.
שיעור הרווח הגולמי צפוי לטפס ל-39%, לעומת כ-37% ברבעון האחרון. אם החברה תעמוד בתחזית, היא תסיים את 2026 עם הכנסות של כ-14.5 מיליארד דולר, עלייה של כ-23% לעומת 2025.
הבינה המלאכותית מספקת מנוע צמיחה נוסף
החברה לא מזוהה בעיקר עם המעבדים המתקדמים של אנבידיהNVIDIA Corp. -1.17% , אלא מייצרת מגוון רחב של שבבים המשמשים בין היתר במכוניות, במערכות תעשייתיות, במכשירים אלקטרוניים ובתקשורת.
בדוח הנוכחי ניכרת התאוששות בכמה תחומים: ההכנסות מתחום השבבים למערכות אלקטרוניות עלו ב-24% לעומת השנה שעברה, ואילו בתחום התקשורת האופטית והתדרים עלו ההכנסות ב-46%.
החברה מציינת במפורש את מרכזי הנתונים של הבינה המלאכותית ואת תקשורת הלוויינים במסלול נמוך סביב כדור הארץ כמנועי צמיחה ייחודיים שלה, לצד ההתאוששות המחזורית בשווקים שבהם היא פועלת.
- ורטיב מזנקת ב-16% בפרה-מרקט, ומספקת עוד הוכחה לביקוש לתשתיות AI
- השבבים לא מצביעים בקלפי: הפוליטיקה הישראלית לא באמת מעניינת את המשקיעים בטאואר, נובה וקמטק
הדוח לא מפרט כמה מההכנסות הגיעו ישירות מתשתיות בינה מלאכותית, ולכן מוקדם להסיק שהן אלו שאחראיות לשיפור בתוצאות.
יש גם נקודה שממתנת את התמונה החיובית. בתחום הרכיבים להספק ולמתח, המשמשים בין היתר לניהול אנרגיה, החברה עדיין רשמה הפסד תפעולי של 81 מיליון דולר, לעומת הפסד של 67 מיליון דולר בתקופה המקבילה.
ההתאוששות לא אחידה בכל עסקי החברה.
מה מצב החברה קדימה
מנכ"ל החברה, ז'אן-מארק שרי, ציין כי ההכנסות עלו מעבר לאמצע טווח התחזית הקודמת, על רקע הכנסות גבוהות יותר בתחום האלקטרוניקה האישית והצרכנית. לדבריו, במהלך הרבעון התחזק הביקוש, ההזמנות השתפרו והמלאים אצל המפיצים נותרו מתחת לרמות היעד המקובלות של החברה.
הנתונים האלה עשויים להעיד שהשיפור לא נובע רק מהשוואה נוחה לרבעון חלש, אלא גם מהתאוששות בביקוש בפועל. עם זאת, המשקיעים יצטרכו לראות שהמגמה נמשכת גם בהמשך, וששיפור ההכנסות והרווחיות לא מגיע רק מכמה תחומים נקודתיים.
