מה האנליסטים חושבים על אינטל

הנפילה של מניית אינטל גוררת אחריה גל של הורדות במחירי היעד. בנק אוף אמריקה הוריד את ההמלצה על המניה מקנייה לנייטרלי, ולצדו קיצצו את המחירים גם UBS, ברנשטיין, וולס פארגו וברקליס. המניה צוללת בכ-28.9% בפתיחת המסחר בוול סטריט, לכ-65.5 דולר, אחרי שננעלה אמש ב-92.07 דולר. שווי השוק ירד לכ-346 מיליארד דולר, ומאז השיא של 142.35 דולר בסוף יוני המניה איבדה יותר מ-50% מערכה.

הסיבה היא התחזית לרבעון הרביעי. אינטל צופה הכנסות של 15-16 מיליארד דולר ורווח מתואם של 25 סנט למניה, הרבה מתחת לציפיות של כ-17 מיליארד דולר ו-43 סנט. זה האפיל על רבעון שלישי טוב מהצפוי, שבו ההכנסות ממרכזי נתונים זינקו ב-78%.

בבנק אוף אמריקה הוריד האנליסט ויווק אריה את מחיר היעד ל-100 דולר, מ-145 דולר. לדבריו, אינטל עדיין מתקשה להראות התקדמות מול לקוחות חיצוניים לפעילות הייצור שלה, והחוזק במעבדי השרתים מתקזז מול צניחה חדה במשלוחי המחשבים האישיים: ירידה של 25%-30% ברבעון הרביעי לעומת הרבעון הקודם, ותיקון מלאי נוסף שצפוי במחצית הראשונה של 2027. אריה מעריך שמעבדי השרתים נהנים מגל הבינה המלאכותית, אבל סובלים ממחסור ברכיבים, והמוצרים של אינטל עדיין מפגרים אחרי מתחרות שצומחות פי 2 עד פי 4 מהר יותר.

ב-UBS קיצץ טימותי ארקורי את המחיר ל-80 דולר, מ-100 דולר, נמוך בכ-13.1% ממחיר הנעילה אמש. בעיניו, התחזית נמוכה אפילו מהתרחישים הפסימיים ביותר של המשקיעים, והיא תואמת את הדברים שמיקרוסופט אמרה בשיחת הוועידה שלה. ארקורי מעריך שההתאוששות בשוק המחשבים תהיה קשה, משום שמחירי הזיכרון ימשיכו לטפס על רקע הביקוש הגדל של השרתים לאפליקציות של סוכני AI.

בגולדמן זאקס ממליצים נייטרלי עם מחיר יעד של 100 דולר. בבנק מעריכים שהמשקיעים הגיעו לדוח עם ציפיות אופטימיות מדי, בזכות החוזק במעבדי השרתים, ההתקדמות באריזה מתקדמת של שבבים וסימנים לשיפור בתהליכי הייצור החדשים. מה שלא נכנס לחישוב היה ההידרדרות בשוק המחשבים.

עוד על אינטל

אינטל צונחת בכ-20% במסחר המאוחר: תחזית ההכנסות אכזבה למרות הצמיחה ב-AIהפיצוץ בקריית גת עולה לאינטל כ-600 מיליון דולר: הנזק פוגע דווקא במעבדי השרתים המבוקשיםאינטל מחדשת את הבנייה במפעל השבבים באוהיו: 5 שנים באיחור, ועדיין בלי לקוחות

ברנשטיין: הפעם אינטל פגעה בקיר

הקיצוץ החד ביותר מגיע מברנשטיין, שם הוריד סטייסי רסגון את מחיר היעד ל-75 דולר, מ-110 דולר, ונשאר בהמלצת תשואת שוק. רסגון טוען ששוק שרתים חזק וסיפור הייצור לגורמים חיצוניים גרמו למשקיעים להתעלם מהתחזית השלילית בתחום המחשבים, והפעם הבעיה התפוצצה. מה שמאכזב אותו יותר הוא שהחברה שוב הופתעה, ועדיין מחזיקה יותר מדי קיבולת למחשבים ומעט מדי לשרתים, שנה אחרי תחילת המחזור הנוכחי.

גם בברקליס קבע טום או'מאלי מחיר יעד של 75 דולר, אחרי 100 דולר קודם, עם המלצת משקל שוק. לדבריו, סביבת המחשבים הידרדרה מאוד בשבועות האחרונים, ואובדן נתחי שוק בתחומי הליבה ממשיך לשחוק את ההכנסות והרווחיות. עם זאת, הוא מציין שהמוצר החדש למחשבים קרוב יותר להיות תחרותי. בוולס פארגו הוריד ג'ו קוואטרוקי את המחיר ל-80 דולר, מ-120 דולר, ולדבריו האצת הייצור לאורך 2027 והתחייבויות של לקוחות חיצוניים יקבעו את כיוון המניה.

אחד הנתונים המעניינים הוא שכל מחירי היעד החדשים, גם הנמוכים ביותר, גבוהים מהמחיר שבו המניה נסחרת עכשיו. הממוצע של ששת הבתים עומד על כ-85 דולר, כ-30% מעל המחיר הנוכחי. נראה שהאנליסטים מורידים מחירים, אבל עדיין רואים בירידה תגובה חריפה מדי לרבעון חלש אחד. מה קורה במדדים ובמניות השבבים האחרות אפשר לעקוב בסקירת וול סטריט.

לתחזית החלשה מצטרף גם הנזק מהאירוע במפעל בקריית גת, שצפוי לגרוע כ-300 מיליון דולר מההכנסות ברבעון הרביעי וסכום דומה ברבעון הראשון של 2027. להרחבה: הפיצוץ בקריית גת עולה לאינטל כ-600 מיליון דולר. הדוח הבא של אינטל צפוי בסוף ינואר, ושם המשקיעים יחפשו בעיקר סימנים להתייצבות בשוק המחשבים ולקוח חיצוני גדול ראשון.

• הירידות מתגברות בנאסד"ק: טאואר צוללת 11.9%, ARM ו-AMD נופלות כ-10%
• נעילה אדומה: ת"א 35 ירד 2.1%, קמטק צנחה 8.2% וטאואר 7.6%