אולירי צופה גל קריסות בתעופה האירופית: ריינאייר יוצאת לרכישה עצמית של 800 מיליון אירו
ריינאייר ריינאייר סיימה את המחצית הראשונה של שנת הכספים, אפריל עד ספטמבר, עם רווח נקי של כ-2.15 מיליארד אירו, ירידה של 15% לעומת כ-2.54 מיליארד בתקופה המקבילה אשתקד. ההכנסות עלו ב-3% לכ-10.1 מיליארד אירו, ומספר הנוסעים טיפס ב-6% לשיא של 125.8 מיליון, בשיעור תפוסה של 95%. מחיר הכרטיס הממוצע ירד ב-4% לכ-55.7 אירו, אחרי שהמלחמה במזרח התיכון גרמה לנוסעים להסס ולהזמין מאוחר. ההכנסות מתוספות כמו מזוודות ומושבים עלו ב-6% לכ-3.1 מיליארד אירו. בצד ההוצאות נרשמה קפיצה של 10% לכ-7.7 מיליארד אירו, בעיקר בגלל 20% מהדלק שהחברה קונה במחירי השוק, שמחירו הוכפל לכ-130 דולר לחבית. ברבעון השני לבדו, יולי עד ספטמבר, הרווח הסתכם בכ-1.6 מיליארד אירו, ירידה של 6%.
תחזית רווח לשנה כולה ההנהלה נמנעת לתת. היעד לשנת הכספים שמסתיימת במרץ 2027 עומד על 214 מיליון נוסעים, צמיחה של 3%, אחרי הורדה מ-216 מיליון. המחירים ברבעון הנוכחי מעט גבוהים מאשתקד, אבל הנראות לרבעון הרביעי קרובה לאפס. הדירקטוריון הכריז על דיבידנד ביניים של כ-0.27 אירו למניה, שישולם בפברואר.
הבשורה הגדולה למשקיעים היא תוכנית רכישה עצמית חדשה של מניות בהיקף של 800 מיליון אירו, שתתחיל בסוף פברואר ותימשך כעשרה חודשים, עד סוף 2027. מייקל אולירי, המנכ"ל, הסביר שהדירקטוריון רואה במחיר המניה, שירד מתחילת השנה, הזדמנות ייחודית לקנות. בספטמבר השלימה החברה תוכנית קודמת של 750 מיליון אירו, ומאז 2008 היא קנתה ומחקה יותר מ-40% מהון המניות שלה. הקופה מאפשרת את זה: בסוף ספטמבר עמדו בה כ-2.6 מיליארד אירו במזומן, אחרי פירעון חובות של כ-1.3 מיליארד אירו, כולל אגרת החוב האחרונה שלה במאי. כל 620 מטוסי הבואינג 737 שבבעלותה משוחררים משעבוד.
החלק הבולט בדברים של אולירי נגע למבנה הענף. לדבריו, הדלק היקר כבר מוביל לקיצוצי קיבולת, לקריסות ולמיזוגים. הוא הזכיר את airBaltic הלטבית ואת וולוטאה הספרדית, שנכנסו להליכי הגנה מנושים, ואת TAP, איזיג'ט, SAS, אייר אירופה, סמארטווינגס ו-ITA, שהיו בשנה האחרונה במוקד של דיונים על מיזוג או רכישה. אולירי מעריך שאירופה מתקדמת למבנה של צפון אמריקה, עם שלוש קבוצות גדולות שמפעילות טיסות המשך וחברת לואו-קוסט גדולה אחת, ריינאייר. הוא צופה שחברות נוספות שמפסידות כסף יגיעו למצב דומה כבר בחורף הקרוב.
לפי ההערכה של ריינאייר, היצע המושבים בטיסות הקצרות באירופה יירד בחורף בכמה אחוזים, ובקיץ 2027 יישאר ברמה של קיץ 2026 או מתחתיה. מעבר לזה, מעט חברות אירופיות מחזיקות הזמנות גדולות של מטוסים צרי גוף, ויצרניות המטוסים מפגרות אחרי יעדי הייצור. אולירי מעריך שהמחסור במושבים יימשך עד תחילת שנות ה-2030.
את הקיבולת המוגבלת ריינאייר מנצלת כדי לבחור לאן לטוס. החברה מעבירה מטוסים למדינות ולשדות תעופה שמורידים מסים ואגרות, כמו אלבניה, איטליה, מרוקו, סלובקיה ושוודיה, ומצמצמת פעילות בשווקים יקרים כמו גרמניה, אוסטריה, בלגיה וחלק מהאזורים בספרד. בטירנה יוצב מטוס נוסף בחורף, בברטיסלבה החברה קולטת חלק מהתנועה שעזבה את וינה, ובברלין היא סוגרת בסיס.
בעניין הדלק, אולירי חזר על האזהרה שהשמיע כבר בחודש שעבר על התייקרות הכרטיסים באירופה. להרחבה: החופשה הבאה באירופה תעלה יותר: ריינאייר צופה זינוק של עד 20% בכרטיסים. הפעם הוא הצמיד לה מספר: חשבון הדלק של ריינאייר בשנת הכספים שתסתיים במרץ 2028 צפוי לגדול בכ-2 מיליארד אירו, כשליש. "זה צוק עלויות משמעותי מאוד שכולנו ניצבים מולו בשנה הבאה", אמר בראיון ל-CNBC, וציין שמחיר הדלק הסילוני מגיע כעת לכ-170 דולר לחבית. לדבריו, כדי לכסות את הפער נדרשת עלייה של כ-20% במחירי הכרטיסים, וספק אם היא תגיע לשם. לכן החברה בוחנת הקפאת שכר מאפריל, פחות אנשי צוות בכל טיסה, משא ומתן על אגרות בשדות התעופה ושימוש רחב יותר בבינה מלאכותית. לשנה הבאה גידרה החברה בינתיים כרבע מהצריכה, בכ-95 דולר לחבית.
המטוס שעליו ריינאייר בונה את העשור הקרוב הוא בואינג 737 מקס 10, שקיבל באוקטובר את אישור רשות התעופה האמריקאית. החברה צופה שהרגולטור האירופי יאשר אותו עד סוף דצמבר, ו-16 המטוסים הראשונים יגיעו בין ינואר לאפריל 2027. במטוס יש כ-20% יותר מושבים, והוא צורך כ-20% פחות דלק. עם 300 מטוסים כאלה בהזמנה, ריינאייר מכוונת ל-300 מיליון נוסעים בשנה עד 2034, יעד שיהפוך אותה לחברת התעופה הגדולה בעולם במספר נוסעים, מעל אמריקן איירליינס. אולירי חזר גם על היעד של רווח של 14 עד 15 אירו לכל נוסע, ברגע שהמטוסים החדשים יהפכו לליבת הצי.
בסיום השיחה עם המשקיעים השווה אולירי את התקופה לפיגועי 11 בספטמבר, למלחמות המפרץ ולפלישה הרוסית לאוקראינה. לדבריו, בתקופות של נפט יקר מתחזקות החברות עם חוב נמוך, מאזן חזק ומטוסים בבעלות מלאה. לצד המהלכים מול המשקיעים, החברה ממשיכה להדק את הכללים מול הנוסעים. להרחבה: ריינאייר מחמירה את הנהלים: שינוי חדש שעלול לעלות לנוסעים בטיסה
