לופטהנזה בשיא הכנסות של 12.2 מיליארד אירו, אבל הדלק מכביד על התחזית

קבוצת לופטהנזה פרסמה את תוצאותיה לרבעון השלישי של 2026, והציגה הכנסות שיא של 12.24 מיליארד אירו, עלייה של כ-9% לעומת 11.2 מיליארד אירו ברבעון המקביל אשתקד. הרווח התפעולי המתואם (Adjusted EBIT) הסתכם בכ-1.41 מיליארד אירו, לעומת כ-1.33 מיליארד אירו בתקופה המקבילה, גידול של 6%. השיפור הושג למרות התייקרות משמעותית של הדלק הסילוני, שהוסיפה להוצאות החברה 543 מיליון אירו בתוך שנה.

הביקוש לטיסות ארוכות ולמחלקות היוקרה מגדיל את ההכנסות

אחד הגורמים המרכזיים לשיפור בתוצאות היה הגידול בהכנסה הממוצעת לנוסע. בחברות התעופה המפעילות רשת קווים בינלאומית, ובהן לופטהנזה, סוויס, אוסטריאן ובריסל איירליינס, עלתה התשואה הממוצעת מכרטיסי הטיסה בכ-6.8% לעומת הרבעון המקביל אשתקד.

הביקוש בלט במיוחד במחלקות הפרימיום ובטיסות לאסיה ולצפון אמריקה, שבהן חברות התעופה מצליחות לגבות מחירים גבוהים יותר. במקביל, הקבוצה הגדילה את היצע המושבים בכ-1.6%, בעיקר בקווים ארוכי טווח לדרום אמריקה, לאפריקה וליעדים נבחרים באסיה.

למרות הרחבת הקיבולת, שיעור התפוסה ירד ב-1.3 נקודות אחוז בהשוואה לשנה שעברה. עם זאת, ההכנסה ליחידת קיבולת, מדד המשקלל את ההכנסות ביחס להיצע המושבים, עלתה ב-5.2%. המשמעות היא שהקבוצה הצליחה להגדיל את ההכנסות גם כאשר שיעור המושבים שנמכרו ירד מעט.

גם יורווינגס, המתמקדת בעיקר בטיסות בתוך אירופה, נהנתה מביקוש גבוה. החברה צמצמה את הקיבולת ב-3.5%, בין היתר בעקבות השעיית טיסות ליעדים במפרץ הפרסי והסטת פעילות לקווים בדרום אירופה. למרות צמצום מספר המושבים, ההכנסות ליחידת קיבולת עלו ב-10%, בין היתר בזכות ביקוש למחלקות משודרגות והכנסות נוספות משירותים נלווים.

הרווח התפעולי המתואם של פעילות הטיסות הישירות באירופה, הכוללת את יורווינגס ואת חלקה של הקבוצה ב-SunExpress, הגיע ל-214 מיליון אירו, גידול של 16 מיליון אירו לעומת השנה שעברה. חלקה של הקבוצה ברווחי SunExpress הסתכם ב-103 מיליון אירו, עלייה של 20 מיליון אירו.

מנגד, פעילות חברות התעופה המרכזיות בקבוצה עדיין מתמודדת עם לחץ על הרווחיות. הרווח התפעולי המתואם שלהן הסתכם ב-853 מיליון אירו, ירידה של 108 מיליון אירו לעומת הרבעון המקביל.

סוויס, אוסטריאן איירליינס ובריסל איירליינס שיפרו את תוצאותיהן בהשוואה לשנה הקודמת, אך לופטהנזה עצמה המשיכה להתמודד עם התייקרות הדלק ועם השפעות השביתות שנערכו במחצית הראשונה של השנה. לפי החברה, כ-65 מיליון אירו מהעלויות שנזקפו לפעילותה ברבעון קשורות לשביתות אלה.

לצד השיפור בהכנסות, הקבוצה דיווחה כי עלויות ההפעלה ליחידת קיבולת, בנטרול דלק והוצאות הקשורות לפליטות מזהמים, גדלו ב-0.5% בלבד בחברות התעופה המרכזיות. החברה מייחסת זאת לצמצום הוצאות, להתייעלות תפעולית ולהרחבת השימוש באוטומציה ובמערכות דיגיטליות.

• לופטהנזה משנה את הצ'ק אין: מה צריך לעשות לפני הטיסה, ואיך לא לשלם למוקד מתחזה
• דובאי מתרחקת מאירופה: לופטהנזה וסוויס דוחות שוב את חזרת הטיסות

התוצאות מדגישות את ההבדלים בין החברות בקבוצה. בעוד שחלק מחברות התעופה הצליחו להגדיל את רווחיהן, המותג המרכזי לופטהנזה עדיין נדרש לתוכנית התייעלות ולשיפור הרווחיות.

חטיבות המטענים והתחזוקה צומחות, אבל תחזית הרווח ל-2026 יורדת

לצד פעילות הנוסעים, שתי חטיבות השירותים של הקבוצה היו אחראיות לחלק משמעותי מהשיפור ברווחי הרבעון.

חטיבת התחזוקה Lufthansa Technik, המספקת שירותי תחזוקה, תיקון ושיפוץ מטוסים לחברות תעופה ברחבי העולם, הגדילה את הכנסותיה בכ-20% ל-2.3 מיליארד אירו, לעומת 1.9 מיליארד אירו ברבעון המקביל אשתקד.

הרווח התפעולי המתואם של החטיבה זינק ב-54% ל-200 מיליון אירו, לעומת 130 מיליון אירו בשנה שעברה. שיעור הרווחיות התפעולית עלה ב-1.9 נקודות אחוז והגיע ל-8.6%. לפי החברה, חלק משמעותי מהצמיחה נבע מהרחבת הפעילות מול לקוחות חיצוניים, על רקע הביקוש הגבוה לשירותי תחזוקת מטוסים.

גם Lufthansa Cargo, חטיבת המטענים של הקבוצה, הציגה שיפור חד. היקף הקיבולת שלה גדל בכ-5%, בין היתר בעקבות שילוב קיבולת המטען בבטן מטוסי הנוסעים של ITA Airways. כמות המטען שהוטסה גדלה בכ-7%, ושיעור הניצולת עלה בשלוש נקודות אחוז.

• כה אמר מנכ"ל אפל: "מחירי הזיכרון חסרי תקדים", והאייפון המתקפל עדיין במחסור
• הקוספי יורד 3%, החוזים בוול סטריט מעורבים ואפל נחלשת אחרי הדוח

ההכנסה הממוצעת מהובלת מטענים עלתה בכ-22% לעומת הרבעון המקביל, על רקע הביקוש לשירותי מטען אווירי וההשפעות של המתיחות במזרח התיכון על שרשראות האספקה.

כתוצאה מכך, הרווח התפעולי המתואם של Lufthansa Cargo גדל ל-162 מיליון אירו, לעומת 49 מיליון אירו ברבעון המקביל אשתקד - יותר מפי שלושה. שיעור הרווחיות התפעולית הגיע ל-15.6%, לעומת 6% בשנה שעברה.

אלא שלמרות השיפור בתוצאות הרבעון, לופטהנזה נאלצה לעדכן כלפי מטה את תחזית הרווח לשנת 2026 כולה. החברה צופה כעת רווח תפעולי מתואם בטווח של 1.7-2 מיליארד אירו, לעומת התחזית הקודמת שעמדה על 1.7-2.2 מיליארד אירו.

הסיבה המרכזית היא התייקרות הדלק הסילוני. החברה מעריכה כי הוצאות הדלק הכוללות שלה יגיעו השנה ל-9.3 מיליארד אירו, כ-600 מיליון אירו יותר מההערכה שעמדה בבסיס התחזית הקודמת.

סמנכ"ל הכספים של הקבוצה, טיל שטרייכרט, ציין כי החברה גידרה כ-86% מצורכי הדלק של חברות התעופה הנוסעות לשנת 2026, וכבר יותר מ-60% מהצרכים לשנת 2027. גידור הדלק מאפשר לחברה לקבע מראש חלק ממחיר הרכישה ולהקטין את החשיפה לתנודות חדות, אך אינו מבטל אותה לחלוטין.

לדבריו, הביקוש לטיסות צפוי להישאר יציב גם ברבעון הרביעי, אולם התוצאה השנתית תהיה תלויה בהמשך התפתחות מחירי הדלק, ברמת הביקושים ובעיקר בביצועי חטיבת המטענים בחודשים האחרונים של השנה.

גם מבחינת תזרים המזומנים נרשמת תמונה מעורבת. התזרים מפעילות שוטפת בתשעת החודשים הראשונים של השנה ירד בכ-500 מיליון אירו והסתכם בכ-3.4 מיליארד אירו. מנגד, התזרים החופשי המתואם הגיע לכ-1.8 מיליארד אירו, קרוב לרמתו בתקופה המקבילה אשתקד.

החוב הפיננסי נטו, כולל התחייבויות הפנסיה, ירד ל-7.3 מיליארד אירו בסוף ספטמבר, לעומת 8.3 מיליארד אירו בסוף 2025. במקביל, יתרות הנזילות הזמינות של הקבוצה הגיעו ל-11.8 מיליארד אירו.

מנכ"ל הקבוצה, קרסטן שפור, אמר עם פרסום הדוחות כי הרבעון השלישי היה הרבעון בעל ההכנסות הגבוהות ביותר בתולדות לופטהנזה. לדבריו, הגידול בהכנסות, הביקוש הגבוה לטיסות והשליטה בהוצאות אפשרו לחברה לקזז את התייקרות הדלק ואף להגדיל את הרווח התפעולי.

עם זאת, שפור הדגיש כי האתגר המרכזי הוא שיפור רווחיותה של חברת לופטהנזה עצמה. לדבריו, לאחר השיפור באמינות הפעילות ובשביעות רצון הלקוחות, על החברה להאיץ את תוכנית ההתייעלות כדי להחזיר את המותג המרכזי למעמדו כמנוע רווחיות מוביל בקבוצה.