החוזים בוול סטריט מחקו את הירידות ועברו לעליות, תל אביב מתנהלת במגמה מעורבת

השווקים בעולם פתחו את היום בתגובה חדה לתוצאות בחירות האמצע בארה"ב, אך ככל שהמסחר התקדם התמונה השתנתה. החוזים על המדדים בוול סטריט, שצללו במהלך הלילה בעקבות ניצחון הדמוקרטים בשני בתי הקונגרס, מחקו את הירידות ועברו לעליות קלות. גם באירופה נרשמה התאוששות, לאחר שהמשקיעים עיכלו את המשמעות הפוליטית והכלכלית של התוצאות.

החשש הראשוני היה שניצחון דמוקרטי רחב יוביל להגברת הפיקוח על חברות הטכנולוגיה ועל תחום הבינה המלאכותית, ואולי גם להאטה בהקמת חוות שרתים ובתשתיות האנרגיה והמחשוב הנדרשות להן. זהו אחד ממנועי הצמיחה המרכזיים של שוק המניות בשנים האחרונות, ולכן התגובה הייתה חריפה במיוחד במניות הקשורות לתחום.

החוזים על הנאסד"ק 100 וה-S&P 500 איבדו בשלב מסוים יותר מ-2% וכ-1.4%, בהתאמה, אך בהמשך התאוששו ועברו לעליות קלות של 0.5%. גם החוזים על הדאו ג'ונס עברו לטריטוריה חיובית. המשקיעים מנסים להעריך אם השליטה הדמוקרטית בקונגרס אכן תוביל לשינוי משמעותי במדיניות כלפי ענקיות הטכנולוגיה, או דווקא הקושי להעביר חקיקה חדשה יגביל את ההשפעה.

בתל אביב: קלינטק מזנקות ועליות קלות בטכנולוגיה

הבורסה בתל אביב בירידות קולות. מדד ת"א 35 יורד בכ-0.6% גם ת"א 125 במגמה דומה מנגד, מדד הקלינטק מזנק 5% כשהבולטות בעליות הן דוראל ואנלייט עם עליות של מעל 10%, הטכנולוגיה עולה כ-2% על רקע הציפיות ליציבות בארה"ב לאחר שטראמפ מאבד מהכוח הרב שהחזיק.

אסיה: יפן נפלה, קוריאה התאוששה

באסיה נרשמה מגמה מעורבת. מדד ניקיי היפני ירד בכ-1.5%, לאחר שמניות הטכנולוגיה והשבבים הובילו את הירידות בעקבות החשש מפגיעה בהשקעות בתחום הבינה המלאכותית. מנגד, מדד הקוספי בדרום קוריאה התאושש במהלך היום ועלה בכ-0.6%, לאחר ירידות חדות מוקדם יותר. באוסטרליה ירד מדד ASX 200 בכחצי אחוז.

מניות השבבים הגדולות, בהן סמסונגSamsung Electronics Co -1.2%  , SK הייניקס SK Hynix  ו-TSMC, עמדו במוקד הלחץ בתחילת המסחר. בהמשך חלקן צמצמו את הירידות, במקביל להתאוששות בחוזים האמריקאיים.

אירופה מתאוששת, הדולר נחלש והאג"ח מתחזקות

באירופה נרשמה התאוששות בסנטימנט. מדד STOXX 600 הכלל-אירופי עולה באחוז, לאחר שהחוזים על המדדים האירופיים ירדו בחדות מוקדם יותר. מדד המניות העולמי של MSCI עבר גם הוא לעלייה קלה.

בשוק המט"ח, הדולר נחלש מול המטבעות המרכזיים, בין היתר על רקע הירידה בתשואות האג"ח האמריקאיות. תשואת האג"ח הממשלתית של ארה"ב ל-10 שנים ירדה לכ-4.92%, לאחר שמשקיעים חיפשו נכסים בטוחים יותר בעקבות התוצאה הפוליטית. גם הזהב נהנה מהביקוש לנכסי מקלט.

בשוק הסחורות, הנפט ממשיך להיות מושפע מההתפתחויות הגיאופוליטיות ומהאפשרות להתקדמות בשיחות סביב המלחמות באוקראינה ובאיראן. מחיר חבית ברנט נסחר סביב 103 דולר, לאחר תנודתיות במהלך המסחר.

• טראמפ עם הפסד צורב: הדמוקרטים עשויים לשנות את כללי המשחק של ה-AI
• בחירות האמצע: שוק המניות מתנהג לאחר הבחירות בדיוק באותה דרך מאז 1946

האם מדובר בשינוי מגמה או בתגובה ראשונית?

המהפך בחוזים מראה שהמשקיעים לא ממהרים להסיק שניצחון הדמוקרטים משמעותו עצירה של מהפכת הבינה המלאכותית. אמנם שליטה בשני בתי הקונגרס עשויה לאפשר פיקוח מוגבר וחקירות נגד חברות טכנולוגיה, אך העברת חקיקה משמעותית עדיין מורכבת, בין היתר בשל הצורך להתמודד עם הנשיא טראמפ ועם אפשרות להטלת וטו.

מצד שני, החשש אינו נוגע רק לחקיקה פדרלית. ניצחונות דמוקרטיים גם במרוצים למושלות במדינות מרכזיות, ובהן טקסס, מעלים אפשרות להגבלות מקומיות על הקמת חוות שרתים, בין היתר סביב צריכת חשמל ומים. עבור חברות שמקימות מרכזי נתונים או מספקות להן תשתיות, זו אי-ודאות עסקית שיכולה להשפיע על פרויקטים עתידיים.

בינתיים, השוק מנסה להפריד בין הכותרת הפוליטית לבין ההשפעה האפשרית על תוצאות החברות. ההתאוששות בחוזים מלמדת שהמכירות הראשוניות נרגעו, אך כל עוד לא יתברר כיצד הממשל והקונגרס החדשים יפעלו, מניות הטכנולוגיה ותשתיות הבינה המלאכותית צפויות להישאר רגישות להתפתחויות.