אפלובין מזנקת ביותר מ-20% במסחר המאוחר אחרי דוח חזק והגדלת הרכישות

מניית אפלובין מזנקת ביותר מ-20% במסחר המאוחר, אחרי דוח רבעוני שעקף את התחזיות ולוותה בהגדלה של תוכנית הרכישה העצמית. הזינוק מגיע אחרי שנה קשה במניה, שאיבדה כ-56% מערכה מתחילת השנה ונסוגה רחוק מהשיא של 52 השבועות האחרונים, מעל 738 דולר.

ההכנסות ברבעון השלישי הסתכמו ב-2.18 מיליארד דולר, עלייה של 55% לעומת הרבעון המקביל, מעל הצפי של כ-2.07 מיליארד דולר. ה-EBITDA המתואם הגיע ל-1.84 מיליארד דולר, עלייה של 59%, מעל הצפי של כ-1.73 מיליארד דולר, עם שולי רווח של 84%. הרווח הנקי עלה ב-72% ל-1.44 מיליארד דולר, והרווח המדולל למניה הגיע ל-4.30 דולר.

תזרים המזומנים החופשי ברבעון עמד על כ-1.42 מיליארד דולר, קרוב ל-77% מה-EBITDA המתואם. במקביל, המסחר בוול סטריט ננעל בירוק ביום פרסום הדוח, אבל אפלובין עצמה נסחרת ברמות נמוכות בהרבה מהשיאים של תחילת השנה.

רכישות עצמיות והתחזית קדימה

ברבעון רכשה אפלובין וניכתה 4.1 מיליון מניות בעלות כוללת של 1.4 מיליארד דולר. בסוף אוקטובר אישר הדירקטוריון הגדלה של מסגרת הרכישות ב-3.2 מיליארד דולר, כך שהמסגרת הכוללת הקיימת עומדת על 3.6 מיליארד דולר. מאז תחילת התוכנית רכשה החברה וניכתה כ-104 מיליון מניות בעלות של כ-9.4 מיליארד דולר, במחיר ממוצע של כ-90 דולר למניה.

לרבעון הרביעי צופה אפלובין הכנסות של 2.365 עד 2.395 מיליארד דולר, צמיחה של כ-43% עד 44% לעומת הרבעון המקביל, ו-EBITDA מתואם של 1.995 עד 2.025 מיליארד דולר. באמצע הטווח, התחזית משקפת צמיחה שנתית של יותר מ-50% גם בהכנסות וגם ב-EBITDA המתואם.

השילוב בין צמיחה מהירה לבין קיטון במספר המניות הוא נדיר יחסית בענף התוכנה. אפלובין מדווחת שהחזירה לבעלי המניות כ-85% מתזרים המזומנים החופשי מאז תחילת תוכנית הרכישות, ובמקביל ממשיכה להשקיע באימון מודלים חדשים. לתחזית הרבעון הרביעי היא מצרפת גם עונתיות רגילה וגם המשך הרחבה בפרסום לצרכן.

חלק גדול מהעלייה בהכנסות הגיע מעסקי המשחקים לנייד, בזכות שיפורים במודלים של החברה, לצד המשך צמיחה בפרסום לצרכן. ההנהלה מציינת שהוצאות מרכזי הנתונים ירדו כשיעור מההכנסות, גם כשהחברה ממשיכה להשקיע בכוח מחשוב לאימון מודלים חדשים.

במונחים רבעוניים, ההכנסות עלו ב-14% לעומת הרבעון הקודם ועקפו את החלק העליון של התחזית הקודמת של החברה בכ-100 מיליון דולר. זרימת הרווח ל-EBITDA המתואם עמדה על כ-87% מהגידול בהכנסות בין הרבעונים, סימן למינוף תפעולי גבוה. מספר המניות הממוצע המדולל ירד זה הרבעון השמיני ברציפות.

הפער בין הדוח החזק לירידה השנתית במניה מסביר חלק מהתגובה במסחר המאוחר. משקיעים שחיפשו אישור שהצמיחה נמשכת קיבלו גם הכנסות מעל הצפי, גם שולי רווח גבוהים וגם מסגרת רכישות מורחבת, בזמן שהמניה נסחרת בכשליש מהשיא שלה בשנה האחרונה.

• זינקה 713% בשנה והייתה חביבת וול סטריט - עכשיו פייפר סנדלר ממליצה להתרחק מאפלובין
• צמחה ב-53% ואיבדה 21% בדקות: מה באמת קרה בדוח של אפלובין

להרחבה: סנאפ מאבדת 11% אחרי הדוחות: פספוס בצמיחת המשתמשים ובהכנסות

להרחבה: קוואלקום עוקפת את התחזית אך מאבדת 7% עקב צניחה במכירות הסמארטפונים