סנאפ מאבדת 11% אחרי הדוחות: פספוס בצמיחת המשתמשים ובהכנסות
מפעילת הרשת הבחרתית סנאפצ'אט אומנם עבר לרווח נקי של 56 מיליון שקל, אך החמיצה את תחזית האנליסטים בשורת ההכנסות ובמספר המשתמשים היומיים; החברה מאבדת משתמשים בצפון אמריקה והודיעה כי תפסיק לדווח על נתוני המשתמשים היומיים בשנה הבאה
חברת סנאפ Snap Inc. -5.99% פרסמה את דוחותיה הכספיים לרבעון השלישי של שנה. בדוחות דווחה החברה על מעבר לרווח נקי ושיפור בתזרים המזומנים. המשקיעים הגיבו בשלילה להחמצת התחזיות ולהאטה בקצב צמיחת המשתמשים. הכנסות החברה ברבעון הסתכמו ב-1.722 מיליארד דולר, עליה של 14% מהרבעון המקביל, אך מתחת לתחזית האנליסטים שעמדה על 1.73 מיליארד דולר. הרווח המתואם למניה היה 0.15 סנט, סנט אחד פחות מתחזית האנליסטים. \
הגורם המרכזי שהעיב את הסנטימנט סביב המניה הוא הנתון בנוגע למספר המשתמשים היומיים הפעילים. סנאפ מדווחת על ממוצע של 495 מיליון, עליה של 4% לעומת התקופה המקבילה אשתקד, בעוד האנליסטים קיוו לראות את המספר 499 מיליון. מעבר לפספוס המספרי, פילוח גיאוגרפי חושף מגמה מטרידה באשר ליכולתה של הפלטפורמה לשמר קהלים בשווקים שחשובים באמת - אלו שבצפון אמריקה, המהווים את השוק הרווחי ביותר. בצפון אמריקה ירד מספר המשתמשים היומיים ב-6% והסתכם ב-92 מיליון בלבד, ואילו באירופה נרשמה ירידה של 1% ל-98 מיליון משתמשים. הצמיחה במספר המשתמשים הגיעה משאר מדינות העולם - עליה של 9% ל-305 מיליון משתמשים יומיים.
הפער הזה משפיע באופן ישיר על שורת ההכנסות. ההכנסה הממוצעת למשתמש בצפון אמריקה מגיעה ל-11.07 דולר, באירופה היא עומדת על 3.69 דולר בלבד, ואילו שאר העולם מספק לסנאפ הכנסות של 1.13 דולר בלבד לכל משתמש.
כתוצאה מהלחץ סביב מספר המשתמשים היומיים מדי רבעון החליטה הנהלת החברה להפסיק לדווח על מספר המשתמשים היומיים הפעילים החל משנת 2027. במקום זאת היא תתמקד במספר המשתמשים החודשיים הפעילים, מספר שעלה ברבעון החולף ב-4% גם כן, והגיע ל-977 מיליון. השינוי הזה נתפס בעיני המשקיעים כניסיון להסיט את תשומת הלב מהשחיקה בשימוש היומיומי בשווקי המערב מול מתחרות כטיק טוק ומטא.
בצד החיובי של הדו"ח סנאפ הצליחה להציג מעבר לרווח נקי חשבונאי של 56 מיליון דולר או 3 סנט למניה בדילול מלא, לעומת הפסד של 104 מיליון דולר ברבעון המקביל. המעבר לרווח נשען בעיקר על משמעת תקציבית כאשר סך ההוצאות של החברה עלה ב-1% בלבד לעומת השנה שעברה. בסיכום תשעת החודשים הראשונים של השנה החברה עדיין מציגה הפסד נקי של 196.4 מיליון דולר, צמצום ניכר לעומת הספד של 505.7 מיליון דולר בתקופה המקבילה שנה קודם לכן. הרווח התפעולי התזרימי המתואם עמד על 383 מיליון דולר ברבעון לעומת 182 מיליון דולר לפני שנה, ועם רווחיות של 22% לעומת 12% בלבד לפני שנה.
החברה מצליחה לפצות במעט על אובדן המשתמשים במערב באמצעות מוניטזציה של משתמשים קיימים. ההכנסה הממוצעת למשתמש עלה ב-10% ל-3.48 דולר, כך שההכנסות בצפון אמריקה צמחו ב-13% ל-1.014 מיליארד דולר למרות הירידה בכמות המשתמשים היומית. הצמיחה נובעת משילוב של קמפיינים של פרסום מבוסס תגובה ישירה ושילוב של מודעות ממומנות בתיבת ההודעות, תחום שבו זינוק ההכנסות ב-56% לעומת הרבעון הקודם.
החברה ממשיכה לייצר מזומנים מפעילות שוטפת, כשהתזרים הסתכם ב-210 מיליון דולר לעומת 146 מיליון דולר לפני שנה. קופת המזומנים של החברה מאפשרת לה להמשיך לפתח את טכנולוגיית המציאות הרבודה והמשקפים החכמים, אם כי נראה שהסגמנט הזה לעת עתה לא צפוי לפצות על ההאטה בליבת הפעילות של החברה.
הרבעון הרביעי מהווה באופן מסורתי את תקופת השיא של השנה בתחום הפרסום בשל עונת החגים. הנהלת החברה סיפקה תחזית להכנסות בטווח של 1.95 עד 1.985 מיליארד דולר. החברה צופה כי הרווח התפעולי המתואם ינוע בטווח של בין 490 מיליון ל-525 מיליון דולר.
