סולאראדג' נופלת 8%: התחזית לרבעון הרביעי מתכווצת והחברה יוצאת לסבב קיצוצים
מניית סולאראדג' נופלת בכ-8% בנאסד"ק, והסיבה נמצאת בעיקר בתחזית. החברה צופה ברבעון הרביעי הכנסות של 245 עד 275 מיליון דולר, ירידה של כ-20% לעומת הרבעון השלישי באמצע הטווח. גם השוליים הגולמיים המתואמים צפויים לרדת ל-17%-21%, אחרי 34.7% ברבעון שהסתיים. המשקיעים מתמקדים בהמשך הדרך, ופחות במספרים של הרבעון החולף, שהיו דווקא סבירים.
ההכנסות ברבעון השלישי הגיעו ל-326.1 מיליון דולר, באמצע טווח התחזית. מדובר בירידה של 5.8% לעומת הרבעון השני (346.2 מיליון דולר) ושל 4.1% לעומת הרבעון המקביל אשתקד (340.2 מיליון דולר). השוליים הגולמיים לפי כללי החשבונאות קפצו ל-33.2%, לעומת 27.5% ברבעון הקודם ו-21.2% לפני שנה. אבל חלק גדול מהשיפור מגיע מסעיף של פעם אחת: הטבה של 36 מיליון דולר שקשורה למכסים שהוטלו מכוח חוק הסמכויות הכלכליות לשעת חירום (IEEPA). בלי הסכום הזה, השוליים היו נמוכים בכ-11 נקודות אחוז, כלומר קרובים לרמה של הרבעון השני.
בשורה התחתונה, סולאראדג' עדיין מפסידה לפי כללי החשבונאות, אבל הרבה פחות. ההפסד הנקי הצטמצם ל-8.4 מיליון דולר, 14 סנט למניה, לעומת 30.8 מיליון דולר ברבעון הקודם ו-50.1 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. ההפסד התפעולי עמד על 1.9 מיליון דולר בלבד, אחרי 16 מיליון דולר ברבעון השני ו-35.2 מיליון דולר לפני שנה.
בנתונים המתואמים התוצאות נראות טוב יותר. הרווח הנקי המתואם הגיע ל-21.1 מיליון דולר, 29 סנט למניה, לעומת 3.6 מיליון דולר ברבעון הקודם והפסד של 18.3 מיליון דולר לפני שנה. האנליסטים ציפו לרווח של כ-3 סנט למניה ולהכנסות של כ-331 מיליון דולר, כך שהחברה עקפה את הצפי ברווח והחטיאה מעט בהכנסות. הרווח התפעולי המתואם עלה ל-23.9 מיליון דולר, וה-EBITDA המתואמת הגיעה ל-31.8 מיליון דולר. מה קורה במניות הגדולות בשאר המסחר אפשר לעקוב בסקירת וול סטריט.
בצד ההוצאות, ההוצאות התפעוליות עמדו על 110.1 מיליון דולר, ובנתונים המתואמים על 88.8 מיליון דולר, כמעט ללא שינוי לעומת הרבעון הקודם. לרבעון הרביעי החברה צופה הוצאות תפעוליות מתואמות של 87 עד 91 מיליון דולר. השילוב של הכנסות נמוכות יותר, שוליים שיורדים בחזרה לסביבת 20% והוצאות כמעט קבועות מרמז שהרבעון הבא עלול לחזור להפסד תפעולי גם בנתונים המתואמים. נזכיר שהתחזית מנטרלת החזרי מכסים אפשריים, שיכולים לשפר את התוצאה בפועל.
התזרים נשאר חיובי. התזרים מפעילות שוטפת הגיע ל-20.4 מיליון דולר, והתזרים החופשי ל-7.8 מיליון דולר, הרבעון החמישי ברציפות של תזרים חופשי חיובי, אם כי נמוך מ-22.8 מיליון דולר ברבעון המקביל אשתקד. יתרת המזומנים וההשקעות בניכוי חוב עמדה בסוף ספטמבר על 260.9 מיליון דולר, לעומת 264.6 מיליון דולר בסוף יוני.
המנכ"ל שוקי ניר הודה בחולשת הביקוש. "צוות סולאראדג' סיפק הכנסות של 326.1 מיליון דולר ברבעון השלישי, באמצע טווח התחזית שלנו, עם רווחיות בהתאם לציפיות", אמר. "מאחר שאי הוודאות בשוק בטווח הקרוב נמשכת, ועל רקע ציפיות נמוכות יותר להכנסות ברבעון הרביעי, אנחנו נוקטים צעדים נחושים כדי להפחית עלויות, לחדד את המיקוד ולתמוך ברווחיות בתקופה של ביקוש חלש יותר".
ניר ניסה להעביר את תשומת הלב לצד העתידי. "במקביל, אנחנו מאמינים שיוזמות החדשנות במוצרים שלנו, כולל המומנטום החזק של Nexis והאימוץ הגובר של פתרונות האגירה, ממצבות אותנו לנצל התאוששות בשוק", הוסיף. "בנוסף, אנחנו מאיצים את המאמצים בשוק תשתיות החשמל למרכזי נתונים של בינה מלאכותית, שבו הדגמות חיות של טכנולוגיית השנאי במצב מוצק (SST) שלנו מעוררות עניין גובר מצד שותפים ולקוחות פוטנציאליים".
הכיוון של מרכזי הנתונים הוא הסיפור שסולאראדג' מנסה למכור למשקיעים בחודשים האחרונים. החברה מפתחת ארכיטקטורת זרם ישר של 800 וולט לחוות שרתים עתירות בינה מלאכותית, שצורכות כמויות חשמל גדולות בצפיפות גבוהה. מדובר בשוק שעדיין בשלבי התהווות, והכנסות משמעותיות ממנו צפויות כנראה בעוד כמה שנים. בינתיים, רוב ההכנסות מגיעות מממירים, מאופטימייזרים ומאגירה לשוק הביתי והמסחרי, שנחלש באירופה ובארה"ב. להרחבה: סולאראדג' נגררת למטה: אנפייז צוללת בכ-22% אחרי תחזית חלשה.
- סולאראדג' נגררת למטה: אנפייז צוללת בכ-22% אחרי תחזית חלשה
- סולאראדג' תפטר עוד 200 עובדים - סבב פיטורים חמישי בתוך פחות משלוש שנים
המניה עברה שנה תנודתית. במרץ היא זינקה על רקע שדרוגים של אנליסטים והשקת Nexis בגרמניה, ובסוף מאי הגיעה לשיא של כ-81 דולר. מאז היא איבדה יותר ממחצית מערכה, ובסוף אוקטובר ירדה לשפל שנתי של כ-28 דולר. לפני הדוח נסחרה המניה סביב 32.9 דולר, עם שווי שוק של כ-2 מיליארד דולר. להרחבה: מזנקת 14% ומשלימה זינוק של 80% מתחילת השנה - האנליסטים מגלים את סולאראדג'.
